支付寶最近上線了一種名為“相互保”的全新保險形式，無門檻進入，保額來自眾籌。
具體來說，支付寶芝麻信用650分及以上的螞蟻會員（60歲以下）無需交費，即可參與其中，獲得包括惡性腫瘤在內的100種大病保障。在他人患病產生賠付時，其他會員參與費用分攤，單一案例最高分攤金額1毛錢；自身患病則可一次性領取保障金。
小時候我們幻想的“全中國一人捐我一毛錢“似乎成為了現實。支付寶承諾每次分攤只要一毛錢，就能夠享受30萬元的重疾保額，相較每年都要一百甚至幾百的重疾險，實在是實惠了太多。也因此，相互保在社交網絡上討論的熱度非常高。
不過，互助式保險並不是新鮮玩意兒了，作為一種創新形式的保險（或許叫眾籌更合適），它還是和傳統保險有很大區別的。知乎網友”以撒“分析了相互保的規則和條款，指出了這種玩法背後的邏輯與風險，他建議大家，目前最好還是先持觀望態度。
本文轉自知乎
看了下條款，劃幾個重點。
首先關於最重要的參保費率，支付寶定義的概念是單個案例不超過1毛錢，這是一個相當有趣的數字遊戲。
什麼意思呢？
單個案例分攤1毛錢指的是，假如當期有100個人獲得重疾賠付，那麼每個成員需要付出100X0.1=10元，並且這個數字受成員總數和賠付數目影響。
先上支付寶自己舉的例子。
支付寶舉了個參保人數為500萬人時，每個分攤日扣費6.6元的例子。
但是請注意，實際上，相互保每個月有兩次分攤日，為每月的14號和28號，也就是說，這幅圖的實際扣費，或者說保費應該為每個月13.2元。
但是僅僅是如此嗎？
相互保每期的支出用於兩部分，賠付金額與10%的管理費用。
而支付寶宣稱的單個案例分攤不超過1毛，那麼什麼時候，分攤費用恰好為1毛錢呢？
我們可以簡單計算，假設每個分攤日賠付的案例數為N，參保總人數為y，那麼可以計算得出，y為330萬。
這個數字不是隨便得出的，我們可以看一下相關條款。
相互保的約定是，假如3個月後，成員少於330萬，相互保就會終止。
為什麼這個數字是330萬呢？
因為330萬，正好是償付1個案例所需要的最低人數。
因為每個成員對於單個案例最高分攤1毛錢，假如成員只有200萬人，即使這兩百萬人裡只出現一例重疾患者，但是所有成員總共付出的分攤費用只有200WX0.1=20W,還不夠賠付的30萬，更不要說支付寶和信美人壽要收取的10%管理費用了。
而三個月，其實是相互保參保的等待期，三個月內，即使發生重大疾病，也無法獲得賠付，三個月後，人數不夠，項目也會終止。
所以，支付寶宣傳的單個案例分攤每人不超過1毛錢，多出部分由支付寶承擔，完全是偷換概念，因為當人數小於330萬時，成員眾籌的錢不夠賠付的時候，要完成賠付成員分攤的費用就超過了1毛錢，這個時候，相互保直接就終止了，支付寶不會多掏一毛錢（實際上所謂的多出部分由支付寶承擔也僅是支付寶微博的一句口號，正式文案和條款從未出現這一點）。
那麼單個案例的分攤費用是由什麼決定的呢？
我們再將上面的式子簡化一下，我們假設單個案例的分攤費用是x，就變成了：
也就是說，y越大，單個案例分攤費用越低。
但是，y越大，N同樣越大，也就是成員總數越多，賠付的案例就越多。
所以，最終決定參保人每個分攤日需要支出保費的，實際上是中國人的重疾患病率。
比如，當參與總人數為330萬時，這個時候每個案例的分攤費用是0.1元。假如當月分攤日有100個人獲得賠付，那麼當期每位成員分攤的費用是100X0.1元等於10元，當月的相互保支出即為20元。
