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格力電器、美的集團、青島海爾三家公司淨利潤率相差較大。這是公司的管理不同以及產品毛利率不同導致的綜合結果。
以2017年三家公司的年報做個對比。
三家公司的管理上，從費利率可以體現出來。格力電器的費用率是最低的，青島海爾的費用率是最高的。青島海爾的費用率比格力電器高10個百分點。
從上圖可以看出，青島海爾的各項費用率明顯高於另外兩家公司，這說明海爾在管理上，與格力和美的的差距較大，費用控制不到位。青島海爾與格力的毛利率相差不大，營業收入也相似，但是海爾的總費用比格力電器多了159億元，因此海爾的淨利潤也比格力低159億元。
西格瑪的化學
首先糾正一點，青島海爾和格力電器的毛利率相差還是比較大的。
以2016年兩家公司公佈的年報為例，青島海爾的毛利率為31%，格力電器的毛利率為37%，對於營業收入千億級的企業來說，6%的毛利率差距，本身就會導致兩家公司的毛利相差60億以上。
為什麼兩家公司的毛利率會有這麼大的差距呢？主要還是產品以及品牌的差異。格力的主打產品是空調，且其空調產品佔公司的絕對主導，在整個空調行業的市場佔有率也是第一，所以，無論是其產品的市場影響力，還是其原材料的採購等方面，都有絕對優勢。
而海爾電器是以冰箱為主，空調等產品兼而有之，沒有格力電器的集中採購等優勢。
研究完毛利率，我們再來看看影響最終淨利率的三項費用等因素。
青島海爾的銷售費用、管理費用、財務費用分別為213億、83.8億和7.21億，格力電器與之相對應的分別為165億、54.9億和-48.5億。
通過比較可以看出，在三項費用的控制上，格力電器要遠遠優於青島海爾。可能是格力電器在銷售模式上以及管理成本的控制上，要比青島海爾做得好。從財務費用上來看，格力電器不僅不需要向外部借貸而支付利息費用，甚至可以通過錢生錢給公司帶來不菲的收益。
是不是與格力電器相比，青島海爾全然沒有優勢呢？也不盡然！比如，在投資方面青島海爾就比格力電器做得要好。
2016年，格力電器在投資方面虧了22億，而青島海爾投資收益則超過了16億元。
斑馬消費
龍頭都排名第一，海爾不是全部家電都是龍頭，2016年海爾電器在國內的零售額保持第一，空調零售份額為10.09%，位居第三
格力空調是空調龍頭，“家用空調產銷量自1995年起連續22年位居中國空調行業第一
證券投資界有句話“重點不是準確地解釋歷史，而是比較準確地預測未來”。也就是說不要對歷史股價、估值等指標過分關注，但是既然您問這麼個問題，我就從三個方面解回答您。
第一，格力的電器財務指標遠遠高於青島海爾財務指標。財務指標的對比突出的表現出股東的投入產出比上，格力電器與青島海爾總股有著驚人地一致，評價有60-61億元之間，在2016年格力電器淨利潤154+億元，青島海爾2016年淨利潤僅50+億元，也就是說兩家公司的股東投入了相同數量資本金，可是前者利潤高出後者的三倍，可以反映出每股收益指標上，前者是2.56元， 後者才0.83元。
從這些方面看這就不難理解，為什麼格力電器總市值2000+億，青島海爾總市值只有800+億，所有明顯就高出了
第二，格力電器股遠優高於青島交通海爾。格力電器2016年每股現金分紅的1.8元，以2017年6月30日41.17收盤價算，股息率4.37%，超過目前人民銀行公佈的一年期基準貸款利率；2016年青島擬現金分紅每股0.248元，以2017年6月30日15.05元收盤價計算，股息率1.6%.。
第三，青島海爾實際控制人股權結構度不清晰，讓部分的機構投資者有著疑慮。青島海爾年報一披露，青島海爾實際控制人為海爾集團公司，而 “海爾集團公司企業性質為集體所有制企業”，年報對集體所有制性質、種類等未作進一步的說明，讓人沒法區分是村集體，還是城市集體，還是創始人個人集體，查看工商系統登記信息，海爾集團公司出資人信息為空白。但可以肯定的是海爾集團公司出資信息雖然不清晰，海爾集團公司被某人等青島海爾幾個大佬所掌控支配，事態的真相就是這些。
純度派
這和海爾的品牌建設、全球化佈局有莫大的關聯。
無論是品牌建設，還是全球化佈局，都是需要大量投入的，人力、物力、財力都要投入，而財力投入是要算到支出一項的，支出高了肯定影響淨利潤。這些投入是長期、持續性的，但一旦完成全球化佈局，勢必會改寫全球家電格局。說句到家的話，到時候中國的這些競爭對手人家還未必會放到眼裡呢。
