貴州茅台與中國平安，哪個更具投資價值？

紫蘇財經

中國平安是金融業的巨無霸，保險是平安的主營業務，旗下還有平安銀行這個市值千億的上市公司。在經過過去兩年的翻倍上漲後如今中國平安的股價已經有57元了，今年以來受大環境的影響中國平安股價也開始了下跌之路。但是中國平安的是市盈率（10），市淨率（2）都不高，對於一個年利潤800多億的上市公司來說，57元的股價不算高，而且還有上漲空間。即便是現在有所回調，但是今後的上漲是避免不了的。

貴州茅臺是中國第一高價股，最高時股價高達803元，今年來大環境的下跌導致貴州茅臺股價也開始下跌，目前的股價只有640元，但是還是國內第一高價股。雖然貴州茅臺的股價高但是市盈率（25），市淨率（8）和個別公司相比並不高。原因是茅臺的盈利高，分紅高，利潤率高（90%）。中國酒文化有幾千年的歷史，就像但斌說的那樣，只要赤水河水還在流茅臺就有價值。但是股價過分的高，也是一大風險，現在的回調就是在釋放風險，茅臺的價值還是不能忽視的。

我個人認為貴州茅臺股價過高，很多中小投資者買不起茅臺的股票，這是一個潛在的風險。相對而言我還是認為中國平安未來股價上漲的空間會更大一些，但是兩個公司都是有投資價值的，就目前兩個公司的股價下跌30%就會有眾多的投資者蜂擁而入。我是投資觀，看完關注點贊股票大漲不斷，個股分析私信探討。

投資觀

如果想討論一下貴州茅臺和中國平安兩家公司誰更有投資價值？首先要弄明白一點，什麼是投資價值？在其他市場，可能你會說出一大堆的理論，比如哪個價值好一點，哪個成長空間大一些，哪個值得長期擁有等等。但就A股市場目前的格局來說，價值投資還沒有完全確立，甚至在某些方面提價值投資，會被人笑話不懂A股市場。按著就事論事，什麼行情？說什麼話的原理。

在A股市場，誰能獲得較高的價差，誰就具有投資價值，從這個角度來說，個人認為中國平安要比貴州茅臺好一些。

最近點贊很少，希望各位朋友多多動動小手，您的點贊與評論就是最大的理解與支持。

小散李大鵬

我在好多年前看過一個研報，分析茅臺的價值。

這篇研報給我很深的印象，其中，他最核心的觀點是茅臺的股價和房地產週期是正相關的，相關係數高達8成以上。

看了看茅臺的走勢，還真的有點意思。這一波茅臺暴漲，是從2015年開始的。而房地產也是從2015年開始，在寬鬆貨幣政策刺激下，展開了轟轟烈烈的大牛市。

結果是，茅臺股價最高突破了800元，一線房價核心區差不多也是8萬這個價吧。

而在此之前的2011到2015年，茅臺股價多年不動，最低到過118元，最高也沒超過300元。而北京上海幾年前房價其實也不過兩三萬。

這足以證明，房價和茅臺股價真的有正相關性。

茅臺股價的火爆離不開房地產的火爆。房地產火，一方面說明經濟景氣度高，另一方面，這個行業也是茅臺酒的消費大戶，請客吃飯少不了的，領導們肯定是非茅臺不喝的。

所以這個問題就變成，房地產和平安，哪個更有投資價值？

肯定是平安啊，抗週期比房地產要強，估值又低，雖然面臨的競爭也比茅臺要激烈，但是這才證明，真金不怕火煉啊。

趙冰峰

沒有懸念，肯定是中國平安。

最簡單的邏輯就是：茅臺是壟斷型企業，其品牌具有唯一性，有比所有國外頂級奢侈品還高的毛利率，但這也是它的弱項，因為這限制了它的發展空間，它是有天花板的——茅臺酒的市場空間就是它最終的發展空間。一旦它跳出來想做其他事情，就很難了，因為這家公司的基因裡面，沒有“競爭”二字。沒有經過競爭磨練的企業，很難成為一家百戰之師，一旦遭遇外部環境的根本性變化，很可能就一蹶不振。

比如，茅臺要建機場，茅臺要做系列酒（茅臺王子酒、迎賓酒之類、習酒），要辦學校，要辦保險公司，放心，絕對做不好，因為這些行業，都是競爭很激烈，或者說利潤很薄的行業。你讓一個習慣了錦衣玉食的富家公子，來吃糠咽菜？可能嗎？

