編者按：協鑫、中天、哈納斯等民企都在天然氣消費高速增長中佈局LNG接收站，有的已有斬獲，有的快馬加鞭選址、建設。但按照現在擬建LNG接收站數量，未來遲早遇到產能過剩。民營企業經營靈活，沒有高價長協氣負擔，同時卻面臨接收站地理條件，港口接卸能力的限制。市場已經鋪開，天然氣饕餮盛宴，民營接收站能分多少，全看經營能力。
【無所不能 文|瀚海】近年來國家不斷降低建設LNG接收站的門檻，鼓勵民營企業參與LNG產業鏈競爭。特別是2017以來，隨著國內時段性、區域性天然氣供應緊張局面的不斷髮酵，地方政府為增加當地天然氣供應，更是全力支持民營資本建設LNG接收站。
前期在三大油公司的LNG接收站中夾縫求生的民營LNG接收站，最近兩年活力煥發，取得不錯經營效益，激發了新一批民營LNG接收站的籌備和建設。
與三大油公司的LNG接收站相較，民營LNG接收站在設施能力、外輸渠道、資源優化運作能力等方面不佔優勢，但憑藉對市場的快速反應能力以及近期國內外有利的市場形勢，民營LNG接收站將快速發展，並經歷一個為期3-5年的黃金期發展期。
民營LNG接收站煎熬過後，否極泰來
目前國內建成投運的LNG接收站共有20座（國營企業共17座：中海油9座、中石油4座、中石化3座、申能1座），其中3座為民營企業所有，分別是九豐廣東東莞LNG接收站、廣匯江蘇啟東LNG接收站和新奧浙江舟山LNG接收站。
從現有產能和實際LNG進口量來看，民營LNG接收站佔比較小。3座民營LNG接收站的總產能為460萬噸/年，佔國內已建成LNG接收站總產能6900萬噸/年的6.7%。2017年，3座民營LNG接收站的LNG進口量為120萬噸，僅佔全國LNG進口量3937的3%，隨著未來2年三大油公司LNG進口量的大幅增加，這一比例將進一步下降。
2017年之前，國內民營LNG接收站曾經歷過一段煎熬時期。當時國內天然氣供應寬鬆，LNG市場競爭激烈，價格最低降至2300元/噸左右水平，即便是擁有較低LNG資源成本優勢，民營LNG接收站也是舉步維艱。
2017年以來，隨著國內天然氣需求爆發式增長，LNG市場向好，LNG價格高漲，民營LNG接收站獲得了較大的盈利空間。去年冬季，國內LNG零售價格普遍維持在7000-8000元/噸水平，同期東北亞LNG現貨價格最高漲至約$11/MMBtu（百萬英熱單位），即便按此測算，考慮11%進口環節增值稅以及中間環節費用（主要是LNG接收站加工費和槽車運輸費，按600-800元/噸測算），LNG送到成本也不超過5000元/噸。正因為如此，這兩年九豐東莞和廣匯啟東LNG接收站基本維持滿負荷運轉狀態。
手握低價資源，接收站條件受限
相比國營企業的LNG接收站，民營LNG接收站建設投資少、建設週期短，能夠在較短的時間內打通獨立的LNG進口渠道。2014年，國家能源局把設計週轉能力為300萬噸/年以下新建LNG接收站的審批權限下放至省級政府，進一步降低了民營企業建設LNG接收站的門檻。
2015年之前，根據國家要求，國營企業在獲批建設LNG接收站前，需先鎖定能夠使LNG接收站保持一定使用率的LNG資源供應，因此目前投運的國營LNG接收站大都揹負著價格較高LNG長期購銷協議這一“歷史包袱”。
民營LNG接收站則是輕裝上陣，商務決策相對靈活，九豐、廣匯、新奧更是在前兩年借有利市場時機鎖定了部分價格較低的長期LNG資源合同。憑藉明顯的成本優勢，民營LNG接收站在國內LNG市場上如魚得水，均取得了不錯的經營業績。