海爾、美的、格力，這三家就是中國目前的三大家電龍頭企業。從市值上看，海爾、美的相當，格力稍遜一籌。從產品線的豐富程度來看，海爾覆蓋全系工業、家用產品線，美的覆蓋大多數家用產品線、格力連白電三大件都沒湊齊（格力沒冰箱，晶弘是被格力收購的）。所以嚴格意義來講，格力是應該排在第二梯隊的。
海爾是國內最早注重品牌建設的家電企業，二十幾年前就知道製作動畫片來向用戶灌輸品牌概念，這種方式可謂是非常超前的。同時海爾也是第一批走出去的家電企業，經過多年不懈的海外創牌，現在在歐洲等國外高端家電市場，海爾佔據了絕對的主導地位。
目前海爾在家電領域取得了6大全球化成果：全球市場影響力第一、5大權威國際榜單均排榜首、自有品牌佈局160多個國家和地區、全球渠道建設最多、用戶影響力全球第一、品牌集群全球第一。
大家來看這個圖，截止上個月月底，海爾在歐洲的品牌影響力是獨領風騷的，另外兩家加起來才5%。
所以說，淨利潤低是受綜合原因影響，只能說明海爾的領導層格局夠高，不在乎一城一地的得失而已。
真人塊大
海爾現在的產品質量沒有保證，技術不能領先，服務更是混亂，售服隨意開價，而且票據不是票據，任意一張紙條
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長期關注家電領域，對家電行業投資比較瞭解，在這裡給大家介紹一下。
作為中國白電三劍客，美的、海爾和格力算是中國最知名的三大家電品牌了。但雖同為家電企業，三家的業務構成卻有著明顯的不同。董明珠帶領的格力主要以空調業務為主，這兩年即便也開始進攻汽車領域和手機市場，但格力當前及未來還將是一家靠空調業務生存和發展的專業型企業。方洪波帶領的美的主攻方向一直是小家電，因小家電易損耗等特點，美的的電磁爐、電飯煲、榨汁機等都是盈利重點。而擁有30多年曆史的海爾因為全球化成績最好，產業分佈要更為多元化一些。產業分佈多元，需要進行研發投資的地方也就更多，對研發投入大，短期內對利潤率也難免會有一定的影響。好在海爾的研發成果喜人，研發出的高性能產品銷量一直非常可觀，前段時間歐睿國際最新數據出爐，海爾已經連續9年全球白電銷量第一，冰箱、洗衣機、冷櫃、酒櫃四大品類在全球範圍內品牌份額也都是第一。長期銷量好未來上升空間才會更大，海爾這樣的銷量水平還是非常值得其他企業學習的。
其實，青島海爾在很多評級系統中都被歸為價值股，算是成長性、穩定性和預測性都不錯的公司，而這更得益於海爾海外自主品牌影響力的領先。根據谷歌數據顯示，海爾海外品牌影響力居首位。海爾一開始便堅持“自主創牌”，“海爾”品牌也逐漸在國際舞臺上站穩腳跟。青島海爾三季度報數據顯示，海外收入高達507億元，佔據青島海爾全球總營收收入的43%。更引人注目的是，海爾家電業務全球收入近100%來源於自有品牌。與海爾多元化的發展戰略不同，格力走的是一條專業化出海之路，主要優勢在空調，倘若格力空調出現某種問題，對品牌將是致命打擊。而美的的全球化之路走的是海外併購之路，先後收購日本東芝以及德國庫卡，通過海外併購減少了美的對小家電業務的依賴，短期來看也是走向全球企業的一條捷徑，美中不足的是“美的”品牌的世界影響力仍然有限。更為重要的是，小家電市場因為損耗比大家電的快，看似前景廣闊，但家電行業還是需要技術支撐才能越走越遠，美的還是應該著眼未來，不能只圖一時利潤空間大，而應將更多精力放在研發和打造品牌上。
此外，企業基於發展戰略的不同階段，投入產出比也會存在明顯差異。打造自主品牌的海爾一直更加註重長遠競爭力的打造，比如在2007年海爾就在國內率先發布高端品牌，搶佔高端先機。同時，在向高端品牌升級的競爭中，青島海爾的卡薩帝品牌表現亮眼。2017年前三季度卡薩帝業務銷售收入同比增長41%，控氧冰箱、雙子云滾筒洗衣機、雲鼎空調等產品品質與設計引領行業，卡薩帝冰箱單價是行業的2.7倍，滾筒洗衣機單價是行業的2.1倍，卡薩帝在中國高端家電品牌中已處於領先地位。這樣的成果背後離不開海爾多年的投入，同時在消費升級以及智能轉型下的中高端產品漸成市場主流的當下，卡薩帝的發展也將為海爾盈利能力長期穩中有升提供重要保證。
