1、中午的時候，彭博社發了個消息，標題為：央行8月定向正回購，回收流動性約3000億元。
知情人士瞭解到，這是向一家國有銀行操作的定向正回購期限為7天，這次期限較短的正回購操作是為了方便日後及時的釋放流動性，在地方債發行的時候好派上用場。
目前這個消息僅僅是“知情人士”瞭解到，沒有辦法從官方得知確切的消息，不過我覺得大概率是真的。因為整個8月份的流動性是非常充裕的，一段時間導致了物價的快速上漲，在這個期間並沒有逆回購到期，而常規的貨幣工具又無法收回流動性，所以這個情況下，按照領導的不大水漫灌的精神，就必須採取收回流動性的措施了。
不過有一點，當前經濟環境整體不好，在利用貨幣充裕試圖幫助經濟復甦的央行，似乎並不想讓市場理解為寬鬆之後的緊縮行動，換句話說是擔心市場理解為貨幣的轉向信號，所以這次採取的是非公開市場的正回購操作，目的是不想給市場帶來負面衝擊。
2、而對股票市場來說，弱勢的環境下，稍微有點風吹草動，利空往往會被無限放大。昨天A股的陽線是受到減稅消息的利好影響，一般如這種消息刺激的上漲，必須要有個持續過程，如果在第二天沒下文了，可能反彈就會無功而返，今天市場的陰包陽可能就是如此。
當然，我覺得更多還是央行這3000億流動回收引發的，現在市場上的一些資金本來就是短線眼光，一般第一時間知道這個消息的基本都會賣出觀望，我覺得今天早盤指數低開就是一些人提前知道了這點而拋出股票造成的，也導致了全天的逐漸走低。
除了這點，明天就是2000億塵埃落定的日子，不排除今天一些人順著市場殺跌出現慣性的看空思維，這些都應該是對明天出現不好結果的一個預期。這個時候樂觀派的思維大致是這樣的，會不會明天真的2000億來了，意味著利空就出盡了？我認為這次這個你暫且先不要反向思維，從正向不利的一面先去考慮，等盤面真的逆轉的時候，你跟隨來的急。
3、當前的位置保持謹慎是沒錯的，但也要隨時觀察市場，防止出現逆轉。昨天晚上看了一篇國泰君安的研究報告，研究所所長黃燕銘開始看多了，此前觀察了這個人的觀點很久，2018年基本是看空的，而最近開始有點翻多的跡象，黃所長在行業上的分析我是認同的，當前經濟不景氣，看消費是沒有用的，而計算機、軍工這些是有機會的。
早上的文章裡也重點提到了軍工，相關的分析師稱軍工行業在2018年下半年有業績反轉的可能，這個觀點是值得重視的，加上一些軍工股的周線趨勢即將逆轉，我認為各位可以上點心好好的研究一下。
4、昨天說倉位從1成5降低到今天的1成，有些朋友竟然空倉了，那麼我的觀點還是維持1成，該加倉的時候會在這裡說。
文章的最後給大家粘貼一些軍工類的研究報告，僅供各位參考：
【安信軍工-行業深度】2018年軍工中報深度綜述：訂單數據穩步增長，航空裝備拔得頭籌
報告摘要
■中報驗證軍工行業基本面改善，行業中長期邏輯並沒有改變
我們在年度策略報告《發軔之始——論基本面變化和階段性行情》、中期策略報告《發軔之力——重申基本面變化和階段性行情》以及週報觀點中多次強調，由於軍費增速呈現向上的拐點、軍改負面影響削弱、軍隊付款節奏出現拐點、行業訂單出現好轉等因素，
18年將是基本面變化的一年，關注資產負債表的變化；但考慮到估值因素，全年將呈現明顯的階段性行情，並建議首選航空裝備。目前中報數據已發佈完畢，驗證了行業基本面的改善，具體分析如下：利潤表受軍品訂單及回款改善及國企“提質增效”、“體制調整”的影響，2018年上半年軍工行業整體業績穩健增長。121家軍工企業實現上半年營業收入同比增長14.78%、二季度環比增長46.95%，實現歸母淨利潤同比增長28.18%、二季度環比增長130.26%，主要因為軍品訂單增長及回款加速。雖然軍工行業毛利率下降至17.15%，但是由於三費費率均有不同程度的下降，尤其是管理費用同比增長僅7.50%，低於收入增速，管理費用率5年來首次出現下降，因此淨利潤率上升0.47個百分點至4.49%。