另外，相比國營LNG接收站，民營LNG接收站承擔國內天然氣應急保供的社會責任較為靈活，能夠完全按市場經濟規律開展LNG貿易。去年冬天伊始，國家就明確要求三大油公司穩定LNG銷售價格，此後三大油就沒再上調其接收站出站價格，但市場上的LNG零售價格卻不斷上漲，最高漲至1.2萬元/噸。可以說，冬季天然氣保供和供應緊張形勢，使得承擔模糊保供責任的民營LNG接收站享用了一頓饕餮盛宴。
民營LNG接收站運營也有著一些短板。首先，民營LNG接收站在所處港口條件、儲罐容量、配套外輸設施等方面存在瓶頸。九豐東莞LNG接收站受制於航道通航能力的限制，僅能夠接卸艙容在8萬方以下的小型LNG船，目前國際上8萬方以下的小型LNG船舶數量有限且不適合長距離輸運LNG（運輸費率較高），九豐不得不採取“大船過駁小船、小船靠泊卸載”的方式進口LNG。廣匯啟東LNG接收站受制於LNG儲罐存儲能力，1整船LNG要分兩次卸載才能卸完，增加卸載成本，且容易導致進口LNG船期計劃與下游銷售計劃不匹配。新奧舟山LNG接收站目前僅能夠通過滾裝船將充裝好的LNG槽車自舟山島擺渡到對岸才能實現外輸，實際外輸量遠小於該站設計產能。其次，根據國家現行的關於LNG進口增值稅返還政策，民營LNG接收站無法享受LNG進口增值稅返還（假設進口LNG到岸價格為$10/MMBtu，進口增值稅返還額約為0.17元/方）。
市場需求空間巨大，LNG接收站面臨產能過剩
隨著我國大氣汙染防治工作的持續有序推進，未來3-5年，國內天然氣需求將保持較高增速，業內普遍預計到2020年和2025年中國天然氣需求將分別達到3600億方和4800億方，屆時LNG的市場需求空間分別約為7000萬噸和8500萬噸。
2017年，全國LNG進口量為3937萬噸，可見在未來一段時間，中國LNG市場需求空間巨大。
未來3年，美國、澳大利亞等國家將有大量LNG液化廠投產，國際LNG市場整體供應寬鬆，新增LNG資源價格較國營企業在2015年前採購的LNG資源具有明顯優勢。
國內外有利的天然氣市場形勢，決定著民營LNG接收站在未來3-5年大概率能夠保持良好的經營勢態。正因為看到了這一點，目前有不少企業正在“跑步”加入民營LNG接收站的陣營，公開資料顯示保利協鑫在山東煙臺、華豐在廣東潮州、中天能源在江蘇無錫、太平洋油氣在山東日照和河北滄州、哈納斯福建莆田和廣東珠海均有已開工建設或者規劃建設的LNG接收站。
有機遇也有挑戰。
首先是LNG接收站產能過剩風險。以三大油公司為代表的國營企業也在大力擴建或新建LNG接收站，若將目前有意向的LNG接收站項目全部算上，到2025年，中國LNG接收站產能將到達1.6億噸，而屆時LNG進口空間僅有約8500萬噸，這意味著將有一半的LNG接收站產能處於閒置狀態。
其次是LNG價格風險。雖然當前國際LNG市場仍處於供大於需的買方市場，但受國際油價、中美貿易摩擦等不確定因素影響，未來新增LNG資源價格看漲。同時，國家層面正在大力推動“管住中間、放開兩端”的天然氣體制機制改革，儘快提升國產氣產量也被提上日程，未來國內天然氣市場競爭激烈，僅有進口LNG資源的民營企業，與坐擁大量國產天然氣的三大油公司相比，在資源配置和優化空間上處於劣勢。
最後是三大油公司LNG接收站公平開放帶來的挑戰。在國內天然氣基礎設施公平開放、構建全國“一張網”的大趨勢下，近期三大油公司LNG接收站公平開放進程明顯加快，在此背景下，是否有必要耗費巨資另立爐灶需慎重考慮。
【本文作者 | 瀚海，就職於國內一家LNG貿易企業，擁有十多年LNG行業工作經驗】
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