綜上所述，即使很多券商和研究人士，都喜歡拿青島海爾、美的集團、格力電器三家白電企業的淨利潤進行比較並引導價值投資，但我並不認同這種行為。因為單純看一時的淨利潤沒有任何參考價值。特別是對於股票投資者來說，簡單將三家企業淨利潤對比，反而會誤導價值投資。
佼佼容顏
海爾的信息化程度低，至少售後這塊很低。
去年8月份很高興的買了一臺海爾的洗衣機，畢竟已經做了這麼久了。用起來的確不錯。但是上週洗衣服時忽然就漏水了。我是滾筒的，等水排位一看下面的橡膠圈缺了個口子。
然後就報修了，報修時還要自己填產品序列號，還要自己上傳發票。已經習慣買手機時自動記錄手機序列號了。忽然發現海爾還是落後了。
然後就等師傅來修吧！然後就一條說報修成功的短信，然後也沒有短信說明一下後續進展。全程通過電話，但是電話打完，很快就忘記哪個是服務電話了。然後來了直接說下面開口是因為我把衣服壓在了橡圈上了，直接這個配件不保修要自費。我就納悶了我在泰國用了三年滾筒，也壓過衣服，人家的就不壞橡圈，就海爾的特別脆弱。
從整個售後流程體驗有幾點：
海爾的信息化還很落後，整個公司存在很多信息孤島，行政效率不高。
合作的售後有點像野路子出來的維修師傅，感覺缺少一種現在大企業那種專業性很強的服務態度。我認為利潤低除了實業不好做之外，還有海爾的信息化和專業化建設沒有跟上，有點老態龍鍾的感覺。當然從產品來看還是很先進的，但是從售後管理看，明顯還是沒跟上。
heipi雪人
海爾近兩年坐穩家電老大位置以後，就一直在尋求新的突破點，而這個突破點就在於全球化，瞭解海爾的人應該都知道，海爾近兩年在海外的動作很大，收購GE和斐雪派克這些國外知名品牌，在世界各地建研發中心，根據當地的實際情況研發產品等，也就是說海爾現在在實行一個佈局世界的戰略，那自然投入也會很大，就像我們想要孩子將來有個好的發展，就必須現在給他打好基礎增加投入是一樣的。而且海爾真的很重視研發這塊，海爾的十大研發中心有8個是在海外的，這都是錢支撐的。再看美的，技術都是用的copy的，人家辛苦研究出什麼了，它拿來稍微改改就敢用，投入少成本低，說的難聽點，這個小偷有什麼區別了。我覺得評價一個企業只從眼前，只向錢看是不是有點過於膚淺了？
萬里長江中華情
作為全球化最早的國產家電企業，不同於格力和美的，海爾已經從國際化擴張邁向全球化經營的戰略新階段。簡單點說，海爾已經不只是簡單追求產品和市場的國際化銷售，而是更加追求海外市場的新增長點。海爾這幾年在研發上的投入巨大，力求借助在全球各地收購的企業技術、品牌，以及人才團隊等，真正建立面向全球不同主流國家的商業佈局，所以短期看淨利潤不高。但企業想要長期發展，尤其是對技術研發、產品性能有嚴格要求的家電企業想要長久發展，在未來還是要靠新產品和研發技術說話。一時的掙快錢並不等於有錢，一時的淨利潤高也可能只是企業現階段沒有進行大規模研發投入，開銷比較少而已。但個人以為企業還是應該著眼於未來的長久發展，畢竟所有企業都是要靠“產品研發”這個真功夫來獲得可持續發展的動力，沒有研發技術的企業一切都只能是泡沫和幻影！
乖乖1小兔子
我是跟蹤海爾的長期投資者，關注海爾已經數年，我來發表一下我的看法。
首先，少數股權的影響：海爾電器是青島海爾的控股子公司，2016年淨利潤27.86元；2016年，青島海爾持有大約44%的權益，海爾電器超過半數的利潤不能在青島海爾的歸母淨利潤。
其次，業務結構的不同。格力幾乎100%空調業務；美的接近一半的業務來自於空調；海爾的產品分佈較兩家多元化一些，其中渠道綜合服務業務收入佔比16%，此塊業務利潤低於家電業務，對業務利潤率也有一定的影響。單一產品的規模效應度盈利能有也有影響。
第二，企業基於發展戰略在不同階段的投入產出比存在差異，海爾長期投入正在逐步展現效果。基於10多年的跟蹤經驗來看，海爾更加註重長遠的競爭力打造，比如1998年就開始在海外做自有品牌、2007年打造高端品牌卡薩帝。這些在當時看來都是有些不合時宜、費時費力，但是做成之後是護城河很深、收益巨大的戰略性項目。比如在海外，通過自有發展和併購，2017年海爾在美國市場份額第二、澳新第一等等，2017年三季報披露，公司在歐洲、印度市場的增長都在30%、40%以上；海外業務基本都是100%自有品牌。高端品牌卡薩帝經過十年發展已經成為無可爭議的高端品牌，2017年前三季度增長超過40%，這些業務的發展都將為公司長期盈利能力提升的貢獻。
