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1.在全球信息安全競爭日益白熱化的狀態以及我國自主可控戰略的背景下，我國已將量子技術的研發及產業化納入國家戰略。

2.公司從電力信息軟件提供商向能源互聯網綜合服務轉型，並藉助電改和售電放開的契機切入配售電市場。

一、中期業績靚麗，成功經受市場考驗，拳頭業務爆發力驚人增速增量雙突破！

在全球信息安全競爭日益白熱化的狀態以及我國自主可控戰略的背景下，我國已將量子技術的研發及產業化納入國家戰略——000555神州信息。

1.金融IT領軍者，緊握金融科技利劍。

公司公司在金融行業已經具有三十餘年的行業經驗，積累了豐富的客戶資源，形成了較高的市場地位。

金融行業是公司的優勢領域，根據IDC數據，公司長期居於中國銀行業IT解決方案市場前三名，同時在核心業務解決方案、渠道管理解決方案市場連續五年蟬聯國內市場首位。

公司積極用雲計算、大數據等技術推動金融業務流程優化、運營效率提升以及IT架構的開放重構，榮登2017IDC China FinTech Pioneer TOP 25 榜首。

2.與京東深度融合戰略合作，持續加碼金融科技。

2018年3月20日，神州信息與京東金融宣佈戰略攜手，面向中小銀行推出融信雲金融科技服務，聯合廣大中小銀行一起，打造金融科技服務的全新模式，實現金融與科技的深度聚合。

融信雲金融科技服務是目前市場上唯一一個能夠覆蓋系統建設、金融產品、運營服務等所有環節的金融科技服務解決方案。該方案包括FaaS、SaaS、IaaS三個層面，從後臺賬戶管理、會計核算，到中臺業務處理和管理系統，再到前臺界面展現、場景接入，實現了全流程覆蓋。該方案可根據每一家銀行的業務特點、資產規模、客戶情況等多種因素，提供具有針對性的服務，滿足中小銀行在互聯網場景中迅速開業的需求。

融信雲金融科技服務目前最快支持銀行在3個月內上線網絡金融業務。而且如果銀行以金融雲方式開啟網絡金融業務，系統建設的投入成本要比傳統自建系統的方式節約70%以上。目前，融信雲金融科技服務可為中小銀行提供網絡資產、負債和金融市場三大類服務，並形成了“借錢花”、“京小貸”、“ABS雲工廠”等網絡金融產品。

3.平臺業務實現全覆蓋，銀行業務全滲透。

公司的金融雲平臺得到了業界認可，在中國軟件行業協會主辦2017中國軟件產業發展創新峰會中，公司的金融雲平臺獲得2017創新雲服務平臺獎、運維雲平臺獲得2017年度創新軟件獎。

其中金融雲平臺面向中小銀行，採用該平臺後，銀行不需要進行軟、硬件IT投入與管理，只需專注於自身業務發展。

目前，該平臺的客戶已遍佈國內24個省市，為近300家中小銀行提供信息系統外包服務，包括村鎮銀行、城商行、農商行、外資銀行和民營銀行等。

4.積極探索量子保密通信的應用，形成新的業務增長點。

2018月4月26日，公司與國盾量子、國翔辰瑞宣佈戰略攜手，共同出資成立“神州國信量子科技有限公司”。

神州國信由公司控股（持股69.1%），將依託國盾量子的核心量子技術打造符合市場多元需求的量子通信產品，藉助公司與國翔辰瑞的行業市場和專業信息化產品能力，面向量子通信骨幹網、城域網、行業專網等領域提供量子通信設備，併為政府、金融等行業客戶提供量子通信解決方案及服務，旨在加速我國量子通信技術的產品化、產業化進程，推動量子通信行業應用快速發展。

此外，公司還與國科量子、科大國盾有多年的合作，共同探索量子技術在政府、金融、能源電力等行業的應用。

5.智慧農業深度佈局，為國家糧食安全添磚添瓦。

公司智慧農業業務主要由全資子公司中農信達負責。北京中農信達信息技術有限公司成立於2004年，是中國目前最大的農村信息化綜合服務提供商，2014年公司以發行股份和支付現金的方式獲得中農信達100%的股份（支付對價為7.1億元）。

中農信達以服務三農為目標，在農村電子政務、農村電子商務和農村電子農務等三大領域進行了全方位的業務佈局，是國內農村政務、農地確權、土地流轉、農村產權交易、農業物聯網、農產品追溯、農村電子商務、三農大數據等領軍型企業。