其實我們可以把每330萬人看作一個單位來考慮這個問題。
有人說，人數越多，單個案例分攤費用不是越低了嗎，確實如此，但是無論人數怎麼增長，理論上保費是不變的。
在重疾患病率不變的情況下，假如330萬人有100個人患病，那麼660萬人就有200人患病，雖然單個案例的分攤費用降低了一半，但是案例數目同樣增加了一倍。
所以，成員數目越多，分攤費用越低，也是一個偽概念。
而支付寶和信美對每個案例都要收10%的管理費用，以單個案例30萬計算，則每賠付一個案例，所有成員就要多支付3萬元給支付寶和信美，人數越多，賠付越多，管理費用就越多，這是穩賺不賠的。
也就是說，成員數目越多，參保成員的保費成本並不會降低，但是支付寶和信美收取的管理費用會增加（以上圖支付寶自己的例子，成員五百萬人，每期患病100人時，以每人保障金30萬元計算，每年的管理費用就是7200萬元，相當於240人的賠付金額，如果成員超過500萬人，這個數字還會繼續增加）。
1毛錢這個概念很迷惑人，實際上，當單個案例分攤費用低於1毛錢的時候，賠付案例的數目就會變大。可以把1毛錢看作支撐這個項目的成本單位。當成本超過1毛錢的時候，即是參與人員數小於330萬人的時候，這個項目就會終止，支付寶和信美不會為這個額外的成本掏錢。
所以最終，決定保費支出的，不是參與成員的數目，不是單個案例的分攤費用，而是每期的重疾患者賠付數量和參與人數的比例，也就是重大疾病患病率。
以330萬人為每一單位，假如這個單位一期裡有100人患病，也就是重大疾病患病率為3.3萬分之一時，每位成員每月的保費支出是20元（以保障金為30萬元計算）。
你可以把這看作一次微博抽獎，也就是3.3萬人裡抽一人，這個比率算不算高？
而當一期330萬人裡有1000人患重疾時，也就是重疾患病率為三千三百分之一時，每位成員每月的保費就會達到200元。
當然，這相當於是每一期的出險率，如果年化一下，就要再次換算。
我不是醫療從業人員，不知道重大疾病患病率的具體數字是多少。
網上流傳的數據仍然是早年的數據，據說人類重大疾病的患病率是72.18%,中國衛生部也公佈過這個數據，而中國每年癌症的新發病數以百萬為單位。
所以，相互保這個項目最終的費用支出，還得看最終有多少人能夠獲得賠付。
保費之外，具體到相關條款，還有一些需要注意的地方。
比如，雖然你可以幫其他人申請加入，但是這個人必須是你的子女，並且未滿18週歲。
並且，重要的是，假如你加入了相互保，一旦你退出，那麼你申請加入的其他人，你的孩子，就會一併退出。
同時，相互保的幾個退出條件需要注意。
也就說，一個人參與相互保只能獲得一次賠付，一旦獲得賠付，就會退出相互保。
但是根據這一點理解，似乎就成了，假如你加入了相互保，同時幫孩子也買了一份相互保，但是實際上你和你的孩子只能有一人獲得賠付，因為一旦你獲得賠付，你就會退出相互保，那麼相應的你的孩子也會退出相互保，我不知道關於這一點支付寶是否有其他解釋（又仔細看了下，似乎是成員主動退出，才會連帶本人申請加入的其他人一併退出。這可能涉及到未成年人的權益和賬號關聯等問題，我還是覺得這一點在未來可能會有一些問題，因為在本人賬號已經退出相互保的情況下，是否仍然能登陸相互保查詢信息？）
而被清退相互保的另一個條件是未及時扣費，這一點也需要注意。
每個月有兩次分攤日，而每次分攤日若超過5天沒有成功扣費，就會退出相互保，並且芝麻分受影響。
