前天寫了一個保監會發布的《保險資產管理公司設立專項產品的通知》
這種不起眼也不容易理解的國家政策卻往往關係到中國經濟的走向，雖然寫這種不是熱點的文章閱讀量並不高，但我覺得講講還挺有意思的，畢竟講的人也不多。
那上次給大家講了個國家的《通知》，這次來給大家講一個更厲害的，完全可以視為中國版“金融原子彈”的新政策。
這個新政策叫《民營企業債券融資支持工具》
是在上週的國務院常務會議上，作為重中之重提出來的。
這又是一個一看如墜五里霧的東西，他到底是什麼呢？光從標題來看他可以分為三部分
民營企業，債券融資，支持工具
但要一樣樣講起來就過於複雜和繁瑣，讀起來也索然無味，那我就儘量用最簡單的方法來解釋一下這項國家推出的重大金融政策。
簡單講一句話，就是中國將設立一個新機構，這個新機構沒有其他任何作用，唯一的作用就是，幫企業借錢。
有人會問，哎，幫企業借錢有什麼了不起
幫企業借錢，那就真的太了不起了。
不管你是什麼行業的公司，不管你公司規模是大是小，都離不開“借錢”這件事，除了極稀罕的富二代，說老爸給你十個億你去開公司，別擔心錢的事情外，世界上幾乎所有的公司都會面臨到一個“融資”的問題，也就是“借錢”的問題。
能借到錢，公司現金流健康，那這個公司發展也就健康
你是做紡織品的，你是做手機配件的，你是做芯片的，無一例外都必須借錢，借錢，再借錢
借到錢才能蓋廠房，買設備，搞研發
一家公司如果借不到錢，那他也一定是一潭死水，未來發展堪憂。
那現在中國就面臨著一個重大問題
就是除了國企和房地產企業外，很多很多其他企業，尤其是中小企業，他們借不到錢，沒有錢借給他們。
他們問銀行借，銀行擺擺手，你這公司又小風險又大，借給你萬一還不了，我銀行壞賬率可能提高，壞賬率越高我越沒法和上面領導交代。
所以對不起，我不借給你。
問民間借貸公司借，那可能是借的利息10%，15%的高利貸，前段時間“互聯網金融”火的時候，這個寶，那個金的，還有什麼唐小僧，當這些公司吸取大量老百姓的錢之後，他們還能以高利息借給中小企業。
可如今，大家聞“互聯網金融”色變，P2P公司一家家倒閉，這就讓中國的企業借錢更困難
企業借不到錢，發展就停滯，企業發展停滯，中國經濟就停滯。
所以現在國務院突然拋出這個《民營企業債券融資支持工具》
這工具講白了，就是“國家擔保你借錢”。
假如你朋友來問你借錢，是一個關係很普通的朋友，說老張借我一萬塊，明年還你一萬五。
你會借嗎？
朋友你會借嗎？
大多數時候我們都不會，第一你和他不是很熟，不知道他這人的信用怎麼樣，不知道他這人的能力怎麼樣，就算一年有50%的報酬率，你也不會借。
因為它裡面可能有很大的風險，萬一那人拿了錢跑了呢？那我不是一萬塊打了水漂？誰的錢是天上刮來的。
這是個人例子，放到企業身上也一樣。
我銀行憑什麼借給一家可能還不上錢的，不知道未來盈利怎麼樣的企業呢？
現在中國企業大量的面臨這個問題，大家可以看看下面視頻，這是上個月剛召開的國家金融座談會，會上一批企業家大吐苦水，抱怨借錢難，借不到錢。
一個開化工廠的老闆說，我們廠，一整年只能成功從銀行借到一筆貸款，其他大量的錢都是從民間的地下錢莊借的。
大家可以看看下面這段視頻，挺現實的。
那現在國家站出來了，國家站出來高呼，你們放心借錢，我國家來做擔保。
當然國家光喊喊，口惠而實不至也沒用，誰也不是傻子，你國家一分錢不出，光讓銀行別害怕往外借錢，銀行又不傻。
於是國家就成立了一個新東西，叫做“風險緩釋基金”，這個風險緩釋基金，交給國企“中債信用增進公司”管理。
當這個“風險緩釋基金”正式運作後，全社會金融行業，對於民營企業的借貸風險，全都被這個“風險緩釋基金”給稀釋了。
我這樣講，大家可能還是不太瞭解，那就再講的直觀點。
我們現在買保險，不管是意外險還是什麼險，保的都是那個風險，當不幸意外發生的時候，保險公司就會賠錢。
那現在銀行借錢也一樣，銀行借給一家紡織廠蓋廠房，本來銀行評估後是不借的，可現在，國家來幫你借的這筆錢做保險。
假如，假如這家紡織廠還不出錢，那麼，國家就替他來還。
