來源 / 證券時報網
又有上市公司花幾十億大價錢買自媒體了，這次主角是原本主營為水利設施的利歐股份。
9月11日晚間，上市公司利歐股份公告稱，擬花費23.4億元收購蘇州夢嘉傳媒有限公司（簡稱蘇州夢嘉）75%股權。公開資料顯示，蘇州夢嘉是主營微信自媒體的內容營銷的互聯網公司，總計有2.8億（不去重）的訂閱用戶。值得注意的是，標的公司雖然承諾了3年將實現淨利潤10.7億元，但未披露過往年份的營收、淨利潤等財務數據。
23.4億收購自媒體 90後股東身價將超7億
利歐股份的公告顯示，9月11日，公司與寧波妍熙、寧波熙燦、張地雨簽署了“框架協議”，公司擬以現金收購寧波妍熙、寧波熙燦、張地雨所持標的公司75%股權，其中，寧波妍熙向公司轉讓其持有的標的公司35%股權，寧波熙燦向公司轉讓其持有的標的公司17%股權，張地雨向公司轉讓其持有的標的公司23%股權。
蘇州夢嘉的官網顯示，該公司是一家主營微信自媒體的內容營銷的互聯網公司，目前已積累2.8億（不去重）的訂閱用戶，主要覆蓋生活、時尚、母嬰、文學、搞笑、歌舞等領域。在內容方面，蘇州夢嘉以微信公眾號、微博、頭條、UC大魚、百度百家、一點資訊、喜馬拉雅、騰訊視頻等互聯網主流平臺為主要陣地，擁有自營媒體賬號4000多個。
根據公告，標的公司蘇州夢嘉2018年承諾淨利潤為2.6億元，這一規模超過利歐股份2017年淨利潤的一半。
此次交易對蘇州夢嘉整體估值，預計為其2018年承諾淨利潤（經審計歸屬於母公司淨利潤，以扣非前後孰低為準）的12倍，即整體預估值＝2.60×12＝31.20億元，本次交易（收購股權比例為75%）對應的交易金額為23.40億元。
此外，公司更是承諾，明年和後年的淨利潤將分別達到3.6億元、4.5億元，三年淨利潤合計不低於10.7億元。
天眼查數據顯示，本次交易標的公司蘇州夢嘉3名股東中，寧波熙燦股權投資合夥企業（有限合夥）和寧波妍熙股權投資合夥企業（有限合夥）實際股東均為顧劉成和藍夢嘉，也就是說這兩名股東實際為關聯企業。
另外，蘇州夢嘉另外一名股東張地雨，根據公告顯示的身份證信息，該名股東應該是一位90後。
以張地雨持股23%計算，此次交易完成後，其身價將達到7.17億元。
標的公司啥情況？成立不足3年，2.8億訂閱戶
公告顯示，夢嘉傳媒是一家主營微信自媒體的內容營銷的互聯網公司，成立於2015年9月22日，註冊資本為133.33萬，藉助微信生態體系精耕內容下沉增量用戶，以用戶為核心，通過內容、產品以及服務來吸引、 匯聚各類垂直用戶。內容涉及生活、時尚、母嬰、文學、搞笑、歌舞等領域，公司目前已積累2.8億（不去重）的訂閱用戶。
對於市場對上市公司收購自媒體的疑惑，利歐股份董事會秘書張旭波向時報君小夥伴e公司記者表示，看好自媒體行業，本次公司收購的標的客戶結構與千萬粉絲大號不同，單個公眾號平均粉絲量在20W——30W左右，內容接地氣，體量小而美，更有利於變現。
此前夢嘉傳媒在接受媒體調研時曾透露，公司自2015年成立至今，夢嘉傳媒創立、運營的數千個微信號都“活得”很好，大部分粉絲超過10萬，最高的“伴讀書房”微信號粉絲量達到了120萬。
據e公司查閱天眼查發現，公司旗下主要公眾號有六個，除了“招牌”的伴讀書房外，還有運營母嬰內容的小果媽咪、觸摸福州，運營健康養生內容的每天健康養身等。
公告指出，夢嘉傳媒的優勢在於核心團隊擁有豐富的整體運營、內容創作及社會化營銷經驗，藉助公司自研的MRP平臺，將投放、編輯、運營、廣告撮合交易、財務、內控等環節進行整合與自動化。