也就是說，一個月得扣款2次，並且不能超過5天，超過5天即使把保費繳上，可能你又得進入3個月的等待期了。
另外，非常重要的一點就是，關於隱私。
在相互保裡申請賠付，是需要把你的各種材料進行公示的，接受監督舉報，這可能會包括一些敏感的內容。而患病者的唯一身份識別信息，包括身份證號，住址，電話號碼這些，雖然宣稱說會進行一定的脫敏處理，但是顯然，實際上這部分也是要公示的。
而在公示期滿後，仍然需要繼續展示，條款規定，這個時間不超過6個月。但是不知道以後具體會怎麼操作。同時這個條款的邏輯沒看懂，“為了保護成員隱私，所以我們要繼續展示6個月”，這是保護隱私？
賠付金額也分兩種：
30天至39週歲的，賠付金額30萬元。40週歲至59週歲的，賠付金額10萬元。
我覺得相互保這個項目，有點像以前的1元奪寶。
所有人眾籌一個產品，比如iphone，佳能相機，甚至化妝品家電，最後抽一定人數獲得，而平臺收取一定比例的抽成，也就是管理費用。
只要這個項目能持續運行下去，平臺方就是穩賺不賠。
不過1元奪寶內容比較打擦邊球，有點賭博的意思，沒多久就被叫停了。
雖然保險和抽獎還是不太一樣。
保險是為了一個保障，但是從回報率來說，最終都是博那麼一個幾率，雖然保險一旦中獎，是一件又喜又憂的事。“喜”的是回本了，憂的是身體出了問題，而且30萬甚至10萬的保障金，真的未必夠現在的重大疾病。
提醒幾個地方。
第一個，我之前說的，保費最終由重大疾病的患病率決定。因為一旦有人獲得保障金，就會退出相互保，所以這個循環，所有人都是潛在的患病人群，患病率並不會隨著時間推移而改變。
第二，相互保這類產品，與其說是保險，更像是一種眾籌互助形式，但是披著保險的外衣。它的內容與傳統保險相去甚遠，但是仍然以傳統的保險條款來作為相關條款。
比如保險條款裡有這樣的內容。
可以看到，雖然宣傳稱相互保是一款可以隨時加入和退出，每月分攤日扣款的產品，但是保險條款裡又有“保險期間為1年”，並且續保的有效期仍然為1年這樣的字眼。
所以，實際上相互保是在用傳統的保險條款來解釋這款互助產品，有點掛羊頭賣狗肉，拿保險做幌子的意思。所以未來在實際運行當中，可能會出現許多條款難以解釋甚至自相矛盾的情形，這是需要注意的。
同時，還可以注意到，保險條款裡出現了“可能調整保險費率”的內容，這是指每個月的保費不一樣，還是指未來單個案例不超過1毛的噱頭可能會打破？畢竟當出現大規模退保等情形，1毛錢的上限無法支撐項目時，要麼項目直接停擺，要麼讓成員繳納更高的費用，或者期待支付寶和信美自掏腰包？這也是需要做好心理準備的。
第三，項目隨時有終止風險，條款裡也列舉了各種可能終止項目的情況，因此要做好最壞的打算。所以最好不要把相互保當作真正的保險產品，可以把它看作一個“互助會”，繳費時間越久，並不會給你帶來更多好處，照目前條款來看，不會有分紅，更低保費之類的福利。相反，一旦遇上患病人數過多之類的情況，就有可能因為成員退保等原因終止項目，也意味著已經繳納的費用都打了水漂。
第四，參與這個項目需要注意，這個項目是拿一輩子來獲取一次賠付30萬或者10萬元保障金的機會，僅有一次。並且，這次你參加了相互保，獲得了賠付，但是下一次如果有其他項目或者產品，你可能就不能參加了，這個30萬可能確確實實不單單僅限於相互保，而是一輩子一次的賠付。
所有也得考慮一下，這次參加相互保，會否對以後出現同類的產品產生影響。