舉個例子，雖然經過前幾年對三公經費的整治，茅臺酒現在需求已經是市場真實的需求了，但這些需求真的正常嗎？孔方兄與一些起業主有過接觸，發現現在很多企業每一年最重要的任務之一，就是囤茅臺，因為宴請場合，無論是與官 員打交道，還是與其他商業上的客戶打交道，茅臺已經成了標配。這樣的商業模式可以永久持續下去嗎？孔方兄持懷疑態度，畢竟商業最終看的還是產品的質量和價格，跟酒沒有關係，人情關係必然會轉到純粹的商業關係，雖然實現起來會有很長時間，但終歸會有那個時候。

很多人可能會說中國平安也不咋地，我也並不覺得它就一定是最好的，但它比茅臺好的一點是，它確實是通過的激烈的市場競爭成長起來（這裡就不要說什麼“陰謀論”了）。而且中國平安，它起碼知道朝著未來的趨勢走，平安旗下的陸金所（估值時常也會出問題）、平安好醫生、平安醫保科技及金融壹賬通，都已經屬於獨角獸級別，在各自的細分行業已經很強的競爭力。只有這類不斷能夠突破自己天花板，為自己找到新的業務增長點的企業，才有投資價值。

孔方財經

兩個公司，都具有投資價值。前者是更為穩健，後者更具朝氣。

前者穩健，主要基於這樣幾個方面的原因。一是茅臺酒被稱為國酒。雖然沒有官方依據，但在國人的心中，它就是國酒，是很多人離不開的酒，是重要活動離不開的酒；二是茅臺的業績很穩定。長期以來，茅臺一直保持了營業收入、利潤等的穩定增長，沒有出現過大起大落現象。顯然，這是投資者最看重的方面，也是風險最小的因素；三是茅臺的經營策略很好。茅臺酒好，市場緊俏，但是，茅臺沒有因此而盲目擴產、盲目擴大生產規模，而是依據自身策略，穩步向前推進。因此，茅臺沒有象有的酒一樣出現市場快速增量現象，為茅臺的穩定發展打下了堅實基礎；四是茅臺供應量與市場需求量存在較大差異。過去曾經有過一個數據，說茅臺市場需求量一年10萬噸，茅臺供應量只有兩萬噸，就算現在改善了，按照茅臺的發展策略，也是嚴重的供不應求。所以，茅臺不可能出現價格大跌等現象；五是茅臺的分紅一直很穩定。茅臺是股市少有的持續高分紅企業之一，每的分紅量都很大，很多人都在分紅中得到了實惠。因此，有人也把茅臺看作是中國股市的麥當勞。所以，投資茅臺，從長期來看，肯定不錯。

後者朝氣，是因為保險產業是朝陽產業，在中國，熟悉保險、瞭解保險的人越來越多，購買保險的人也越來越多。因此，保險行業的前景非常好。中國平安作為保險行業的優秀企業之一，從起步起就引入了先進的管理理念，比其他保險公司在發展的速度、效率和理念等方面都要超前一步。因此，業務發展速度很快，效益也很好。如果能夠不斷地更新理念、轉變觀念，更好地圍繞廣大居民、企業等進行服務。同時，積極穩妥地開闢好其他方面的業務，中國平安的發展前景是非常好的，投資價值也是非常大的，值得投資者關注。

就兩家企業來看，如果是屬於穩健型投資，且不過度看重眼前利益，應當投資貴州茅臺。如果屬於風險型投資，想賺錢快一點，也能夠承受暫時的風險、短暫的風險，則可以投資中國平安。也就是說，不管投資哪家企業，只要有耐心，都是會有不錯的回報的。

譚浩俊

從稀缺性的角度分析，貴州茅臺更具一定的投資優勢，但就目前而言，貴州茅臺價格偏高，主要支撐因素還是在於持續增長盈利預期以及漲價因素等預期，同時加上貴州茅臺的稀缺性與自身具有的金融屬性，這無疑增加了不少的投資特殊性。對於貴州茅臺的投資優勢，還是具有一定稀缺性、金融屬性，這也是其與眾不同的地方。與之相比，中國平安估值優勢不錯、股息率比較穩定，但平安的市場預期以及稀缺性比不上貴州茅臺，或許在估值上貴州茅臺給予一定的估值優勢，而中國平安則重在投資安全性以及股息率穩定性。

