轉了一圈後解救樂視的危局還是回到了融創的手裡——孫宏斌接手，賈躍亭出局！
近日，樂視年度大戲再度上演，在一片熱鬧圍觀之下，樂視曾經的“白衣騎士”孫宏斌再次出手，融創“底價”接盤，賈躍亭徹底出局！
孫宏斌接手 賈躍亭“出局”！
9月21-22日，樂視控股持有的新樂視智家（現已更名為“樂融致新”）15.33%股權、樂視影業約21.81%股權，被北京市第三中級人民法院拍賣。因只有融創集團旗下的天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司（下稱“天津嘉睿”）報名，最終天津嘉睿以起拍價獲得了三個拍賣標的，總金額約7.73億元，其中獲取樂融致新股權的金額約2.4億元。
這意味著，賈躍亭控制的樂視控股將徹底失去樂視系兩個最優質資產，上市公司樂視網將失去樂融致新實際控制權，融創中國成為樂創文娛和樂融致新實際控制人。
儘管在拍賣結果出爐之前，已經有市場猜測預言“融創仍有接盤可能”，但最終的拍賣結果仍令不少人頗感意外。
隨著樂視危機的持續爆發，今年3月份，孫宏斌還曾對外公開表示：“樂視肯定是一個失敗的投資。”並且在2017年年報中已經計提了165.6億減值撥備及損失，即對圍繞樂視系的全部投資一次性計提損失，用他的話說是"腦袋給砍了"。
但半年後，孫宏斌讓融創成為上述資產拍賣的唯一報名者和接盤者。
時至今日，孫宏斌對樂視投入了太多沉沒成本，樂視之於孫宏斌已經是“覆水難收”。
不過，與一年多前150億成為“二股東”時候的成本相比，融創此次花的7.7億很可能是一筆相當划算的買賣。
相較於過去，本次被拍賣的樂融致新和樂視影業的評估價和拍賣價均出現大幅縮水。在拍賣過程中，樂融致新的估值幾乎跌到“地板價”。
如按2.4億元對應15.33%股權計算，樂融致新的估值約為15.7億元，與2017年初融創增資時的270億元估值相去甚遠，與2018年4月新樂視智家進行30億元增資時約90億左右的估值也大幅“縮水”。
有分析指出，新樂視智家和樂視影業是樂視網系中非上市板塊比較優質的資產，其中新樂視智家貢獻了樂視網2017年營收的83%，它是一個集終端、渠道、內容於一體的服務提供商，未來還有想象空間。
對樂視網影響幾何?
根據樂視網公告稱，天津嘉睿將取代樂視網、成為樂融致新的第一大股東。可以預見，樂融致新今後將成為融創集團旗下的智能家居業務平臺。
樂視控股背後的實際控制人為賈躍亭，樂視網目前的第一大股東也是賈躍亭。樂融致新負責的彩電業務，是原來樂視生態的重要一環、核心資產之一。樂視控股失去樂融致新的股權，令樂視網失去樂融致新的控制權，賈躍亭再“失樂園”。
此前，在樂融致新的股權結構中，樂視網控股36.4%，天津嘉睿持股30.7%，樂視控股持股15.33%，依次為第一、第二、第三大股東。這次拍賣完成後，在樂融致新的股權結構中，天津嘉睿控股46%，樂視網持股36.4%，分別為第一、第二大股東。
樂視網仍面臨“退市”風險
樂視網表示，股權結構變更完成後，樂融致新的第一大股東為天津嘉睿，樂融致新將成為上市公司樂視網的參股子公司。上市公司合併範圍最終以審計機構意見為準。
如果樂融致新“出表”，將對上市公司樂視網的淨資產產生一定影響。考慮到年度計提減值、經營性虧損等情況，經審計後樂視網合併報表範圍淨資產仍存在為負的風險。
也就是說，樂視網仍然面臨淨資產為負的“退市”風險。
2017年，樂視網虧損139億元，成為A股的虧損之王。今年上半年，樂視網再虧11億元。
一個對比鮮明的事實是，自2010年賈躍亭帶領樂視網高調上市至2016年，樂視網7年的淨利潤總共不過20億。其市值最高時一度達1600億元。
現如今，賈躍亭旗下的樂視控股及其關聯公司，至今仍拖欠上市公司樂視網鉅額的應收賬款，致使樂視網至今仍然陷於資金鍊極度緊張的狀態中。
這筆錢怎麼還、何時還？這和賈躍亭“何時回國”、“汽車能否成事”一樣，成為待解之謎。
隨著上述核心資產的易主，“下週回國”的賈躍亭，距離樂視又遠了一大步。
巔峰時期，賈躍亭曾提出樂視7大生態戰略。如今，除賈躍亭始終堅持死磕的汽車生態仍有待觀察之外，其餘幾大生態大多一落千丈，且已與賈躍亭的關係漸行漸遠。
就連賈躍亭眼下唯一的曙光FF汽車，目前他也已經不再擁有把控地位：今年6月25日，恆大健康公告稱恆大集團已67.46億港元獲得FF第一大股東之位。
賈躍亭股權強平開閘
值得注意的是，本次樂視系相關資產拍賣前，賈躍亭解除部分樂視網股票質押的動作引起市場高度關注。
前期賈躍亭股權質押爆倉，但因停牌、司法凍結等原因金融機構一直無法處置其股票，造成數十億元風險敞口長期無人埋單，這樣的局面在持續一年多後正式被打破。國泰君安於近日成為首家要強平賈躍亭股權的機構。
巧合的是，股權強平開閘之際，賈躍亭也開始拿出真金白銀，還錢解押。在9月19日晚間，樂視網同時披露，賈躍亭已於9月14日對質押於民生信託的1.37億股進行了解押，而民生信託正是推動樂融致新9月21日股權拍賣的申請執行機構之一。保守估算，解押這1.37億股賈躍亭耗資將接近6億元。
有投資者看到賈躍亭解質押的消息，猜測賈躍亭的債務迎來了轉機。
但需注意的是，賈躍亭縱然解除了1.37億股，但相比於共計10.2億股被凍結的規模，上述動作仍屬杯水車薪。更重要的是，賈躍亭的持股已經被司法輪候凍結3年。從此情況來看，賈躍亭的解質押並不能解決債務或本意也並非如此。
騰訊、京東被套，眾多明星所持股權大縮水
另外，今年4月，已更名為新樂視智家的樂視致新曾擬引入騰訊、京東等公司，當時估值仍有90億元。
如今，按照拍賣股權所佔比例及成交價格，樂視致新的估值遭遇大幅縮水，只有約13億元。相比4月份時估值蒸發了85%，相比巔峰時更是下跌95%。這也意味著此前入股的騰訊、京東等公司也被深度套牢。
此前樂視影業上市夢碎，張藝謀、孫儷、李小璐、郭敬明等一大波樂視影業明星股東“炒股”炒成了股東，如今這些股東所持股權價值也大幅下降。
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