最後，也是最為重要的一點，那就是，雖然你在支付寶購買了相互保產品，但實際上很有可能你和支付寶並沒有建立真正的保險關係，真正的保險人是信美人壽相互保險社。
仔細閱讀條款，我們可以發現，實際上所謂的相互保，其實是由支付寶作為投保人，為成員投保的一份保險，真正的保險人是信美人壽相互保險社，並且這份保險的全稱是《信美人壽相互保險社相互保團體重症疾病保險》。
而根據螞蟻保險平臺的條款，這就像其他在螞蟻保險平臺上出售的保險一樣，如果出現糾紛，那是被保險人和保險機構之間的問題。如果問題比較大，那支付寶可能就不願意背鍋了。
這就和之前京東銷售的0元購斐訊路由器，小米推薦的P2P一樣，一旦爆雷，平臺可能就要甩鍋，那可能就是參保的成員們和信美人壽相互保險社之間的扯皮了，這就要看支付寶願不願意承擔這個成本了。
同時雖然購買的是信美的保險產品，但是保險費，交費規則等，又是根據另一份《螞蟻相互保成員規則》的規定，這種邏輯上的混亂，也是大多數人看不懂保險條款的原因。
歸根結底，這種產品，目前也是處於試驗階段，就像條款裡說的，少於330萬成員就會終止。
目前最不確定的，就是保費到底是多少，並且是根據保障金支出直接從成員名下扣款還是先告知金額，後付款？
前者對於參保成員來說不確定性太大，而如果是後者，顯然項目的風險是很高的，因為一旦賠付金額過高，就會出現大量退保人員，而已經產生的費用，等著賠付的錢，到哪裡獲取？
所以我覺得目前很迷的一點是，最重要的扣款方式都不清楚，就上市銷售，未免太過草率？
所有的錢都來自於眾籌，到時候玩脫了，按照條款，支付寶和信美並不會買單。
一開始看到互保這種形式我就覺得這個產品不會那麼完美，因為與傳統保險不同，這本質上是一種賠的越多，參與成員支付壓力越大的產品。
傳統保險產品在收取保費後，機構是可以通過將保費再次運作賺取收益的，同時也要承擔出險率較高時的風險。相互保不存在這一點，所以償付壓力全部在參與成員身上，這就像一個零和博弈，賠付給別人的越多，那其他人就要償付越多，平臺方的支付寶和信美收取的是額外的管理費用，並不真正參與到償付的費用上。
實際上用賠付率的概念來衡量相互保也有點偷換概念，因為相互保所有的保費都是用來賠付，理論上是100%的賠付率，扣除管理費用，反而是下降了，變成了90%。但是100%也好，90%也好，是沒有多少意義的，因為這個數字是永遠不變的，放在相互保上，就是1000萬人裡有500萬人獲賠，賠付率是90%，1000萬人裡只賠一個人，賠付率還是90%，但是前者每位成員每次需要繳納的保費是驚人的15.5萬，而後者僅僅是三分三釐錢。這是因為相互保的保費是不確定的，所以是與傳統保險完全不一樣的，所以拿傳統保險的概念來套是很迷惑人的。
當然，為了保證項目的運行，勢必要將每一期的保費控制在一定程度，否則保費過高，成員退保，項目就無法運行下去。
我仍然覺得，目前最好的選擇就是觀望，觀望不是指放棄這個產品，起碼等項目運行一段時間後，知道這個產品的保費到底在什麼區間，也就是至少知道費用是多少，肯定不是一毛錢的。
參保有三個月等待期，等待期內無法獲得賠付，類似醫保，所以，實際上從現在到未來的三個月，相互保的任務就是拉滿330萬人，這三個月內，不會產生任何賠付和保費。
當然如果支付寶運作這個產品的慾望很強烈，前期肯定會投入一定資源來保證項目能夠運行起來，所以最終保費會是多少，還得看一段時間。
簡單來說，現在一切都是未知的，起碼看看實際情況怎麼樣再買不遲吧。
