弱勢市場 如何投資

弱势市场 如何投资

清康熙御製粉紅地琺琅彩開光花卉碗(2018年蘇富比2.39億港元成交)

縱觀2018年春季藝術品拍賣,海外蘇富比和佳士得強勢依舊,其中蘇富比總成交額36.4億港元,3,256件拍品成交,89%成交率,刷新20項拍賣紀錄,有三件拍品價格過億元;佳士得春拍成交總額達31.1億港元,與去年同期相比增長27%,共有三件藝術精品以過億港元成交,另佳士得“亞洲二十世紀及當代藝術/融藝”晚間拍賣成交總額逾10.4億港元,成為佳士得香港歷來成交總額最高的夜拍。

今年國內市場一二線拍賣會有喜有憂,總體疲軟。匡時國際總成交15億元,與上年秋拍相當,1件拍品過億元;保利總成交28.06億元,3件拍品過億;嘉德總成交20億元,2件過億元;西泠印社總成交11億元;北京榮寶總成交6.4億元,廣州華藝國際總成交5.8億元,上海嘉禾總成交3.8億元。不少拍賣會成交大幅下滑,其中以嘉德最明顯,分別比上年同期和上年秋季少了10億元左右。嘉德公司郭彤也坦陳:有一些估值偏樂觀的作品在疲軟的經濟走勢背景下遺憾流拍,造成夜場成交比率的下滑,而日場的活潑競價以及高成交率則說明低價位興趣版塊的作品仍然有足夠的市場活力。

弱勢市場 割肉行情

藝術拍賣潮漲潮落屬正常情況,一個市場不可能永遠強勢,也不可能永遠弱勢。但是,對收藏者特別是投資者而言,當下務必要審時度勢,具體來說看清“三個勢”。

第一個是要看清國家宏觀經濟政策的形勢。近幾年,國家採取了收緊銀根的舉措,流入到社會上的資金少了,中國股市也一路下跌。加上黨和政府加大反腐力度,嚴管“八項規定”,一度名家書畫送禮之風得到明顯遏制和扭轉。需要指出的是,藏家在經濟形勢不好、手頭資金緊張時,通常會首先考慮拋出手中珍藏的藝術品,這主要是不想影響自己的基本生活質量。近年來,我們看到市場上不少老貨原來買進1000萬元,現在可能500萬元拋出,有的甚至還流標,這種割肉在市場上可謂比比皆是,不足為奇。

第二個是要看清藝術市場一線名家作品的走勢,因為一線名家走勢往往是藝術市場的風向標。近年來,名家作品走勢不容樂觀,特別是一線大名家書畫作品成交率和成交價大幅下滑,以剛剛結束的佳士得近現代中國書畫拍賣專場為例,356件作品,成交率只有74%,其中上拍數量最多的仍為市場龍頭老大張大千,共上拍48件,成交30件,前十件排行榜中大千佔據5席,與往年相比,張大千在成交率上出現明顯下滑;溥心畬上拍40件,成交33件,成交率達到83%,表現不俗;齊白石上拍14件拍品,成交9件,齊白石的最出彩的《貝葉草蟲》,畫上有6只草蟲,這在以往市場上是很罕見的,但成交價僅為1210萬港元,按人民幣計價居然還沒過千萬元,其它白石畫作沒有一幅價格過150萬港元的;黃賓虹去年《黃山湯口》創下3.45億元天價後,今年在佳士得上拍6件,成交僅2件,最高一幅為1950年作六尺《西溪紀勝》立軸,成交價只有300多萬元,另一幅扇面為18萬港元。而北京匡時2018年春拍上拍的黃賓虹成熟時期代表作《秋山策仗圖·書法對聯》,繪畫和書法合璧,多次著錄和展覽,更為難得的曾被國家印成郵票發行,影響甚大,但估價600~800萬元,上拍後僅以1380萬元成交。至於嘉德、保利、匡時推出的不少重量級拍賣也都出現了流標。從中可看出本次國內春季大拍大幅下調估價已是不爭事實。

需要指出的是,一線畫家成交率和成交價大幅下滑,自然會大幅擠壓中青年畫家的市場行情,這種現狀短期將不會改變。“比如近現代齊白石的作品,少見的東西賣得都很滿意,普通的東西不僅存在降價的問題,還有一個是買家沒興趣去買。”匡時董事長董國強先生在拍賣結束後接受記者採訪時說道。

