外資，中國資本市場上的神秘力量。
他有著諸多別稱，“Smart money”、聰明錢、洋韭菜等，隨著A股納入MSCI指數、陸股通等渠道的開通，外資可以任性“買買買”A股。
隔一段時間，外資來拯救A股的消息屢見報端。耳邊總是聽到外資在抄底、聰明資金持續流入、大救星來了等等說法……最近，更是不得了了，媒體悄悄拿到外資巨頭貝萊德電話紀要，說是貝萊德在8月初快速完成建倉，斥資近3億元滿倉買入約200只A股……
但，富二的心和客官一樣，一直在等待。等著等著，發現以現在的行情來看，外資這哥們非但沒能解救中小投資者，反而要擔心他是不是被套了……
數據來源：Wind，截至2018年8月21日
數據顯示，今年以來外資通過陸股通資金累計流入2000億元；海外機構和個人持有A股總市值為1.28萬億，佔A股流通市值超4%，已經和保險持有A股市值相當。
Smart money名號怎麼來的？
小科普下，陸股通由滬股通與深股通兩部分構成，滬股通由2014 年11 月17 日開通，深股通由2016年12月5日開通，開通之初至今，陸股通公佈每日淨買入額，同時，從2017年3月17日開始公佈每日的持股標的、數量。
在陸股通持股標的公佈之後，陸股通收益驚豔了我大A股。
如果將陸股通看做是單一賬戶，截至2017年3月20日，陸股通賬面浮盈29.7%，這個浮盈數據在2017年6月30日達到41.5%。在2017年年底，陸股通賬面浮盈一度高達60%。
這樣的業績，不就在A股市場被封“神”了嘛~“Smart Money”名號也被叫出來了~
外資在A股的地位？
外資（境外機構及個人）在A股市場主流參與機構中，排名第4位，佔A股流通市值超4%！
截至2017年年底，國家隊、基金、保險、外資、信託計劃、社保基金和企業年金持有A股流通市值佔比分別為12.25%、7.76%、4.97%、4.29%、1.18%、0.69%。隨著A股市場的互聯互通，MSCI納入A股、逐漸允許海外個人投資者投資A股，投資便利性的增加使得A股市場投資者結構發生了巨大變化。
外資有什麼偏好？
上圖藍線顯示，陸股通出現兩個買入高峰時期。一是2017年5月到10月，一定程度上催生了A股藍籌白馬行情；另一個是受A股納入MSCI影響，2018年4月至今陸股通大舉淨買入。
分析下陸股通的持股的偏好，外資偏好低 PE、大市值，鍾愛消費和金融。同時，在PB與成長性方面均沒有偏好。板塊方面，持股集中在主板，2017年3月至2018年6月期間，白色家電、白酒淨買入額最高。
現在被套還是浮盈？
以2017年3月17日作為起始時點，當天陸股通累計淨買入額為1855 億，持股市值為2407億，浮盈 29.4%；到2018年6月29日，陸股通持股市值為6731億，累計淨買入額為5077億，賬面浮盈32.6%。
考察陸股通持股在大跌期間的表現，以 2018年1月31日作為時間截點，持倉不動組合到6月29日浮虧 13.6%，後續操作組合浮虧3.18%。同期上證綜指跌了18.37%，外資的短期操作能力突出。
綜上，從多個時點上來看，通過陸股通進來的外資今年以來業績不如之前，主要浮盈來自於前期的底倉。說大白話就是，之前賺了許多，現在整體環境不好，虧是虧了點，但還沒到套的份上。
此外，外資的選股能力得到肯定，在上漲市和下跌市均較大盤有超額收益。但資金短期盈利能力（2017年3月-2018 年6月）確實有所回落，而長期盈利能力仍然有待時間驗證~
A股國際化的征途是勢不可擋的，富二梳理了下監管對於國際化的態度：
➤ 1、8月14日凌晨，國際知名指數編制公司MSCI宣佈將實施納入A股第二步，把現有的A股的納入因子，從2.5%提高到5%
➤ 2、證監會表示，進一步擴大對外開放，加快推動證券行業放寬外資股比限制政策的落實落地
➤ 3、抓緊推進滬倫通各項準備工作，爭取年內推出
➤ 4、積極支持A股納入富時羅素國際指數（富時羅素是英國倫敦交易所下面的全資子公司，其指數產品吸引了數以萬億計美元資金）
➤ 5、修訂QFII、RQFII制度規則，擴大境外資金投資範圍
參考其他市場發展，像臺灣、韓國在市場逐漸開放後，外資比例均提升至超過25%的水平，預計未來A股市場海外投資者佔比將不斷提升，影響力加大。
就在這兩天，“Smart Money”單日流入金額創了新高，加上“國家隊”、主流保險機構都頻頻湧入A股，黎明的曙光可能就在眼前。和富二一起，再吃一遍西冷牛扒、滑蛋牛肉、腐竹牛腩、尖椒牛肉、咖喱牛腩、潮汕牛丸、牛肉炒飯、炒牛河後，牛市遲早會來的！
本文部分數據來自於東方證券
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