【左小蕾公開課-第三講】
左小蕾：我最討厭預測A股的走勢，短期的走勢是不能預測的，沒有人預測得了。
找幾個“黑嘴”來說一說，可以把羊群效應調動起來，為什麼不能預測呢？就短期一定預測不了了。因為A股的二級市場，它就是一個投機套利的市場短線炒作的市場，短線炒作的行為，這種行為，它真的是一個非理性行為。我們經濟學家，大家一定在知道有一個很著名的理論叫做理性預期，就是經濟學上的一些預期和判斷。為什麼叫理性預期呢？那就是假設這些經紀人的行為都是理性的。但是這個決策，根據過去的規律性，釋放信息釋放出來的規律性，和我們當期這個信息釋放出來的一些預期和判斷，然後假設這樣的行為是規律性的，所以在這種情況下，就可以判斷根據他過去和現在的一些行為規律性的影響，判斷它未來會怎麼走一樣。但是資本市場它是一個非理性決策，羊群效應是什麼？羊群效應就是非理性的，跟著別人走的，不是自己的判斷，是不是？然後大家因為投機的心理老是在想去這個政策那個政策，這個板塊那個板塊，但是這些政策實際上都沒有，都不是談的具體的對哪些公司會產生什麼實質性的價值的影響，實際上就在投機它這個空間，這個時間差，那這種情況都是屬於非理性決策，非理性決策沒有規律可言。沒有規律可言，你說怎麼判斷？所以我們這個市場上真正去判斷這個市場走勢的一個是非常非常短期，第二個主要是由“黑嘴”再說。 如果他真正是一個經濟學家的話，他說沒法判斷，這是兩個非常不一樣的東西。但是我認為它會平穩，因為我們的經濟是平穩的，如果還有一點跟實體經濟稍微的聯繫的話，不會把它炒作的太低，也不會有什麼戲劇性的這種炒作讓它很高。因為它經濟增長是平穩，講故事也講不到哪去，再加上今年好像是證券法要修改，整個的市場要進一步的規範，所以監管的理念還是審慎監管的這樣一個概念，所以整個的金融監管體制的改革可能是要對那些違法違規的行為要依法治市。依法治市了，所以它對那些違法違規的行為或者把甚至打擦邊球的行為，它要進行更嚴格的約束。所以在這種情況下，我認為它會更加的公開公平公正。但是它不太允許有那種要野蠻生長的一些行為，或者是就投機行為或者損害投資者利益的那些行為，去推高市場的價格，或者是打壓市場的價格，這樣的獲利行為，所以我認為還應該是個平穩增長的一個態勢。（未完待續......）
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