銀行放心大膽的往外借錢，萬一企業還不出錢，國家來還。
他就是一個違約保護的概念，出了事情，國家負責。
這樣一講，大家應該就瞭解了。
那麼肯定馬上有人會問，哎，國家有那麼好嗎？幫企業做保險，企業 還不出錢國家來還？
那這就要涉及到具體操作層面了
人民銀行拿出一筆錢，設立一個“風險緩釋基金”，我們就叫他“風險基金”，那這個“風險基金”就交給“中債公司”來管理。
中債公司用“風險基金”裡的錢，發行“信用保證產品”
另一邊，企業找投資人借錢，這個“投資人”可能是銀行，可能是券商，也可能是個人，反正就是借錢給企業的人。
你想借錢給企業，賺利息，可是又害怕企業萬一倒了還不了錢怎麼辦？企業還不了錢我不光賺不到利息，借的錢也沒了。
那這時候，你就可以找“中債公司”，去購買他的“信用保證產品”
將企業可能還不了錢的這個風險，轉移給中債公司，萬一問你借錢的企業真的倒了，還不了錢了，不用怕，你的錢，中債公司來替你還。
那你要付出什麼呢？
天下沒有白吃的午餐，你讓國家承擔企業可能還不出錢的風險，那你就必須付出點東西。
你付出的，就是你的利息。
打個比方，你借錢給玩具廠A，你借了500萬，利息好比是8%，那現在你把玩具廠可能還不出錢的風險，交給國家了，那你同時也要付出1%的利息收入，給國家。
也就是說你借500萬給玩具廠，你買國家的“信用保證產品”，你用什麼買？用你利息的1%去買。
這樣一來，你的利息收入少賺了1%，但你的本金500萬有了保證，你不怕玩具廠倒閉了，還不出錢來了。
當然這個1%的利息只是打個比方，不同的企業風險是不一樣的，有時候是2%，2.5%，具體情況具體分析。
但他的模式就是這樣的。
那這樣有什麼好處呢？
這好處可非常非常大，影響力絕對不亞於一顆“金融原子彈”。
大家都知道，資本市場最重要的是什麼？
是活力
一個有活力的資本市場，是國家經濟向好，企業積極發展的最根本保障。
你一個一潭死水的資本市場，企業不可能好，國家不可能好。
之前中國資本市場的活力就是不夠的，每家銀行都有一個強制規定的“壞賬率”，你銀行不管你是“工農建交”四大行，還是浦發，廣大，這些銀行，每家銀行都有嚴格的風險控制和壞賬率控制。
換句話說，他們不敢，也不可能積極的去借錢給民營企業，他們主要借的就是房地產企業，還有國企背景的企業
你開一家公司，你朋友開家公司，張三李四開家公司，要去問銀行借錢，借一百萬，五百萬，哼，開玩笑啊
要借可以，拿你的房子，汽車，股票，債券來作抵押。
沒抵押？對不起，沒抵押請出門左拐。
以前就是這個狀況，民營企業得不到扶持，發展遲緩，民間大量的熱錢都跑去炒熱點去了。
你像最簡單的例子，共享單車，滴滴打車，外賣平臺燒錢大戰，民間的錢都跑去搞這些東西去了。
誰還支持製造業，最慘的就是製造業，製造業他借不到錢，可一個國家沒有製造業，靠共享單車和滴滴打車打天下嗎？
那現在國家出臺了這個最新的“金融政策工具”，其實就是看到了中國的資本市場越來越像一潭死水，而資本市場一潭死水，實體經濟就根本不可能好。
所以讓死水變活水，讓錢在社會上流動起來，讓銀行敢放錢，讓企業能借到錢，那就搞“風險緩釋基金”。
這東西，他的意義重大，而且是個長期才能見效的東西，你不可能今天借錢給企業，明天這家企業就發展起來了，他的週期可能很長，可能是五到十年。
而說到週期，就更需要提一句國家這次設立“風險緩釋基金”的重要性。
不知道大家了不瞭解，你搞一家企業，搞一家公司，多久能盈利，多久能賺錢。
你開一家玩具廠，你開一家傢俱店，你設一家汽車零件生產廠，請問大家，多久能盈利。
一般來說，越大的企業，盈利越慢
你如果開的是家奶茶鋪，那你起早貪黑的幹，可能半年就盈利了。
可如果你開的是一家零件生產廠，是一家汽車廠，是一家高科技半導體廠，那你的盈利週期就會非常長，可能是五年，可能是八年，甚至可能是十年。
越是重要的製造業，他的盈利週期就越長。
那麼，你十年後才賺錢，就代表著你在這十年裡，全都在燒錢。
那你賺不了錢，你燒的錢都哪裡來的？
借的唄
那麼，有人會借給你嗎？
有，但不多。
而且借給你的錢期限都非常短。
