格力PK美的,十年棋逢對手,格力略勝一籌

格力美的一直是好鄰居,十年間一起齊頭並進成長為中國的製造業典範。讓我們一起回首間格力美的這十年的成長腳步。

營業收入:美的遙遙領先

格力:十年累計9381.05億,2017年1482.86億,與2016年的1083.03億相比,增長36.92%。與2008年的420.32億相比,增長3.53倍,平均複合增長率15.04%;

美的:十年累計為12738.58億,2017年2407.12億,與2016年的1590.44億相比,增長51.35%。與2008年的639.92億相比,增長3.76倍,平均複合增長率15.85%;

說明:美的收入一開始遙遙領先於格力,十年下來大概是格力的1.35倍,近幾年美的由於收購及多元化收入更是增長更快。

淨利潤:格力略勝一籌

格力:十年累計971.54億,2017年224.02億,與2016年的154.21億相比,增長45.27%。與2008年的19.67億相比,增長11.39倍,平均複合增長率31.04%;

格力PK美的,十年棋逢對手,格力略勝一籌

美的:十年累計740.4,2017年172.84億,與2016年的146.84億相比,增長17.71%。與2008年的14.97億相比,增長11.55倍,平均複合增長率31.24%;

格力PK美的,十年棋逢對手,格力略勝一籌

說明:格力收入雖不敵美的,但由於專注及品牌優勢,有很好的品牌溢價及成本控制能力,利潤略勝於美的。

毛利率:格力略勝一籌

格力:2017年32.7%,與2016年的32.86%相比。與2008年的19.74%,歷史平均為29.51%

美的:2017年27.31%,與2016年的25.03%相比。與2008年的18.88%,歷史平均為23.44%

說明:格力的毛利率略勝於美的,十年下來幾乎每年都超過美的。這從利潤的反超就可見格力的毛利率較高。

經營現金流:旗鼓相當

格力:十年累計1397.06,2017年163.59億,與2016年的148.6億相比,增長10.09%。與2008年的3.69億相比,增長44.33倍,平均複合增長率52.39%;

美的:十年累計1376.17億,2017年244.43億,與2016年的266.95億相比,增長-8.44%。與2008年的44.2億相比,增長5.53倍,平均複合增長率20.93%;

說明:格力美的二者相當,同時二者的經營現金流都超過淨利潤,說明格力美的的淨利潤的含金量較高。

淨資產報酬率ROE:格力略勝一籌

格力:十年平均29.72%,2017年36.97%,與2016年的30%相比。與2008年的29.62%,歷史平均為29.72%;

美的:十年平均為22.94%,2017年24.5%,與2016年的25.38%相比。與2008年的26.96%,歷史平均為22.94%;

說明:格力的ROE明顯超過美的,這也說明格力的賺錢能力更強點。

總結

美的在收入上遙遙領先於格力,但由於毛利率及ROE都低於格力,所以在利潤上比不上格力。希望美的後續在收入不斷增加的過程中,利潤也能得到更多提升,同時格力不太影響ROE的情況下,適當多元化,努力提升收入,進而提升利潤。

總之,格力美的都是不錯的公司,在接下來的十年更上一層樓,為各自股東帶來更多回報



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