中國資本市場在春天到來之前，不知道有多少市場參與者能度過這個冬天,有多少上市公司儲備了足夠的彈藥?假如我們把資本市場功能分為兩種：1、投資;2、投機。這樣，我們來研究這個市場其實就很簡單。
做投資的也有兩種人：
1、穩定的分紅比國債和銀行存款高一些，希望企業健康發展未來分紅越來越多一些，投資這種公司就是我們常說的大藍籌。
2、不分紅但公司有持續的高成長，公司股價長期處於上漲通道中即使存在多次的調整，投資這種公司就是大家心目中的高科技、新經濟、互聯網公司中優質公司。
作投機的人也有幾種：
1、趨勢交易參與者，追漲殺跌型；
2、高拋低吸參與者，反覆做價差；
3、賭博一些未來看好的公司，即使現在業績差，例如，美國很多醫藥公司收入為零，虧損，但是產品研發到了三期臨床未來成功市場潛力巨大。他們是長週期研發投入科技公司、互聯網公司的重要資本力量。
市場參與者或屬於一類或屬於複合型，他們的要求很簡單：
1、上市公司財務真實；
2、上市公司信息披露完整，對大小市場參與者一視同仁；
3、資本市場制定的各種規則與國際規則一致；
4、根據中國市場參與者能力與華爾街專業投資機構對比差距很大的特點，在中國資本市場對外開放的過程中，制定嚴格的保護弱小的市場參與者的中國特色規則。
中國的資本市場監管者真想把市場搞好其實並不難，就是做到規範中介機構、上市公司滿足市場參與者的基本要求。嚴厲處罰不規範的上市公司、中介機構。如何處罰，歐美有可以複製的規則，二級市場的違規處罰，歐美成熟市場也有現成的制度可以複製。
我們的中國特色就是散戶多，有上億的股民，如何保護他們設計的制度與歐美市場有差異。
假如我們這樣對待中小投資者會如何？
1、股票市值在100萬以下免掉交易環節的各種稅；
2、被處罰的上市公司或二級違規機構的各種罰款不是上繳國庫而是彌補中小投資者的損失；
3、國家設立的資本市場風險基金每年拿出一定比例彌補因為黑天鵝事件而遭受損失的中小投資者，如同保險公司一樣的功能；
至於上市公司的IPO、併購、再融資、鎖定期限等規則，建議多多研究歐美成熟市場的管理機制，看看到底哪些可以複製？哪些需要中國特色？我們一定記住：中國特色的資本制度是保護二級市場弱小參與者，不是為權利者以權謀私提供的溫床。
我們國家現在是否該出手救市一直爭論不休，建議高層研究一下2008年金融危機美國的處理方式就明白了。看看美股指數跌了多少政府就果斷干預吧，目前中國股市的流動性，國家需要高度重視。
野人推理
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