郭施亮

這兩個股票都是非常具有代表性，一個是大金融龍頭，一個是大消費龍頭。

貴州茅臺股價從2015年股災之後的不到200元，截止2018年最高股價曾漲到800元，翻了將近4倍。盈利水平來看，貴州茅臺的盈利水平要比中國平安強，可以連續保持多年的穩定增長速度，尤其是在2017年業績更是得到釋放，2017年營業收入增長幅度超50%。同時貴州茅臺的毛利率堪比A股最高，平均每年毛利率高達90%，淨利率在50%左右。這對一家企業來講，實屬非常暴利。目前市盈率27倍也符合貴州茅臺的經營增長。個人認為僅從估值角度來看，貴州茅臺屬於投資較好的品種，而且貴州茅臺主要是以機構投資者為主，一般情況不會出現暴漲暴跌現象。

但是目前貴州茅臺的飛天茅臺價格已經遠遠超出市場行情，近期網絡報道某商家舉行茅臺促銷活動場面一度失控，說明茅臺市場還是供不應求。飛天茅臺一瓶價格已經被炒作至將近2000元左右。從消費水平上來講，屬於白酒類的奢侈品。加之，今年以來經濟週期持續回調，居民消費水平在下降，有可能未來茅臺的價值會趨向迴歸，同時消費水平下降也會減少茅臺的銷售。所以從目前來看，貴州茅臺只能算的上估值合理，還不能算作是低估值品種。

再來分析中國平安，中國平安為中國最大的金融集團，除擁有最大的保險公司平安保險外，還有平安證券、平安銀行。平安銀行已在A股上市，但平安證券還未上市。中國平安的優勢就是在於集團內整合能力非常強，資源共享！從近幾年連續的發展來看，中國平安可以保持扣非淨利潤40%以上的增速。淨利率是保持在10%左右，這一點分析中國平安的財務不如貴州茅臺好看。但是我們要分析中國平安未來在中國的發展潛力，集團整合化的優勢，另其發展速度是非常之快的，而且保險、券商、銀行等業務近幾年發展迅速。平安集團的競爭力在日益提升。

再從估值角度看中國平安，目前僅10倍左右的市盈率，在金融板塊裡屬於相對較低估值。再對比港股的中國平安現價71元，A股中國平安現價60元。一般情況，港股的估值比A股還要低，但是中國平安的AH股價是倒掛的，說明目前A股的中國平安估值偏低，港股的價格向來是由證券市場本身制定的更為合理。所以從這方面來講，A股的中國平安投資價值就有所表現。

因此，這兩隻股票我個人會選擇中國平安，同時基金二季度報顯示，中國平安是基金重倉最多的股票，當然也是倍強烈看好的股票。

最後感謝大家閱讀本人問答，認為對大家有用的可以多多點贊，也希望大家可以將自己觀點表達出來互相交流，互相學習。你把你瞭解的分享給大家，我把我懂得的告訴大家，一起學習一塊進步！大家有什麼問題也可以私信交流，歡迎大家！

股海無涯

如果有能力、精力，資金上也是寬裕能夠支持方案執行的前提下，兩家公司可以考慮一併投資。貴州茅臺與中國平安的可投資價值，都是我國最為質優的“陣營”行列之中。二者都具有很高的投資價值。為什麼？

一、股市半年報公佈的貴州茅臺參股機構數量達827家，中國平安參股機構數量達751家，分別是我國機構參股數量的一二名。也就是說現在最受機構歡迎的兩家公司就是貴州茅臺和中國平安兩家上市公司。既然最為專業的機構投資者都如此青睞這兩家上市公司，肯定是因為其值得投資，因為其存在價值。當然，這兩家上市公司的參股機構數量常年在前五位。

二、這兩家上市公司對比投資價值，都是具有投資價值的。如果要選擇就需要看題主自身認為未來的行業是消費品、酒類的增長大還是金融、保險類的增長大，從中可以進行選擇其一。在我看來，如果有能力的話，可以進行兩家上市公司的投資，因為這兩家上市公司的價值在如今的我國股市來講，十分亮眼。可能存在中短期的震盪，但是長期來講價值一定會得到凸顯的。