張宗憲說,要藏得住

此外,就是要看清中國藝術市場的大趨勢。我們的藝術拍賣如果與西方相比,只有短短20多年的歷史,仍是一個新興和不太成熟的市場,未來發展空間巨大。

筆者曾經問過香港大收藏家張宗憲,90年代為何屢屢高價、天價吃進名家書畫,他說的幾點我至今印象深刻,一是他自己喜歡這些名家書畫;二是有人在拍場舉牌“頂”(與他競爭)他;三是他看好中國藝術市場的前景。步入21世紀後,張宗憲拋出的書畫獲利極其豐厚。印象最深的要數齊白石辛卯(1951年)作《篆書馬文忠公語》鏡心,尺幅175×95cm,為六尺中堂鉅製,1994年朵雲軒拍賣會上率先推出此作,當時張宗憲力壓群雄以31.9萬元收入囊中,這個價格在當時是不可思議,即便齊白石很多畫也賣不到這個價格,曾有人講張宗憲這輩子別想解套,12年後,也就是2006年蘇富比拍賣會上,此作被拍至224萬港元,高出94年成交價的7倍。再過了12年,也就是2018年嘉德再推此作,成交價已高達1667.5萬元,從中可看出張宗憲過人眼光、大藏家的膽略和氣魄。

三類題材 不妨一試

所謂精挑細選,主要是在當下弱勢市道下,有實力的藏家可重點關注三類題材藏品,一類是頂級藝術品;比如清乾隆三年(1738年)制銅點金異獸鈕(乾隆御覽之寶)寶璽,曾被《故宮博物院藏清代帝后璽印譜》著錄,且此寶的製作在清宮造辦處檔案中有明確記錄。據介紹,這也是乾隆皇帝御用璽印中唯一一方銅質印章,整個寶璽的鑄造焊接和表面處理技術具有典型性,加上遞藏有序,傳承脈絡清晰。該方銅質印章在保利上拍後受到眾多藏家追捧,最後以1.11億元成交。又如佳士得春拍推出的獨一無二、極致珍罕的Moussaieff設計8.01克拉梨形鮮彩藍色IF鑽石項鍊,從9千萬港元起拍,激烈爭奪至1.4億港元落錘,加上佣金高達1.598億港元。據悉,買家為中國神秘富豪。此外,像《宋人漢宮秋圖》手卷(2018年保利以1.242億元成交)、八大山人《墨荷圖》(2018年匡時國際以3507.5萬成交)等都屬於可遇不可求的頂級藝術品。

第二類是稀有藏品,如2018年匡時國際春拍,馬一浮的兩幅對聯在預展時就刷爆朋友圈,因為對聯的上款人分別是毛主席和周總理,馬一浮和毛主席有過四次接觸,和周總理的相交更為密切,但是此類馬一浮的對聯多見於書刊記載中,少有真品出現,這種拍品內容極為特殊,勢必會引起藏家的關注。該對聯從180萬價格起拍,最終以455萬落槌,加佣金是以523.25萬元成交,創下馬一浮作品市場最高價。未來稀有題材也是很值得藏家關注的。

第三類是館藏或文物類藏品。本次北京榮寶春拍推出了一批被國家評定為一級文物的藏品。眾所周知,國家一級文物是有特別重要歷史、藝術、科學價值的代表性文物,是“珍貴文物”三個級別中之最高等級。《中華人民共和國文物保護法實施條例》規定,一級文物中的孤品和易損品,禁止出境展覽。這次榮寶有10件拍品被評定為國家一級文物,結果大受歡迎,全部成交,總成交額高達4760.3萬元,7件拍品超百萬成交,1件過千萬成交,大多數拍品超出估價數十倍成交,溢價頗高。特別是日本著名藏家大谷光瑞藏品,是極為少見的大谷散藏,編號1259號的8世紀唐代中期吐蕃寫本敦煌寫經《大般若波羅蜜多經第二十七》手卷以60萬元起拍,經過近百口叫價,最終以1950萬落槌,加佣金以2242.5萬元成交,奪得本場桂冠。

總之,疲軟的市場需要收藏者和投資者看清大勢,真正下手買進則需精挑細選,而且要藏得住,從而使自己立於不敗之地。


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