2001年，25歲的餘建軍，已經有了一家年入千萬的公司，但是這並不是他的首次創業，早在西安交大讀碩士期間，餘建軍已經拿到投資人的100萬，做了一款模擬中國的軟件，然而當時互聯網還沒普及，最終以失敗告終。
2009年，餘建軍認識了上海證大集團的投資總監陳小雨，為什麼不能做個實景城市？將現實中的城市完整地搬到網上呢？倆人一拍即合。
餘建軍做出了一個“那裡世界”的虛擬社區，上面有各種不同的場景，然而要把全景、遊戲、音視頻等各種互動技術全部嫁接到一個項目，是非常困難的。2012年上半年，他前後嘗試了40多個方向，結果80人的團隊，走剩下8個。
直到2012年6月份，移動音頻出現在他的視野裡，餘建軍決定賭一把，“搞喜馬拉雅FM，”那是他的第5次創業。這回他特意花了3個月的時間去調研，虹橋火車站、浦東機場，經常一折騰就是一個上午。
隨後喜馬拉雅的用戶數呈現滾雪球似的增長，2013年為1000萬，2014年6月份突破5000萬， 2014年5月，餘建軍相繼獲得SIG、KPCB等1150萬美元A輪融資和5000萬美元的B輪融資，估值達到驚人的12億，市值翻了120倍。
2016年6月，他推出內容付費，馬東奇葩說團隊的《好好說話》率先試水，每天6-8分鐘音頻，全年定價198元。結果上線24小時，賣出2.5萬套，銷售額突破 500萬，10天后銷售額超過1000萬。隨後，《財經郎眼》、《邏輯思維》、《曉說》等大品牌紛紛入駐。
如今，喜馬拉雅FM平臺4億用戶，估值30億，4年間漲了500倍，每日人均收聽124分鐘，市場佔有率73%，當之無愧的行業第一。
餘建軍認為音頻是一個被遠遠低估的行業，從音頻行業這過去的真正蓄勢的兩三年時間來看，已取得一些令人可喜的成績，然而立足於長遠的未來，音頻的真正價值才剛剛開啟。
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