中農信達的產品服務已覆蓋全國31個省、2000多個縣、45萬多個村組以及 70多萬個用戶群體。2017年11月，中農信達迎來首個“兩區”劃定項目，成功中標穆稜市“兩區”劃定工作項目；緊隨其後，中農信達中標“雞西市彙總全市糧食生產功能區和重要農產品生產保護區數字化地圖和數據庫項目”，劃定“兩區”業務再下一城；12月，中標海林市“糧食生產功能區和重要農產品生產保護區劃定項目”；2018年1月，中標澄邁縣天然橡膠生產保護區劃定工作項目。

截止2018年4月，中農信達已在全國範圍內實施6個省份的兩區劃定試點工作，併成功發佈自主研發的農業“兩區”劃定調查建庫軟件。

6.業績靚麗展現，實現增量增收雙突破。

得益於國內銀行業IT解決方案市場不斷增長和金融軟硬件系統更新需求提升，公司把握金融科技行業發展趨勢穩步推進業務拓展，市場拓展喜人。

上半年公司核心系統及分佈式平臺中標進出口銀行、平安金融壹賬通等4家金融機構，市場佔有率達到50%，其中三家採用了新一代分佈式系統；公司企業服務總線ESB中標中債登、興業銀行等9家客戶，繼續保持市場領導地位，獨佔國有及股份制銀行市場，累計服務客戶數突破70家公司智能銀行解決方案上半年實現爆發式增長，中標廣州銀行、海口聯合農商等櫃面系統；上半年融信雲與京東金融戰略合作，以“IaaS+PaaS+SaaS”模式助中小銀行極速開啟網絡金融業務。上半年公司金融行業實現收入17.44億元，同比增長54.14%。

（以上數據、觀點出自光大證券、長城國瑞證券）

二、雲端經濟發力+電改推進，熊市中走出慢牛行情的邏輯在此。

每日研報分享——恆華科技（300365），公司從電力信息軟件提供商向能源互聯網綜合服務轉型，並藉助電改和售電放開的契機切入配售電市場。（國泰君安證券）

1.電力信息化行業方面：

①電力信息化投資年均保持20%的增長，十三五期間投資額共計1750億元。

②行業壁壘高，只有技術實力突出的企業才佔優勢。

電力行業下游企業數量有限，尤其以國網、南網等大型企業為主，單個客戶採購金額大，對安全性和穩定性要求高，同時對信息技術服務要求高，因此行業壁壘較高，只有技術實力突出，在長期的採購關係中得到驗證的企業更佔優勢。

③電力信息化細分領域眾多，一般軟件服務商只要針對電網信息化的某個領域具備特色優勢，尚未有廠商在行業個領域全面佔優，競爭格局較為分散。

④全面提升運營效率和發展能力是智能電網信息化深度發展目標，因此構建貫穿“規劃、建設、運行、檢修、營銷”的信息一體化管理體系是行業未來趨勢。

2.恆華科技具備的優勢：

①品牌優勢。

公司專注電力行業二十年，憑藉多個成功項目建立起具備影響力的品牌。

②技術優勢、經驗優勢。

多年來研發投入佔營收比例均在10%左右，另外公司在專注電力行業二十年，對電力信息化服務日久，與客戶關係良好，具備非常豐富的產業經驗。

③資質優勢。

公司擁有行業內最齊備的資質認證，具有較深的行業壁壘。

3.轉型雲服務：

①公司依靠多年的技術和經驗，構建了包括設計、基建管理、配售電的三大SaaS軟件產品的雲服務體系，將原有的項目服務模式轉型為提供SaaS軟件產品，線上依託雲服務平臺吸引用戶，線下利用公司完善的資質及一體化的產業鏈為客戶延伸出如

截止2017年底，恆華科技雲服務平臺的註冊用戶數為58525個，其中企業用戶數為4543個，個人註冊用戶數為53982個。

②目前國內產業互聯網已經在大宗商品湧現出一些垂直於行業的產業互聯網企業，如：上海鋼聯（鋼鐵行業）、生意寶（化工），通過整合產業鏈資源，把線下貿易整合到線上，發展為涵蓋多業務的行業平臺型企業。垂直於行業的產業互聯網有望成為花聯網發展的下一個藍海。

電力行業生態的構建不同於大宗商品，產業鏈社區是一個可選的路徑，恆華科技在公司雲服務平臺的基礎上，推出了設計、基建管理、配售電三大專業社區。通過產業鏈社區來提供行業資訊，聚合行業資源，建立供應鏈體系，未來有望建立起電力行業的產業互聯網垂直生態。

4.電改推進，公司積極佈局配售電業務，有望成為新的利潤增長點。

新一輪電改已經走過3年，隨著探索期的結束，運作模式的成熟，預計會有更多的項目投入，進程也會加快，恆華科技積極佈局配售電業務，2017年配售電業務實現營收14886萬元，佔總營收17.39%，成為公司新的業績增長點。

（以上數據、觀點來自國泰君安證券）

結語：

以上是今天脫口研報團隊為大家精選的個股研報，希望對大家有所幫助！

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