三、投資策略很重要，不管投資哪一家還是兩家全部投資，策略是最重要的。我認為定投的方式投資更為合適。這兩家的上市公司價值均存在，未來趨勢性會是向上，但為了規避震盪的風險，平均價格以及在低價位吸籌才是重要的。所以我認為定投的方式更加適宜。

炒股哥說

貴州茅臺與中國平安都處於行也龍頭，兩家各有利弊之處，但單純從價值投資為出發點，必選一家公司作為價值投資我會選中國平安！

價值投資追求的是一種長期穩定盈利，穩重求進；伴隨著公司業績高增長實現價值同步增長的一種模式！如果從價值投資眼光看中國平安完全戰勝貴州茅臺；

（1）從兩家所處行業分析

中國平安是中國第一家以保險為核心的，保險行業龍頭企業，除此之外中國平安還兼併融證券、信託、銀行、資產管理、企業年金等多元金融業務為一體的綜合金融服務集團。這些行業不管是目前還是未來只有越來越好，特別是保險已經在社會越來越多人可以接受了，保險也涉及了各行各業，隨著業務的擴大，中國平安的收入也會增加，隨著者具備長遠的價值投資的股票！

貴州茅臺是屬於高端白酒業龍頭企業，屬於消費類的公司；雖然消費類產品是人不可缺的，但始終消費業會隨著大家大家購買力有關，特別是類似貴州茅臺這種酒，價格已經嚴重超出了所處行業白酒的價格；如果貴州茅臺價格繼續上漲消費使大部分人購買能力繼續下降，如果不提價公司業績增長會降低，影響公司收入；目前貴州茅臺處於股價太高，喝酒太貴，讓很多人買不起股喝不起酒！

（2）從公司淨利潤分析

中國平安從起步在1997年時候，年淨利潤區區只有1.82個億，隨著保險被大家接受，21年的成長業績高速發展2017年淨利潤為890.88億元，淨利潤翻出了800多倍的；單純2018年一季度淨利潤257億，年年穩步增長。
貴州茅臺

通過從行業以及淨利潤來對比兩家公司，選擇中國平安完全有優勢。再從股價來分析兩家公司價值投資，貴州茅臺目前價位是731.46元，中國平安是58.58元，從價值投資來公平競爭，貴州茅臺翻一倍股價變為1462元，中國平安117元；A股能接受到貴州茅臺股價再度翻一倍的空間嗎？而中國平安即使再度翻倍也同樣被市場接受，因為中國平安從多方面都對於貴州茅臺有優勢。

通過從三方面進行對兩家公司的對比，我的選擇是中國平安是正確的，中國平安比貴州茅臺更加具備價值投資。這是我個人觀點，僅供參考！

老金財經

貴州茅臺與中國平安兩家公司都是A股市場上本行業的龍頭股，其中貴州茅臺在行業內高檔白酒領域的優勢非常明顯，可以說是具有絕對優勢。

如果以當前價格來說，中國平安具有非常高的性價比和長期投資價值，我願意選擇中國平安作為長期投資目標。

保險行業在我國方興未艾，正是快速發展時期。而且隨著社會發展，保險行業將進入到絕大多數家庭和領域，可以說保險行業的成長前景和空間非常巨大。最少在三十年內行業不會出現成長的天花板。

保險行業的巨大成長空間和中國平安在行業內的領先地位，以及保險行業的賺錢優勢，都是中國平安未來盈利能力和結果的最好保證。所以幾乎可以說，只要價位合適，中國平安 在任何時候都適合作為長期投資的股票。

貴州茅臺作為中國高檔白酒的王者，在白酒行業內擁有無與倫比的絕對優勢。獨特的釀造工藝和超級品牌價值，使茅臺酒深受高檔白酒喜愛者的寵愛。絕大多數擁有高消費能力的高檔白酒愛好者為了買到茅臺酒，甚至並不在意茅臺酒高昂的價格。

高消費群體願意為了茅臺酒付出更高價格的消費理念必將成為茅臺公司堅不可破的護城河，使茅臺公司能夠通過調節產品的價格保證公司的盈利能力和結果。

以目前茅臺公司產品的定價權優勢和賺錢能力來說，確實具有非常優秀的投資價值，而且這種價值在A股市場上暫時還沒有第二家股票可以相比。

所以對於喜歡以最優秀股票作為標準的投資者來說，貴州茅臺就是最具有投資價值的股票。這也是為什麼貴州茅臺一直是A股市場股王的重要原因。

關鍵字: 市值 財經 平安保險