你比如我是家高端製造業公司，我們專門搞工業4.0時代的機器人裝配。
我們企業的前景非常好，只要讓我們發展起來了，未來就是像阿里巴巴和騰訊那樣的，能代表中國的公司。
但我們發展需要十年，在這十年都很難盈利，要不斷的燒錢投入，不斷的進行技術研發和工業信息化。
現在我去向A銀行借錢，因為我們剛起步，A銀行願意借給我們一億，但是年利率是5%，還款期限很短，兩年後要還清。
那麼到了明年我就必須再問B銀行借錢，也借一億，這一億，不光是要投入新開發，還要還A銀行的利息。
那到了第三年，我還要繼續借錢，我去問C銀行借錢，這次借三億，這三億不光要還前年借A銀行的一億，還要還B銀行的利息，還要繼續搞生產研發。
那到了第四年，我這企業還是無法實現盈利，我還是要繼續借錢，借錢還舊債，借錢搞研發。
這樣週而復始，一年又一年，今年借新債，還去年的舊債。
一直要借到我能盈利了。
那麼問題來了，為什麼銀行只肯借一年或者兩年呢？銀行就不能一下子借給我的企業借十年嗎？
這十年我只要付利息就好了，等十年後再還銀行本金嘛。
銀行當然不可能一下子借你十年，因為借的時間越長，對銀行來說風險就越大。
有個朋友問你借錢，還是好朋友哦，一個有發展前景的好朋友，你借他一年，很放心，借他五年，好像就有點怪怪的，你借他十年，他說我十年後還給你，你就會說，哎這不太好吧，借的時間也太長了啦。
你是這個心態，銀行也同樣是這個心態。
銀行，並不願意借五年甚至十年的長期借貸給企業
但這是非常矛盾的啊，因為我上面說了，越是重要的高端製造業，他的盈利週期就越長，你必須通過不斷的借錢，借錢，才能繼續保證企業的發展。
世界上沒有哪家高端製造業，一出生就是能賺大錢的。
波音用了幾年盈利？
英特爾用了幾年？
寶馬用了幾年？
所以要支持高端製造業的發展，就必須，我們講白點，就必須長期的借他錢。
可現在中國的情況卻不是這樣的，我的機器人裝配廠，要花十年盈利，我每年都要問銀行借錢，借新賬還舊賬。
那經濟好的時候還好，銀行還肯借我錢，我還能借到錢，但萬一，像最近，經濟景氣不好，銀行借錢的審批越來越嚴，我借不到錢了怎麼辦？
我借不到錢，就沒法還去年的利息，更沒法還前年的本金，那我還不出利息，還不出本金，債主就會找上門
到時候銀行可不管我是什麼“未來的高端製造業”，就會直接把我告上法庭，法院會判決我要變賣我的廠房，我的產品，讓我必須還錢。
那我的公司，就完了，可能會成為未來中國高端製造業的公司，就這樣完了。
所以，一家企業的現金流穩定，是非常，非常重要的。
他的現金流壓力越小，發展就會越好。
在過去，銀行這種只借“短錢”（大概一年兩年就必須還了），不借“長錢”的做法，是嚴重製約製造業，尤其是高端製造業發展的。
用專業術語講的話就是，製造業投資回報率時間很長，期限錯配的風險很大。
但現在，國家有了這個“風險緩釋基金”來站出來幫企業擔保，將銀行承擔的收不回錢來的風險拉到自己頭上來了，那銀行就會願意，也會大膽的借“長錢”給企業。
對銀行來說，借“長錢”利率可以更高。
你三年還的，利息可能5%，你十年還的利息可能就是10%
而對於企業來說，借“長錢”，我的經營風險就更低。
還利息肯定比還本金要少得多得多，我明年還你本金，和我十年後還你本金，那這個壓力是完全不同的。
我企業可以不用每年都為借不到錢而煩，我可以全身心的放在產品研發和技術改進上，這對於中國的製造業可以說是一個巨大支持。
我們都知道打仗什麼最重要？
將軍嗎？士兵嗎？
都不是
打仗，後勤保障最重要。
所有打下天下的人，他手下必定有個搞後勤保障搞的非常出色的大臣。
國家發展也一樣，國家發展什麼最重要？
後勤保障
這裡的後勤保障就不是指什麼糧食和武器了，而是指資金。
國家有沒有充足的資金去提供給我們前線的企業，這對於一個國家的興衰至關重要。
現在推出的這套《民營企業債券融資支持工具》，就是一個將關乎到中國未來十年，製造業是興是衰的勝負手，其意義和影響，將會慢慢浮現。
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