數字普惠金融的發展是一個全球性課題，其他經濟體在普惠金融上的探索和實踐，能給我們帶來啟發。
日本野村綜合研究所未來創發中心高級顧問李智慧女士，近期發表了一番演講，介紹日本普惠金融的總體概況與實踐應用。
消金界編輯將演講內容節選整理如下，有刪改。
日本的企業，99%是中小規模，大企業只佔日本企業的0.3%，大部分的大企業是在千千萬萬中小企業的支持下發展起來的。這些中小企業，他們中間也不乏很多長壽企業，歷史超過一百年以上的將近兩萬多家。日本中小企業能夠健康發展，跟他們金融體系的支持分不開。
對於中小企業的金融支持，日本是有兩方面的。一方面是基於企業間信用的供應鏈金融，另一方面是銀行做的金融支持。我們的金融是要金融企業和非金融企業合作，一起把供應鏈打開，而日本這兩方面的協同比較好。
日本的供應鏈金融由兩部分組成，一部分是由企業間信用決定的，另一部分由銀行等機構根據企業的商業活動（訂購→庫存→應收賬款→（票據）→付款）情況提供支持。基於企業間信用的供應鏈金融，對中小企業的信用創造起了非常關鍵的作用。
什麼叫做企業間的信用創造呢？我說明一下。如果我們對於中小企業的融資，僅僅是基於單個企業的實際業績或者不動產擔保的話，那麼對於中小企業的負擔是非常重的。但如果可以基於他們在供應鏈實際的庫存、應收賬款，也就是他們的實際商業活動、實際存在的交易來進行融資，那麼企業的負擔就會相對的減輕。
到八十年代前期為止，日本基於企業間信用的金融，也就是說支付票據、應收票據的貼現，這兩部分的金額總數，實際上超過了金融機構貸款的金額。
企業間的信用創造如何發揮它的作用呢？最關鍵有兩點，一點是企業間信用結算的可靠性，它包括票據交換和拒付制度，保護中小企業的法律(承包法)，另一點是企業信用信息基礎信息的建設，包括建立全面的金融信息數據和方便利用的調查機構。
這裡我需要解釋一下，日本的票據和中國的票據是不同的，我剛講的日本票據，相當於中國的企業間承兌的商業票據，也就是說，它不需要銀行進行承兌，也不需要提前匯入結算資金，它本身就代表企業的信用，是賣方對於買方一定時期還款的寬限，是一個企業對另一個企業賦予的信用。
在企業信用創造中，為什麼日本的票據能發揮非常關鍵的作用呢？因為它有一個票據法在後面做支撐，這個票據到期一定是可以被支付的，也就是說它有結算的可靠性。如果你這個票據到期可以隨便拖延或違約，那麼它就失去了信用，沒有人願意接受你這個票據作為支付手段，那這個信用也就無從產生。如果你這個票據到期一定可以得到支付，那你的支付紀錄就會產生一個信用信息，這個信息進行長期的沉澱，那麼就可以形成一個個中小企業的信用信息數據。
為了讓這個機制更完善的運行，日本建立了一個票據的簡易仲裁製度。因為在票據交易過程中，中小企業也許有正當的原因可以不進行支付。如果你到期有正當理由不支付的話，你可以向仲裁機構提出仲裁，但是你提交仲裁的時候必須提交相應的保證金，來證明你是有能力支付的，只不過有正當理由不進行支付。經過仲裁裁決你這個要求是正當的，就可以不支付，也不會對你的信用造成影響。如果你沒有正當的理由不進行票據的支付，拒付累計兩次就會導致交易停止，也就是說，所有的銀行都不會再跟你的企業進行交易，企業的結算將無法進行，這個企業等於進入倒閉狀態。因為有這個強有力制度的支撐，日本企業間信用、票據制度才能非常健康的發展起來。
時代在變化，之前是紙質的票據進行交易，會產生多重的兌付或者有造假，會有這些缺點，現在日本建立了一個票據的電子債權記錄制度，由一個國家信任的指定機構進行電子票據的債權記錄。日本的大型銀行——三菱東京銀行，也是一個電子記錄債權的機構。通過電子記錄債權，一方面可以讓記錄進行統一管理，另一方面也規避了一些紙質票據所擁有的問題。
反觀中國現在，因為我們進入金融科技的時代，我們可以吸取日本一些制度方面比較好的地方。從技術層面來講，我也參加了很多中國國內的峰會，比如可以通過區塊鏈或者一些新興的技術來進行一個記錄的整理，公開和共享，這個我覺得我們都可以進行一個探討。當然這個探討的基礎，日本可以參考的是它後面有一連串的制度來保障它的票據可靠性和信用信息的積累，因為你如果信用信息沒有一個正確積累的話，那麼這個企業到底是3A還是2A，它到底是有理由的拒付還是沒理由的拒付，你都沒有辦法判斷，有效的信用信息就無法沉澱，無法形成。
我剛才講到信用信息的積累，中國現在也需要建立完善的徵信體系。日本的徵信體系，從信息源來講，包括官方的信息，還有其他個別的企業信息，它們中間有一個信用調查機構。這些民間的信用調查機構來對這些信息進行一個整合、整理、梳理，然後定期公開給會員企業或者是金融機構，比如我剛才提到的票據，它在票據交換所的信息也是一個非常重要的信用信息，特別是中小企業的信用信息，它也是提供給信用調查機構的、是徵信信息的一部分。
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