大公司現金滾滾而來，為何CEO們不願花錢？
【Worldoil網報道】石油工業又開始蒸蒸日上，但現在還不到歡呼雀躍的時候。相反，公司高管們正在爭先恐後地表現出像僧侶一樣的節儉精神。
第三季度財報季開始時，Equinor首席執行官埃達爾·賽特（Eldar Saetre）承諾，儘管利潤已升至四年來的最高水平，但仍要“妥善保管現金”。道達爾的對手、橄欖球迷帕特里克·波揚(Patrick Pouyanne)承諾“堅決”削減成本。康菲石油首席執行官瑞安•蘭斯(Ryan Lance)的主要職責是“恪守原則”。
分析師預測，由於原油價格飆升，石油行業今年的現金流將達到創紀錄水平，因此所有大型企業的現金流都超過了預期。然而到目前為止，大多數首席執行官在支出或股東派息方面都沒有表現出更慷慨的跡象，包括動用了11億美元的盈餘現金來償還債務的埃尼集團老闆克勞迪奧·德斯卡爾齊(Claudio Descalzi)。
Oddo BHF駐巴黎分析師艾哈邁德·本·薩利姆(Ahmed Ben Salem)表示，石油公司希望新項目具有彈性，因為這是一個週期性市場，油價將回落。而石油公司希望安撫投資者，擔心資本支出上升的風險會危及股票回購。
在一個仍然不確定和不穩定的市場中，必須要保持謹慎。自本月早些時候布倫特原油價格上漲至86美元/桶以來，由於對需求的擔憂，其價格已經下跌了約10美元/桶。
這些波動反映了供需雙方面臨的風險:從全球股市暴跌到全球經濟疲軟的跡象；從委內瑞拉石油業的崩潰，到美國製裁伊朗原油出口的不竭餘力，即使是像道達爾和埃尼這樣的巨頭也通通難以應對。
石油大亨們還熱衷於避免陷入成本通脹陷阱，而這種陷阱往往伴隨著價格的回升。塞特勒（Saetre）已經領導Equinor項目四年之久，他絕不會忘記上一次油價上漲的教訓，當時每桶100美元的原油收益被不斷上漲的鑽井成本、原材料和工資消耗殆盡。
這種限制可能不會永遠持續下去，尤其是在投資者渴望獲得更高回報的情況下，但石油巨頭應該能夠負擔得起。桑福德伯恩斯坦有限公司分析師奧斯瓦爾德·克林特(Oswald Clint)表示，未來三年，在成本和價格保持穩定的情況下，產量將會增長。
Mediobanca SpA駐倫敦分析師亞歷山德羅•波齊(Alessandro Pozzi)表示，對綜合石油公司來說，這確實是一個好時機。在未來幾個季度，它們都有可能通過提高股息和回購來提高股東回報收益。”
以下是到目前為止主要石油公司盈利的明細。英國石油、埃克森美孚、雪佛龍和荷蘭皇家殼牌將於下週公佈：
由於價格上漲和創紀錄的產量，道達爾的利潤飆升幅度超過預期。這家法國公司因仍在享受一系列收購和新項目帶來的增長收益,可以承擔適度的支出。
埃尼集團的運營現金流較上年同期翻了一番，達到47億美元的創紀錄水平。目前，該公司維持其股息和資本支出計劃不變，並將盈餘現金用於償還債務。
最大的獨立勘探企業康菲石油公司的表現超過了分析師的預期。該公司確實將全年支出預期上調了1.7%，至61億美元，理由是鑽井合作伙伴擴大業務等不可控因素。
Equinor計劃將2018年的投資從110億美元削減至100億美元，股息維持在0.23美元，與早先的承諾一致，而且沒有提及它正在考慮的潛在股票回購計劃。
翻譯：靳雨婷
審校：王雨柔
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