永輝超市陷增收不增利怪圈 市值7個月蒸發477億
永輝超市(601933.SH)商業帝國再度大肆擴張之際，盈利能力卻大幅降低。半年報顯示，今年上半年，永輝超市實現營收343.97億元，同比增長21.47%，但同期淨利潤為9.33億元，同比下降11.54%，扣非淨利潤為8.26億元，同比下降20.33%。近五年來，永輝超市每個半年度營收均保持升勢，但淨利潤在今年首次出現下降。
依據中報披露情況得知，淨利潤下降受累於費用大幅增長。上半年，公司銷售費同比增長43.97%，管理費用同比增幅為75.91%。同時，公司毛利率上升了近2%，但淨利率下降了1.42%。據悉，上半年永輝新開門店160家，門店總數升至952家。費用大幅增長源於永輝超市上半年密集開店。
對此，二級市場上投資者對永輝超市並不看好。今年1月22日，公司耗資逾16億元回購股份用於限制性股權激勵，然而，回購股份至今，股價跌幅達四成，市值從1180億縮水至737億元，蒸發了443億元。
大汪哥點評：
門店擴張與短期業績是超市類上市公司需要兼顧的兩難問題，永輝超市作為生鮮龍頭，只有不遺餘力的佈局未來，才能帶來未來的利潤增長。
順豐控股中報:營收和利潤雙增長 今年股東減持超30億
近日，順豐控股（002352.SZ）披露了公司2018半年報：報告期內，公司營收同比增長逾三成，淨利潤增長18.59%。公司營收與利潤均有所增長，但財報發佈後股價表現波瀾不驚。
順豐控股在2017年2月借殼鼎泰新材上市之後，總市值曾一度衝至3000億元附近。不過，2017年11月之後，公司股價持續走低，目前公司股價較峰值已下跌超四成，總市值已回落至2000億元以下。與此同時，公司股東在手中股權解禁之後持續減持手中股權，今年以來，順豐5位股東已合計減持了超過8000萬股公司股份，總減持參考市值超過37億元，其中大部分是解禁減持。5位減持股東中，順達豐潤的減持值得關注。其成立於順豐借殼上市前夕，股東主要系順豐控股高管。
大汪哥點評：
解禁減持是市場正常行為，未必就表明對公司不看好，但重要股東在二級市場上的減持動作，未必不是一個值得投資者重視的信號。
79家壽險公司披露業績 四大上市險企壽險合計賺659億
隨著上市險企陸續披露今年上半年業績，各上市險企旗下的壽險子公司二季度償付能力報告也隨之出爐。據不完全統計顯示，截至昨日，除安邦人壽等險企之外，已有79家壽險公司披露了該項數據。整體來看，今年上半年，有43家險企盈利，合計實現淨利潤943億元；有36家虧損，合計虧損93.62億元。79家公司合計實現淨利潤849.7億元。大型壽險公司盈利能力遠高於中小險企。國壽股份、平安人壽、太保壽險、新華保險4家公司今年上半年合計實現淨利潤為659億元，相當於每天賺3.6億元，是其他75家非上市壽險公司的3.5倍。
值得注意的是，雖然四大上市險企壽險淨利潤遠高於中小險企，但遠低於國有大型銀行的淨利潤體量。例如，2018年上半年，已披露半年業績的農業銀行實現淨利潤1159.76億元，約為四大上市公司壽險合計實現淨利潤的兩倍。
大汪哥點評：
雖然保險行公司利潤體量與銀行尚有一定差距，但銀行業相對來說算是成熟產業，保險業則仍處於成長階段。
唐德影視中報好壞參半 《巴清傳》停播將帶來7億壞賬
唐德影視（300426.SZ）近日發佈了2018年中報，這份中報讓投資者喜憂參半。喜的是根據中報，唐德影視實現營業收入4.95億元，同比增長59.03%；淨利潤9011.54萬元，同比增長50.00%，扣非後的淨利潤為8931.57萬元，同比增長72.75%。經營活動產生的現金流量淨額為-6468.82萬元，同比下降77.23%。
憂的是目前唐德影視面臨著電視劇《巴清傳》停播及控股股東股權質押比例較高的風險。公司稱電視劇《巴清傳》主要演員范冰冰和高雲翔受到相關傳聞影響，截至目前公司尚未收到電視臺對於該劇的排播通知，若該劇未能在2018年播出，公司本年度經營活動現金流會因此受到不利影響進而影響到公司對其他影視劇項目的投資進度。另截止6月30日，唐德影視控股股東、實際控制人吳宏亮及公司第二、第三大股東將合計持有的公司1.67億股進行了質押，佔公司總股本的42%。
大汪哥點評：
相對於電影，電視劇本屬於盈利更穩定的行業，尤其是電視劇網絡首播權大幅漲價的今天。可惜主演范冰冰等遭遇陰陽合同事件，累及唐德影視一起躺槍。
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