一個家庭一本賬，以什麼尺度去度量收入與理財收益？一般可設定兩個刻度：一是通脹率，貨幣貶值致使財產貶損，家庭貨幣財富增長率應高於通脹率，這是下限；二是GDP增長率，家庭財產總收入能否實現與國民經濟的同步增長，這是上限。低於下限是損失，高於上限是豐收，保持在兩者之間就是成功的理財。它可作為判斷銀行理財能力的座標。
1.家庭理財的收益座標
（1）以銀行存款 3%左右的利息收益為標準
利息收益最保險、最穩定，不危及本金風險，但最危險的對手是通脹。央行定價的存款基準利率常低於CPI，現實更證明利息收入遠跑不贏通脹。因此，儲蓄不代表理財，存款過多隻說明國民缺乏最基本的理財能力。
從商業銀行史看，自18世紀初美國的銀行第一次吸收居民儲蓄，存款開始成為百姓平常的積蓄財富與理財手段，也是財產結構中必需的流動性手段。今天，存款仍是國人第一選擇，是大多數居民財富保管主渠道與基本理財手段，利息依然很被看重。但是存款很受傷，該怎樣抵禦通脹的侵蝕，實現保值和增值？關鍵在使用流動性好的貨幣型理財產品等去替代。
要保障有3%的利息很不易，要動腦筋，靠巧媳婦式的原始技巧，比如安排好存款期限結構，減少活期停留，銜接到期產品，伺機買點國債和理財產品等。
（2）以銀行貸款6%的利率為標準
銀行人都清楚，居家理財得到貸款收益的標準不低、不容易。因為銀行有強大而嚴密的信貸風控管理體系，有效保障貸款質量才能獲得貸款利息，難度極大。假如你的理財也能達到貸款利率水平，表明你的風控能力與投資意識相當出色，達到了銀行級水平，畢竟這樣的人少之又少。
須指出，現有金融市場中等值於貸款收益的投資品不多，需通過多種理財品組合，兼做些風險偏高的產品，即需購買固定收益類及信託等產品或投資，構成一種組合方能提高整體收益。
（3）以不變價格下GDP年增長 7%-10%為標準
使居家財富跟上經濟發展速度，共享中國經濟增長的“紅利”，這是一種高收益期望值。這類投資品本在銀行表外、代理信託等業務中，屬於私人銀行高端產品服務範疇。
信託產品是較低風險、較高收益的主要理財工具，因唯有信託業務能橫跨貨幣、資本和實業投資市場，連接銀行、證券、資管等相關業務平臺。具體說，這類投資一般都介入了房地產、證券等市場，或對某些資金短缺、過橋駁接項目的投資，其風險稍大於銀行自營理財。據中國信託業協會披露，截至2017年末，68家信託公司全年清算信託項目2029個，年化綜合實際收益率為9.42%。當然，投資者應對市場趨勢與項目做出準確的選擇評判，要有一定的風險承受力。
（4）以現值GDP增長 12%～15%為標準
這是巴菲特類精英們分享風險投資果實的盛宴，鳳毛麟角，純屬少數人的奢望。首肯是巴菲特，截止2017年末，伯克希爾淨資產增值653億美元，增長了10880倍，過去管理的53年中，除2001年為-6.5%和2008年為-9.6%外均正收益，股價複合增長率為19.1%。其他，1992年成立的美國高橋資管公司，至2010年18年間年化收益率為 15%，但規模不很大。他們都是佼佼者。
哪裡有高收益投資市場？唯有證券、房地產，那些炒房者、職業股民、高利借貸、風險投資商才有機會。這些不是一般意義的銀行理財，充滿高風險投資的血腥味，銀行不必去仿效追逐。
2.四項標準反映金融產品四個層次的效應
我的結論：第一項是合格，第二項是良好，第三項是優秀，第四項是卓越。它們間大體構成 1倍、2倍、3倍、4倍的分級邏輯。銀行理財業務重點在第二、第三項，其間有用武之地，社會多數理財產品均定位於其中。
與會者表決結果是：第一項全體舉手；第二項不足一半；第三項寥寥無幾；第四項幾乎無人，當然這與那幾年熊市的大背景有關。以後多年裡只有個別人告訴我收穫了15%的理財收益。調查表明，銀行專家應屬理財高手，代表了較高的水準，社會的情況會更差些。因此，莫將理財胃口吊得太高。
3. 政策與市場會無情地開理財的玩笑
（1）兩大因素從根本上衝擊理財。
一是2016年下調基準利率，一年期存款利率為1.5%，影響到約佔居民存款一半的定期儲蓄，實為負利率，為降低企業融資成本付出了代價。二是股市劇烈波動直接影響理財業績， 2015年6月12日上證指數瘋長到5 178點，2016年1月26日又暴跌至2638點，驗證了一盈二平七虧損的盤局。
一億多股民熊市的大坑很難用其他補平，政策與市場常在開玩笑：眾多家庭投資收益還不及存款利息。在許多年裡，聰明的理財人還不及傻傻的存款人：能收穫第一項實屬不錯，實現第二項足以優異。
（2）理財多風險是多數家庭願意存款、置業的原因。
家庭財富分佈在金融資產與實物資產兩大領域中，形態與數量不時在轉換，當通脹、滯漲與緊縮交替發生，擺佈好財富結構變得很難。經濟下行減少了盈利機會，更多失誤的風險壓低了理財收益。因此，根據人們不同的風險偏好與容忍度，應將家庭資產分佈在不同風險的產品中，合理結構組合並適時調整才最重要。
閱讀更多 GU禮之 的文章