拋開條款上的細節，最後總結一下相互保這個產品的優勢和缺點，大家自己參考。
相互保目前來看，最大的優勢就是宣傳所稱的價格實惠，每個月低至十幾塊錢。但是這一點目前還是未知數，要看實際運行一段時間，費用和賠付穩定以後才能看出來。
而相互保未來發展的優勢，就是下面許多所謂的保險業人士所說，支付寶收取10%的管理費用其實非常良心，低於傳統保險的各種渠道費用，類似於沒有中間商賺差價，支付寶的保費宣稱非常低也是來源於此。
但是要注意幾個誤區，沒有中間商賺差價不代表容易獲得賠付，實際上相互保關於賠付的定義，仍然像傳統保險那樣遵循各種條件，包括可能真正輪到你你可能也會大罵這也不賠那也不賠。
相對的，容易獲得賠付，隨隨便便就賠付，那所有成員為他人承擔的保費就會非常高，對於參保成員來說，這是矛盾的。
而相互保最大的缺點就是，不保險。從保險年齡上來說，相互保只能保到59週歲，所以不能將相互保作為唯一的保險產品，一旦年紀大了，再想購買其它保險產品，可能就會價格很高甚至乾脆無法購買，來不及了。
另一方面就是，隨時有終止可能。雖然相互保看上去很美好，但是實際上每一期的賠付數目必須控制在一定比例。因為賠付數目和成員的比例過高，就會導致保費過高，那麼參與成員參保的積極性就會下降，選擇退出，項目有終止的可能，相當於參與成員的投資全部打了水漂，到時候怎麼辦？相互保缺的恰恰就是保障。
相互保宣傳的另一點，靈活，可以隨時加入退出，恰恰說明它不穩定。我們買保險，性價比是一方面，如果真的從生命健康角度去考慮，保險保的是一段時間，一整個生命週期，所以傳統保險的週期往往是一年甚至幾十年。真的有保險的想法，不會一個月一個月去買，這就變成了抽獎，看看這個月都不能抽到我。
並且隨著年齡增大，收益就會越來越低，比如相互保對於49週歲至59週歲成員只賠付10萬元。一個人年紀越大，各種疾患風險上升，保險機構的風險就會上升，所以實際上保險很重要的一點就是保險約定，防止出現到後期被半路拋下。而且也不是真的隨便退出，一旦退出，再加入還會有等待期，也就是要先繳納三個月的費用。從這種按月購買的方式，相互保最適合的人群實際上有一定患重疾風險的人群，這類人群更早獲得賠付的幾率比較大。但是如果推廣開來變成成員都是亞健康人群，那可能項目就難以支撐下去了。
相互保的玩法實際上就是集合所有成員的資金，每一期都有人獲利離場，只要能維持在合理的保費和賠付比例，就可以將循環一直繼續下去，並且平臺方可以獲取一定的收益。
而它最大的風險就是沒有人承諾這個循環可以一直繼續下去。
支付寶唯一做的所謂一毛錢承諾，看了上文其實你可以發現其實毫無意義。實際上支付寶沒有作任何保障性承諾。
如果支付寶可以承諾，成員每次付出的費用有一個合理的上限，比如每個月不超過30元，而不是所謂的單個案例不超過1毛錢。賠付總金額超出所有成員支付的總金額時，超出部分由支付寶或者信美承擔（這其實就是傳統保險需要承擔的賠付率過高風險），這就保證了保費在一個合理的區間內。
同時能夠承諾，如果因為人數下降，或者保費過高等原因導致項目無法繼續，支付寶和信美承擔違約費用，那麼就給了參保人員一個保證，保證項目不會隨便終止，即使終止也可以獲得一定補償，這其實就是傳統保險關於保險期間的承諾。
如果如此，保費合理，項目本身有保障，那才真正稱得上是放心的“相互保”。
*文章為作者獨立觀點.
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