9月cpi增速回落不及預期，緩解市場對美聯儲的加息的擔憂，美股巨震後再度大跌，美元指數回落，避險資金流入黃金市場，金價連續拉昇，反彈特徵明顯。有三個主要因素可能會在短期內引發金價大幅波動，即貿易影響、英國退歐談判和金融緊張局勢。
隔夜美股暴跌引發全球拋售恐慌情緒升溫，除了全球股市外，這一市場也收到波及，數據顯示，週三VIX指數跳漲44%，至22.96。這是自今年2月份觸及紀錄高點之後創造的又一新高。然而，週四全球恐慌指數繼續飆升，在近期的快速上漲中VIX的累計漲幅超過90%。VIX期貨曲線更是已經出現倒掛，這意味著交易員們普遍預計未來美股波動性將持續上升。VIX期權和期貨的成交量也創下2月以來的最高水平。（圖1）
美VIX指數行情走勢圖1
美債跌破所有關鍵支撐位。美國國債基金(TLT)的下一個支撐點是111美元，較現在低2.5美元。分析師預計，年底10年期債券的收益率將達3.25%（圖2 ）
美10年期國債期貨行情走勢圖2
美國的大幅下挫其實並不奇怪，歐洲股市早已步入回調走勢（圖3圖4），亞洲股市也是提前下跌，僅有美股獨自支撐10年牛市，顯然高處不勝寒，一旦風吹草動，補跌終究不可避免。
歐洲50指數行情走勢圖3
德國DAX行情走勢圖4
由於未來一個月仍將有大量宏觀風險，包括美國中期選舉，黃金的前景看上去似乎變得更加光明，尤其是考慮到黃金目前已擺脫了下跌趨勢。從技術上看，金價從盤整中向上“大爆發”，這表明反彈趨勢確立，至少在今年年底，黃金多頭短期目標將是挑戰1250美元/盎司的關鍵阻力位。
截止上週COMEX期貨繼續表現出極高的空頭頭寸。據黃金ETF持倉報告顯示，黃金ETF投資者(9月28日至10月5日)賣出18噸黃金。 這是黃金ETF投資者在過去21周內第20次賣出黃金。過去一個月內，黃金ETF投資者共賣23噸黃金。黃金ETF投資者黃金持有量為2014年9月以來最低水平。 極高的空頭頭寸。往往是行情見底的徵兆，空頭回補助推了金價的反彈力度。
持續的美元反彈可能引發新興市場“不好看”的去槓桿化，並對美國經濟產生負面溢出效應，這將鼓勵美聯儲從加息步伐後退一步。美元和美國的實際利率將在2018年第四季度暫歇盤整，這將刺激黃金的貨幣需求，推動現貨黃金和金條走高。
閱讀更多 潮訊網 的文章
