好股【機構調研0903】統計顯示，7家上市公司被機構調研，其中海康威視、飛榮達、視覺中國、銀輪股份等4家受明星機構青睞。
*最新機構調研數據
9月2日寶盈基金，大成基金，東吳基金，富國基金，華安基金，匯添富，景順長城，景泰利豐，融通基金，興全基金，易方達，重陽投資等118家機構對公司進行調研：
調研詳情
1、在去槓桿的大背景下，項目落地放緩，國內業務除了公安行業，其他行業表現如何，以及下半年如何看宏觀背景對這些行業的影響，以及相應的對策及措施。
公安是比較標準的政府採購型行業，在海康的業務中公安也恰恰是比較大的一塊業務，所以宏觀經濟對於公安行業的影響也使得國內增速放緩。另外一些商業行業比如能源、樓宇等，上半年還是不錯的。海康整體的業務就是東方不亮西方亮，有些年份政府採購業務表現好會支持整體增長，有些年份政府行業增長慢一些，但還有其他商業行業的增長來補上。這是我們對整個產業發展信心的來源，一分耕耘一分收穫。
2、公司的前端和後端產品低於整體增速，最大的原因是什麼？去庫存的計劃下半年還要再做多久？
在國內市場，前後端產品是經銷渠道中主力銷售的產品，受到去庫存的影響會更直接一些。通過提升運營能力,提高庫存週轉率、提高應收款週轉率，改善企業的經營效率。在這個策略下，會持續對經銷渠道優化。這一輪優化，還會持續一些時間，但大的調整已經結束。運營效率的優化，是一個持續過程，在持續優化的過程中，強身健體。
3、最近一段時間人民幣對美元的外匯波動還是挺大的，我想問的是從定價的層面，公司一般是怎麼做應對的？我的理解是可能項目的結算時間比較長，但那些賣向分銷商/經銷商的產品應該比較多是錢貨兩清，那在這個過程中公司是怎麼來對沖匯率波動的風險的？另外跟去年相比，公司今年的收入將會有外匯損益上的一個正向的貢獻，我想了解一下這個正向貢獻背後是什麼樣的資產？
公司通過外匯套保等手段應對匯率風險做了蠻多年，但是最近一年確實不太好做，因為匯率如果不是單向波動，怎麼做到準確預測就會變成一個挑戰。
公司有美元銷售業務，我們也不斷在發生零部件的美元採購，我們現在的策略是美元進來和出去之間做對沖，這樣可以降低公司在美元匯兌上的風險。對我們來說，最簡單的一個做法是不管匯率漲跌都不損害公司的利益，是最理想的。您講到就是上半年有一些正向的影響，實際上這個問題展開來看，一季度其實是負面影響，二季度是正面影響，所以這兩個季度之間存在億級別的匯兌損益差異，一定程度上影響了報表的平滑，大家來看報表會發現有起起伏伏的變化。好在整個上半年來看，正負也還比較平衡，但長期來看，我們還是希望銷售產生的美元收入和元器件/部件採購美元支出對沖，儘量不要讓匯率的波動影響到公司的利益。既然不想去掙匯率波動帶來的額外收益，那我們心裡就非常坦然，風險管控還是最重要的部分，謝謝。
4、如果人民幣貶值，公司有一些核心零部件是美元採購的，那麼這部分會對收入有負面影響；另外，如果原先的美元標價的產品價格定得相對偏低，那麼也會對收入有負面影響。所以我想問的是，在人民幣貶值的區間裡，公司是否有能力再調高產品價格？
公司在海外是以鎖定一段時間的美元價來做貿易的，而鎖定的美元價有時候高有時候低的情況都存在，所以我們每次都獲益的可能性也是小的，不過這樣的話就公平了，長期來看這個風險相對來說也是可控的。公司最大的資產就是人民幣資產，如果人民幣真的貶值，我們確實也沒有辦法去迴避，這個事情可能是國家層面的。對於公司來說，既沒有寄希望於在人民增值貶值過程中掙到超額收益，也不太希望去承受很大的風險，當然一定的風險我們是接受的。我們一直強調，我們很多策略是降低匯率風險，而不是說試圖去掙這塊匯率波動的錢。所以，在這個問題上，我們更多的是來講公司的價值取向以及公司匯率風險控制政策的目的，細節部分我不能夠講的特別清晰，但大策略如此，重點還是控制風險和降低風險。
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