廢紙少了多少？2018年1~3月份，中國進口廢紙392.85萬噸，較去年同期減少49%。 稍懂數學的人就會測算出來，去年同期進口的廢紙量為770萬噸左右。以往的年份，進口廢紙量為2800萬噸級別（折算3個月為700萬噸）。又已知，進口廢紙佔到中國造紙原料的50%。那麼，今年1-3月份廢紙的減少量，是會讓原紙產量同比減少25%的。這是什麼概念？去年一個月的口糧是100斤，現在是75斤！減肥的人都做不到這樣節食的！
廢紙並不是中美髮生貿易戰後才缺的，只是恰巧遇到貿易戰，又拿了美廢開刀，導致市場過度應激而已。但即便中美已握手言和，也不關廢紙多大事兒。
“造紙→紙板→紙箱→廢紙”循環中，“造紙→廢紙”環節是總量遞減的，同時，“廢紙→原紙”的得率也只有85%。已知：國內只能得到原紙產量50%重量的廢紙，求：再造這麼多原紙需要多少廢紙？本公眾號上一篇文章《廢紙價創出新高，將激發原紙價破新高，紙品行業淘汰模式正式開啟！》已用轉化流程圖說明了這一切，並且得出推論，中國造紙產能（瓦楞、箱板）將會從4900萬級別下降到3700萬噸級別。
2017年來以廢紙為導向的原紙上漲，背後有上漲邏輯支撐，所謂炒作無法穿越如此長週期 從一些公開數據上，也顯示廢紙進口量是逐月減少的，表明國家管控外廢的意圖可推定為基本國策，不容置疑。這從廢紙價格一直頑強的上升中，也能印證這樣的規律——即：廢紙進口量小步遞減，廢紙價格緩步抬升。
下面是相關數據截圖：
即便中美貿易戰降溫，美廢正常進入中國，國家也會按照如上圖所示的下降趨勢線，控制外廢進口總量至歷史較低水平。
（誰知道這條線不是內定的“政策線”呢？）
反觀原紙價格指數，卻與這種上升尚有差距。
這說明，從2017年以來的以廢紙價格為導向的原紙上漲，背後是有其上漲邏輯支撐的。所謂“炒作”，是無法穿越如此長時間週期的。這種結論，會讓廣大的三級紙箱廠大失所望。原以為可以刺破”套路”的希望沒了，“此生不殺黃世仁誓不為人”的“理想”破滅了。
已有紙板巨頭向三級廠發邀請：我不漲價，你們是否可以不撤回訂單？生意鏈條的痼疾並不是“意氣用事”可以解決。若原紙價格再上漲，勢必逼迫需求再減少，但這日子、這生意，還是要做的。關鍵看怎麼做？東莞已有紙板業巨頭（中國最大的單間紙板廠），向三級廠發出邀請，如果我對已接訂單不漲價，你們是否也可以不撤回訂單?
這說明，上游二級廠一樣會擔憂很多事情，產業鏈不可能採用“互詐”、“撕逼”的玩法，因為，這不持久。如同中美貿易戰，最終還是要和談解決問題。
包裝紙缺口至少1000萬噸，接下來的市場圖景將會是什麼樣呢？再回到“廢紙-原紙”的問題。如果前面數據推演為真，即：進口廢紙的逐步減少，會讓中國包裝原紙產量從4900萬噸級下降到3700萬噸級。那麼，剩下的市場圖景將會是什麼樣呢？
這裡，為大家呈現一個市場的真相。還是截取公開數據圖表：中國造紙協會發布《中國造紙工業2017年度報告》，前30強紙企產量佔全國總量的近六成！
3700萬噸÷4900萬噸=75%，供這30家造紙廠夠吃了！但，包裝用紙缺口至少還是1000萬噸級。即便是上了前30家名錄的，也不是都獲得了《廢紙進口許可證》，所以上了這個名單，也不代表未來經營無憂。比如位於第10位的榮成紙業，因受限外廢進口政策，2018年第一季度淨利同比去年銳減7成！
結合前面列出的廢紙進口量、廢紙價格指數、原紙價格指數，再看到造紙產能排位的數據圖表，是否覺得體會到一些什麼呢？
我們來做一些大膽的推測：1、中國造紙產能只會留下上面圖表的那30家，榜上無名的，也幾乎得不到進口廢紙，所以前途渺茫。其實，造紙業大佬們去年就知道了產（弱）業（肉）政（強）策（食）的底牌，但她就不會告訴你。
2、造紙產量中那1000萬噸級的需求缺口，將由行業龍頭企業在東南亞開新廠（或擴大產能）來彌補，那裡可以進口廢紙，以實現全球廢紙資源的優化配置。
3、 中國的包裝用紙需求，將會從利用外廢“自給自足”，向“進口中國企業”的成品原紙轉移。這樣，不僅實現了造紙環保問題的外移，也是“一帶一路”政策的生動體現。
4、現階段，原紙會沿廢紙路線補漲，直到漲到終端用戶棄用紙箱，形成新的價格平衡；或是進口東南亞原紙，來抑制原紙價格進一步上漲。也就是說，越不漲價，大家越沒原紙用。
5、近一年半的原紙上漲，已在為行業轉型敲響警鐘。所有的國家政策，均是指向讓供應端減少、讓價格上漲的。而且，這種價格上漲是無法刺激市場提供新的產能的，因為該產業鏈的上游產能擴張已高度行政化。
6、二、三級廠的命運，一定是有相當比例的淘汰。目前尚沒有積累出優勢的獨立紙板廠、獨立紙箱廠，若再沒有一整套機制形成產業鏈的上、下游整合，那就是“裸奔”。如果誰還沿用“互詐”、“撕逼”模式做生意，將沒有未來。
中國紙包裝產業整合，才剛剛開始！沒有誰在使套路，而我們——又都在“套路”當中。
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