摘要：印度盧比遭美元夾擊，蟬聯亞洲最差貨幣！中國或是其最大“救星”。迎來史上貨幣大危機，印度卻選擇效仿美國做法，終將自損八百？
今年年初，印度公佈的2017年第四季度數據顯示，印度經濟增速超過中國，再次成為全球增速最快的經濟體。沉醉於經濟即將超越中國美夢的印度，最近終於要被現實擊醒，因為印度正面臨一場空前的貨幣危機，或將給印度經濟帶來全面性地傷害。可悲的是，印度竟然效仿走美國的老路，企圖對部分國家的商品加徵稅率來化解危機。
印度經濟增速最快，盧比卻成亞洲表現最差貨幣
同樣是年初，印度盧布進入了貶值的下行通道，但印度政府還在以樂觀的經濟增速認為，貶值是短暫的。結果超乎印度政府的想象，貨幣盧布跌跌不休。無奈之下，印度央行被迫分別在6月和9月進行加息，不過仍然無濟於事。據粗略統計，截至目前，今年印度盧比兌美元累計跌幅已經超過15%，成為亞洲表現最差的貨幣，這似乎與其經濟增速最快的表現大相徑庭。
相信不少人會提出疑惑：印度作為全球第六、亞洲第三的經濟體，為何貨幣沒能像它的經濟增速一樣出色、反而頹勢盡顯？其實，這主要與印度的經濟結構有關。由於製造業發展落後，印度的進口時常大於出口，造成經濟賬戶長年赤字。另一方面，為了發展經濟，印度政府大規模舉債，導致財政赤字高昂，經常賬戶赤字進一步擴大。從這個角度看，印度的經濟快速增長也有瘋狂舉債的功勞。
強勢美元來襲、油價暴漲，印度盧比慘遭“夾擊”
在這樣的背景之下，一旦遭遇美元走強，印度盧比貶值的預期風險就會增加。恰恰今年以來，美國已經進行了3次加息，成功吸引各國資本加速外逃，印度也不例外，貨幣持續貶值隨之而來。再加上，土耳其、阿根廷等新興市場貨幣危機持續蔓延，這在一定程度上也影響印度盧比的走勢。
事實上，最近國際原油價格不斷上漲，才是盧比“剎不住車”的重要推手。目前，印度作為僅次於中國的世界第二大原油進口國，石油是其最大進口商品。資料顯示，印度80%的石油需求依賴進口，而布倫特原油的交易價格上漲至85美元/桶左右，達到2014年11月以來的最高水平，這意味著面對日益增長的石油需求，印度將花費更多的美元來購買石油，這無疑會進一步加劇印度經常賬戶逆差，導致盧比繼續貶值。
效仿美國的辦法，卻將自損八百？
據市場人士分析，隨著伊朗問題愈發焦灼，油價還可能奔向每桶100美元的高位，美國12月份的加息也在意料之中，印度盧比在剩餘三個月很可能大幅下挫。走頭無路之下，印度政府竟然做出了一項惡化經貿關係的決定。9月26日，印度政府突然宣佈提高19種“非必要商品”的進口稅率，以降低不斷擴大的經常賬戶赤字，涉及的商品包括空調、冰箱、洗衣機和鞋類等等。
令市場大感困惑的是，印度政府卻一再推遲對美國部分商品加徵稅率的決定。9月18日，印度政府宣佈，將對從美國進口的部分商品加徵稅率的日期推遲至11月2日。值得一提的是，此前印度政府已經在6月和8月進行了兩次推遲。
從反對美國的霸道，到與美國蛇鼠一窩，印度政府的行為註定得不到國際社會的支持，這種“欺軟怕硬”的做法，短期可以拯救盧比一段時間，久而久之必定製約經濟實力的提升，影響外國資本的投資積極性。印度政府還不如趁早選擇與中國合作，或者還有希望重振製造業，從根本上“祛除”印度舊疾。
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