功夫覆盤：
情緒溫度55，交易不確定性較高。策略：減倉/觀望為主。
行業挖掘機：
一、策略：三季報披露完畢，市場底部更應該配置什麼？（天風證券）
二、農業：海參價格跳漲，禽鏈淡季不淡，價格再創新高！（信達證券）
三、景旺電子：業績優良的景旺電子，大力收購珠海雙贏，加強佈局FPC
情緒溫度計：昨日兩市上漲家數1920家，漲跌5%比63:11，漲跌停比61:4，炸板率48%。通過各項指標得出當前情緒溫度55，對短線而言，這一數據表明市場不確定性較大，風險係數高。策略：減倉/觀望為主。
盤面回顧：昨日早盤三大股指震盪後逐步走高，市場在人工智能、白酒、5G輪番大漲下異常活躍。午後鋼鐵、煤炭、銀行等多板塊持續下挫，指數也隨即回落。截至收盤，上證僅微漲0.13%，創業板由最高漲近3%回落至0.84%，兩市全天衝高回落，呈現寬幅震盪之勢。
板塊梳理：人工智能掀漲停潮，金自天正、弘訊科技、川大智勝等八隻個股一字封板；券商板塊盤中發力，國投資本、南京證券等集體大漲；5G、國產軟件集體衝高，縱橫通信、湘郵科技直線拉板，浙大網新、中國軟件等個股紛紛大漲；銀行、煤炭、鋼鐵等跌幅居前。
今日猜想：情緒溫度逐步回落，交易的不確定性也隨之提高，雖然漲停數維持高位，但與前幾日不同的是資金喪失了明顯攻擊路線，上漲較為雜亂，這個時候耐心等待市場進入下個冰點是確定性較高的做法。從炒作方向來看，前期的國資馳援、殼資源、券商都炒了兩波，而後資金逐步逃離，僅炒了一波的回購概念可以成為一個新的去處，值得關注。
（一）策略：三季報披露完畢，市場底部更應該配置什麼？
截止10 月31 日，三季報全部披露完畢。全部A 股的淨利潤增速結束了持續兩年的20%以上的高增長，Q3 單季增速轉為個位數；主板增速出現大幅回落；中小板和創業板增速分別自2016Q4 和2016Q1 以來趨勢性下滑，Q3 單季增速出現負增長。
1、三季度大多公司業績負增長
從增速的區間分佈來看：全市場有超過三分之一的公司負增長，且主板情況並未好過於
中小創。主板負增長的公司數量佔比由中報的34%上升至三季報的38%，高於中小創。
2、相對業績的變化決定了市場底部該配置什麼？
首先，從盈利層面看，業績的相對趨勢可能在四季度或明年一季度開始顯現，創業板成長股佔優。在主板增速下滑至個位數的同時，創業板指的增速中位數由中報的22.6%小幅回升至25%，業績相對變化將使得創業板指優勢更大。
3、創業板估值誘人，PE28倍
從估值層面考慮，創業板指的盈利與估值也漸趨匹配。目前創業板指PE(TTM)為28
倍，增速中位數有25%左右，相比其他指數，開始有吸引力了。
因此創業板是目前適合配置。
（二）農業：海參價格跳漲，禽鏈淡季不淡，價格再創新高！（信達證券）
1.禽養殖板塊：禽鏈價格再創新高
根據歷史經驗來看，每年一、三季度是年內雞肉消費旺季，一季度受春節消費提振的影響，三季度受天氣轉冷需求階段性提升的影響，因此禽價高點一般出現在每年的2 月份和9 月份。目前來看，由於過了消費旺季，需求進入階段性下行通道，但近期雞苗價格屢創年內新高，表現出淡季不淡的行情，充分說明供需缺口仍未填滿，短期內板塊估值有望向上修復。中長期來看，低引種、低換羽疊加生豬養殖業疫情出清帶來的替代效應，禽鏈景氣反轉的邏輯沒有發生變化，信達證券認為本輪景氣週期有望持續至2019 年。
2.海參：趨勢反轉，海參價格上漲超預期
遼寧海參養殖業遭受連續高溫天氣影響大幅減產，行業供需面進一步偏緊，參價景氣
反轉確立。看好四季度參價的新一輪上漲，秋捕新鮮海參價格上漲超預期，年內高點看至220-240 元/公斤。關注好當家、東方海洋。
根據確定性和持續性分別對當前建議配置的行業性機會進行排序，確定性由高到低為禽養殖＞海產品，持續性由高到低為禽養殖＞海產品
（三）業績優良的景旺電子，大力收購珠海雙贏，加強佈局FPC
景旺電子前三季度營收36.42億元，同比增速18.09%；歸母淨利潤6.29億元，同比21.71%；扣非淨利潤5.99億元，同比增長22.63%。如此優良的業績背後有什麼故事呢？
1.財務報表呈良性發展，單季毛利率維持32%
1）Q3單季營收13.67億元，同比增速22.71%，環比增速6.00%；單季歸母淨利潤2.38億元，同比增長18.84%；本季扣非淨利潤2.33億元。單季毛利率32.1%，環比及環比基本持平；
2）三季報貨幣資金餘額為10.45億元，十分充裕，截止10月9日，公司累計使用閒置募集資金進行現金管理的金額為人民幣5億元。營收賬款及存貨相比中報處於平穩略增趨勢，營運指標同比較為平衡。
2.景旺與立訊合作經營珠海雙贏，可加強FPC佈局
1）2019年9月，景旺以淨資產價收購珠海雙贏51%股權，珠海雙贏從事柔性電路板(FPC)生產、銷售的製造企業，擁有專業、獨立的生產場所及管理團隊，其產品主要應用於手機領域；
2）珠海雙贏年營收額約2億，與景旺規劃建設中的珠海廠區可形成地緣協同效應。
3.獲得消費電子及汽車電子優質客戶高度認可
1）上半年，景旺電子獲得博世汽車頒授優秀供應商獎、科世達頒授最佳配合獎、vivo頒授年度一級FPC品質獎、天馬頒授全球卓越質量獎、海拉頒授優秀供應商獎等。
2）上半年，公司成功引進了汽車電子、自動駕駛、新能源、5G相關應用、OLED顯示、無線充電等應用領域的客戶，包括法雷奧、安波福、德爾福技術、Lumileds、三星SDC、寧德時代、安費諾、德普特等，為公司可持續發展打下穩固的客戶基礎。
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