中報應重點關注資產負債表科目的變化。中報資產負債表科目亮點較多，重點關注預收賬款（體現在手訂單情況）、存貨（尤其原材料能反映中長期的增長）、應付賬款（反映為滿足訂單生產的採購情況）等科目的變化，從中可看出：①預收賬款同比增長14.18%，兵器、航空、信息化分別增長591.33%、25.51%、18.93%；②存貨中原材料增速15.5%高於存貨增速2.8%，佔比提升2.6個百分點，其中航天、兵器、信息化增長較快，且民企顯著高於國企；③應付賬款同比增長7.29%，其中信息化與兵器增長分別為18.70%、11.45%。中報資產負債表的變化再次驗證訂單數據好轉、行業基本面改善，我們預計18年軍工行業增長或在18%左右，並逐季好轉，19-20年行業增長相對確定，資產負債表相關科目變化或將持續體現。
行業現金流改善，兵器板塊轉正。16年開始經營性現金流情況逐年改善，15H1經營性現金流-272.83億，18H1大幅增加至-172.33億；國企逐年好轉，相反民企逐年惡化，主要因民企議價能力較弱、回款節奏受影響所致；各板塊均有不同程度好轉，其中兵器板塊經營性現金流五年來首次轉負為正，主要因主機廠銷售大增；隨著軍改推進深化，預計行業現金流情況將繼續得到改善。
行業中長期邏輯並沒有改變，軍工板塊將呈現階段性行情。18年軍工行業的主邏輯仍將維持基本面改善和軍工體制改革推進，好轉幅度和估值現狀決定今年軍工將呈現階段性行情，軍工體制改革將推動行業效率提升。
■軍工板塊與創業板相關度高，板塊估值處於歷史中下部位置
軍工板塊與創業板相關度高，分級基金臨近下折影響或有限。今年1-8月中證軍工指數跌幅18.83%，同期創業板指跌幅為18.11%，軍工板塊表現位於A股29個板塊第8位。7月下旬以來軍工板塊跟隨創業板有所調整，疊加8月1日美國新增44家中國企業進入出口管制實體清單對投資者情緒的壓制，軍工板塊下跌7.97%。目前上證綜指一度逼近16年1月底的低點2638點，創業板指接近15年1月初的1429點。在當前位置，規模最大的軍工分級基金母基金距離下折需下跌5.87%，一旦臨近下折或將由於市場恐慌情緒而導致行業指數有所波動，但因下折引發的贖回影響有限。
板塊估值處於歷史估值中下部位置，公募基金持倉處於4年來低位。目前中證軍工成分板塊對應18年動態PE為43倍，處於歷史估值中樞中下部位置，可以中航光電、航天電器、中直股份、內蒙一機等典型標的作為板塊估值的錨，其動態PE分別為34、29、45、35倍。公募基金持倉依然處於四年低位，集中於主機廠和航空裝備產業鏈，持倉前五分別為中航光電、中航沈飛、中航飛機、中直股份、中航機電。
■九月軍工或有所反彈，依舊首選航空裝備產業鏈
考慮到中報數據驗證行業基本面改善，板塊估值處於歷史中低部、具備向上空間，上證綜指接近關鍵位置等因素，我們認為九月軍工行業可能有所反彈，長期來看則更加確定處於底部區間。方向上依舊建議首選航空裝備產業鏈，重點關注中航光電、航天電器、中航機電、航天發展等業績穩步增長的零部件公司以及中直股份、內蒙一機、中航沈飛 等主機廠。
■風險因素：
美國等出口管制進一步發酵；估值相對其他板塊高企；武器裝備建設、軍隊體制改革、軍工體制改革等進展低於預期；周邊局勢走向與市場預期有較大差異。
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