斑馬消費 範建
做企業30多年，李福成始終堅持一個樸素的理念：踏踏實實把事幹好，用業績說話，玩虛的、靠炒作，都不會長久。
所以，他的家族實際控制的福成股份，上市14年來，無論是傳統的畜牧主業，還是後來向餐飲和殯葬行業轉型，始終一步一個腳印，堅持做好實業，用業績來回報投資者。
在最近幾年跌宕起伏的A股市場中，福成股份的股價始終堅挺。特別是在最近這一波熊市中，福成股份成為為數不多的逆勢上漲者。
福成股份是如何做到的？
熊市逆勢上揚
在中國資本市場的語境中，股價幾乎是衡量一家上市公司投資價值的唯一標準。
股價的變動與諸多內因有關，如公司財務數據、行業地位、發展前景等等。但一般而言，A股上市公司股價整體上呈現出“隨行就市”的特徵。牛市來了，“垃圾股”也能“上天”，熊市來了，“大藍籌”也逃不過暴跌的噩運。
福成股份卻是一個例外。“牛市領漲、熊市抗跌”——在大多數股民眼中，用這句話形容福成股份（600965.SH）二級市場表現最為貼切。
以2014年8月末為肇端，A股最近的一次牛市爆發了。多重因素合力下，被視作A股風向標的上證指數在沉寂8年後突然發力。8月29日，上證指數報收2212.70點，此後，馬不停蹄一路上揚，至2016年6月初拿下5000點大關，最高達到5178.19點，漲幅達134.02%。
這期間，福成股份從5.74元/股飆升至22.29元/股，漲幅高達288.33%，遠超大盤表現，領跑市場和一眾個股。
然而，就在“一萬點不是夢”論調充斥市場的時候，上證指數急轉直下。2016年2月初，股指已經跌至2600點附近，僅為巔峰時期的5成左右。
反觀福成股份，11元/股左右的價格也已經“腰斬”。但需要說明的一點是，彼時，大盤是靠政策、藍籌股護盤才勉強維持5成左右的跌幅，大部分個股股價已經萎縮至高峰時期的2、3成左右。
短期來看，上證指數從今年年初的3587.03點已下探至9月5日收盤的2704.34點，跌幅高達32.64%。個股應聲下跌，跌去5成以上者不在少數。而福成股份的股價反倒較年初有所上漲。
或許，對於二級市場的投資者而言，這種“逆勢上揚”的戲碼更值得點贊。
6大因素拱衛福成股價
那麼，是什麼讓福成股份的股價持續堅挺？斑馬消費通過對該公司的全面研究，認為主要有以下幾個方面：
1、稀缺性：2016年，將大股東旗下三河寶塔陵園納入上市公司後，福成股份成為A股唯一一家擁有殯葬資產的上市公司，被成為“A股殯葬第一股”。
目前，國內殯葬行業尚沒有一個絕對巨頭出現，行業整合還有巨大的空間。福成股份坐擁上市公司平臺，優勢顯而易見。
2、業績穩定：上市14年以來，除個別年份，公司營業收入和淨利潤始終穩步提升。即便是在傳統主業受外部環境影響遭遇重創的情況下，公司管理層提前佈局，繼續帶領公司穩步前進。
3、資產狀況好：公司幾乎不缺錢，今年上半年末，公司賬上貨幣資金高達7.4億元。除了2010、2012、2016年，其餘年份公司資產負債率都維持在25%以內，且幾乎沒有長期負債。
4、慷慨分紅：在對待投資者方面，公司從來不玩高送轉等華而不實的虛活兒，始終堅持現金分紅，上市以來累計分紅12次，分紅總額3.06億元。到今年上半年末，公司仍有未分配利潤7.04億元。
5、大股東不割韭菜：在割韭菜盛行的A股市場，福成股份可謂是難得的一股清流。上市14年，李福成家族還從未減持過福成股份股票。不僅如此，在2015年股災期間，李福成在一個月之內動用1億資金增持公司股份，維持公司股價。
6、堅定轉型：殯葬產業市場規模超萬億，在中國老齡化社會加劇的背景下，行業前景更加廣闊。最近公司的一系列動作，外界看出了福成股份向殯葬行業快速轉型的決心，出售虧損的傳統畜牧資產，為公司轉型進一步積累資金。
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