FX168財經報社(香港)訊 儘管黃金價格已恢復到1200美元/盎司關鍵心理水平上方，但一位市場分析師並不認為黃金市場有足夠的動力在短期內走高。
芝加哥商品交易所集團的執行董事兼高級經濟學家Erik Norland週一（10月1日）表示，儘管市場中存在著一些看漲的因素，但黃金仍可能需要一到三年的時間才能在市場上掀起一輪新的牛市。
在他的評論中，他指出，有兩個因素導致了美元的拉鋸戰：收緊貨幣政策和放鬆財政政策。然而，他表示，他預計收緊貨幣政策將最近贏得勝利，這對黃金來說將是負面的。
“只要美聯儲繼續收緊貨幣政策，黃金就更有可能繼續承受下行壓力。如果新興市場貨幣的混亂擴大到包括更多的國家，導致美元走高，這將尤其正確，”他說道。
然而，對於黃金市場來說，這並不意味著厄運和黑暗。Norland表示，美聯儲可能會過度收緊，並將美國推入衰退。
他指出：“對於黃金投資者來說，美聯儲收緊政策是一段艱難的經歷，但每次美聯儲加息時，都增加了美國經濟下滑的可能性。對於黃金來說，很難想象還有什麼比美國經濟衰退更樂觀的了。”
在這種情況下，Norland表示，財政政策將受到更嚴格的審查。
他說：“當經濟陷入衰退時，預算赤字通常會激增，平均上升GDP的4%。這可能會使赤字從目前佔GDP比率的4%上升到8%。更廣泛的財政赤字和寬鬆的貨幣政策將對美元產生毒害，對黃金投資者來說可能是天賜之物。”
對Norland來說，美國經濟和黃金市場的最大不確定性是美國和中國之間的貿易爭端。他解釋說，有看漲和看跌的因素影響金價。
“如果美中貿易爭端導致中國經濟增長放緩，這可能最終利空世界上的每一種商品，而令一種商品受益：那就是黃金，”他說。“如果中國經濟增長放緩，它可能不得不在某個時候讓人民幣貶值。貨幣貶值之時，如果發生的話，很可能利空黃金。然而，後果可能相當看漲。”
此外，芝加哥商業交易所集團（CME）週二公佈的報告顯示，該交易所第三季度日均金屬成交量為62.3萬份合約，較去年同期的61.1萬份增加2%。報告指出，第三季度銅期貨和期權日均成交量增長24%至13.8萬份合約，而鉑金同期上漲12%至2.2萬份合約。 9月份，每日平均金屬成交總量為59.8萬份合約，較去年同期的66萬份下跌9%。 9月鉑金期貨和期權平均成交量增長16%至3.1萬份合約。
校對：LINDA
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