此前蘇州網記者走訪夢嘉傳媒時發現，相比傳統的一名編輯維護一到兩個微信號，夢嘉傳媒獨立研發的排版工具以及團隊作戰的方式大大提升了效率，基本可以達到每位編輯同時運營數個公眾號，一個編輯組運營100個公眾號，整個團隊每天總計運營上千個公眾號，發送3萬多篇圖文內容。
目前，夢嘉傳媒已累計訂閱用戶3億人次，各類內容單日閱讀量超過3000萬，每年客戶量近2000家。公司也從2015年成立初期的10名員工，增長到了目前的近700人。
對於此次收購，利歐股份認為，公司若能實現對蘇州夢嘉的投資收購，在客戶、技術、媒體資源等方面，公司與蘇州夢嘉都可實現良好的資源協同，有助於公司開拓新的媒體渠道，進一步提高流量變現能力。
不過，公告中，並未透露標的公司過往的營收、淨利潤等財務數據。
不再“專情”水泵的利歐股份 近年來頻繁併購
利歐股份於2007年上市，公司原本專業從事微型小型水泵和園林機械的生產和銷售。
2014年以後，利歐股份開始大規模併購其他類型公司，可以說，利歐股份最近幾年的發展史就是一部併購史。
2014年，利歐股份通過對上海漫酷、上海氬氪和琥珀傳播的收購，進軍數字營銷業務領域。
2015年度，利歐股份又完成對萬聖偉業、微創時代的收購。
2016年度，完成對智趣廣告的收購。
利歐股份宣稱，公司已成功建立了從基礎的互聯網流量整合到全方位精準數字營銷服務於一體的整合營銷平臺。
此番利歐股份進一步購進蘇州夢嘉75%的股權，看起來仍是此前公司此前幾年收購發展策略的延續。
利歐股份也表示，若能實現對蘇州夢嘉的投資收購，在客戶、技術、媒體資源等方面，公司與蘇州夢嘉都可實現良好的資源協同，有助於開拓新的媒體渠道，進一步提高流量變現能力。
從利歐股份自身經營業績來看，公司2017年開始利潤出現下滑：2017年淨利潤同比下滑25.13%，今年上半年淨利潤再次同比下滑46.57%，由此來看，公司經營似乎遇到較大阻力。
此前瀚葉股份38億收購微信公眾號 引來交易所問詢
在利歐股份之前，A股市場也出現一起花費數十億巨資收購微信自媒體的案例。
今年5月，上市公司瀚葉股份公告稱，擬收購量子云，耗資38億元。
公開資料顯示，量子云是一家專注於移動互聯網流量聚集、運營及變現的新媒體公司；通過為用戶提供在線音樂相冊製作及各類資訊等服務，形成移動互聯網流量入口。
量子云旗下運營的微信公眾號多達981個，涵蓋情感、生活、時尚、親子、文化、旅遊等領域，粉絲量合計超過2.4億（不考慮去重）。其中，卡娃微卡粉絲量逾1500萬人，粉絲過百萬的公眾號86個。
這些微信公眾號值不值38億？對於瀚葉股份收購量子云旗下公眾號一事，不僅投資者非常好奇。很快，上交所也對此事就五大方面，總共連發10個問題，進行了非常詳細地問詢。包括要求瀚葉股份補充披露微信公眾號文章的內容生成方式、原創文章佔比、非原創文章的獲取方式。
在投資者的追問和交易所的問詢之下，瀚葉股份其後將量子云100%股權的估值由38億元調整為32億元。
在瀚葉股份調整交易價格不久後，上交所發出關於收購量子云的二次問詢函。
上交所要求補充披露、說明量子云100%股權價格，業績承諾與否產生的較大估值差距；公眾號去重後的粉絲數量、單位粉絲估值、圖文轉化率；公眾號分銷、電商業務違規經營嫌疑等。而在上交所二次問詢發出3個月後，瀚葉股份至今仍未回覆上述問詢。
瀚葉股份表示，因粉絲去重涉及工作量較大，公司短期內無法完成全部回覆，中介機構尚無法出具問詢函回覆的核查意見，公司再次申請延期回覆。
閱讀更多 中國網財經 的文章
