有色走弱黑色偏強 滬鎳一路下挫領跌逾2%

週二(9月4日)大宗商品多數下跌,有色金屬跌幅明顯,滬鎳一路下行,午後跌幅超過2%,滬錫、滬鋅跌幅居前;化工品板塊來看,因逸盛石化被舉報壟斷,PTA午後開盤跳水近3%;農產品(000061,股吧)板塊中,蘋果早盤下挫,尾盤略有抬頭之勢,油脂品種上行領漲。黑色系中熱卷、鐵礦石、螺紋偏強。

截止下午收盤,跌幅方面,滬鎳跌2.42%,蘋果跌1.59%,滬錫跌1.42%,滬銀跌1.26%,滬鋅跌1.12%,PTA跌1.07%,錳硅跌1.05%,菜粕跌1.01%;漲幅方面,棕櫚漲1.85%,豆油漲1.7%,熱卷漲1.25%,鄭油漲1.24%,鐵礦石漲1.14%。

有色走弱黑色偏强 沪镍一路下挫领跌逾2%

宏觀面利空 滬鎳期價頹勢盡顯

中信建投期貨分析師江露表示,從宏觀面來看,美聯儲9月加息即將到來,美元維持強勢,基本金屬整體承壓;二是目前新興市場危機影響市場信心,市場避險情緒有所升溫,引發投資者拋售。

此外,從基本面來看,目前現貨市場上金川鎳對俄鎳升水超4000元/噸,而近一年此升水均值僅為500元/噸,金川鎳價格目前仍然持穩,而俄鎳大量流入國內,造成供過於求,使得滬鎳期價大跌。

展望後市,江露表示,雖然鎳基本面仍有一定支撐,但目前主導鎳價更多的是宏觀面因素,新興市場危機、強勢美元、敘利亞緊張局勢等因素均會使鎳價承壓,短期鎳價或將持續回調。從長期來看,由於新能源汽車快速發展,用鎳量將會迎來快速增長,對鎳價走勢仍較為樂觀。

上行阻力減小 油脂上漲可期

廣州金控期貨表示,當前國內植物油期現貨價格處於12年以來的低位水平,基本已無向下空間或向下空間有限,短期在現貨供給壓力下,行情將繼續在低位區域運行。但長線看,在人民幣貶值和中美貿易戰將持續的背景下,後期進口大豆到港成本易升難降,成本支撐下,後期豆油價格也易升難降。貿易摩擦難以改變油脂總體供應寬鬆狀態,不過由於四季度國內採購美國大豆趨於謹慎,大豆到港逐步下降,這種變化一方面會減少豆油供應,豆油基差走強;另一方面會影響豆棕之間的價差。

四季度是棕櫚油減產季,國內拋儲菜油所剩無幾,國內外三大油脂基本上沒有多少供應增量。而四季度國內節日較多,進入植物油的需求旺季,且當前國內豆油庫存主要 集中在油廠,渠道庫存匱乏,一旦補庫,豆油去庫存速度會非常快。中長期看油脂上漲 阻力減小。因此,後期油脂有望上漲。操作上,四季度可逢回調企穩波段做多。

限產糾偏 需求悲觀 螺紋鋼風險大於機會

據中糧期貨分析,八月份,螺紋鋼現貨價格上中旬大幅上漲,下旬小幅回落,螺紋鋼期貨主力合約出現明顯回調,基差觸底回升,盤面利潤衝高後回落,但利潤水平仍處於歷年同期高位。螺紋鋼市場的核心邏輯出現明顯轉變,從限產趨嚴、基建託底,轉化為限產糾偏、需求悲觀。從供給的角度來看,環保限產點燃了市場的看多情緒,但是粗鋼和螺紋鋼的產量並未出現大幅下滑,反而是各地運動式的環保競賽引起了廣泛的關注,政府部門多次發聲要求各地要避免環保限產“一刀切”行為,環保糾偏跡象出現。從需求端來看,基建投資加速的預期逐漸被資金、信心等約束條件抵消,下游消費提前釋放更是引起市場對出現“旺季不旺”的擔憂。由此看來,九月份處於多空邏輯的轉化期,風險大於機會,對螺紋鋼期貨合約作出寬幅震盪的判斷。


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