29日，貴州茅臺開盤即跌停，股價創一年新低，跌破600元大關，報549.09元/股，市值蒸發近900億元。截至午間收盤，貴州茅臺成交額達25.3億元，而跌停板上的賣單高達7.4萬手，約40.6億元。
貴州茅臺的跌停，也引發白酒板塊甚至消費板塊的重挫，截至午間收盤，中信食品飲料指數大跌7%，其中：
白酒股如貴州茅臺、洋河股份、五糧液、古井貢酒、順鑫農業均封跌停；
食品股如海天味業大跌超9%。
但另一方面，上市公司不斷髮出的回購股份公告，成為近期A股市場的亮點。據每經小編（微信號：nbdnews）不完全統計，僅28日一天，就有34條與股份回購有關的公告披露。
受上述消息影響，今天回購概念股集體大漲，誠意藥業直線封板，輝隆股份、雙一科技、運達科技開盤時也一度漲停。
茅臺罕見跌停
貴州茅臺今天跌停，市場普遍認為是昨日（28日）發佈的三季報業績不及預期所致。公告顯示，公司前三季度淨利潤247.3億元，同比增長23.77%；營收522.4億元，同比增長23.07%，但第三季度淨利潤89.7億元人民幣，同比增長僅2.7%。
而Wind數據顯示，各大分析師對貴州茅臺的2018年收入、利潤增速預期都是30%左右，其中上半年增速預期是40%，也就是說，市場對茅臺在2018年下半年的收入、盈利增速預期是20%。
天相數據顯示，截至三季度末，共有628只公募基金重倉持有貴州茅臺3493.48萬股，僅半天時間，市值就縮水21.3億元。
對貴州茅臺最新業績，方正證券在其最新研報中表示，高基數和供給短缺是貴州茅臺業績增速放緩的核心原因，一方面是由去年三季度基數太高的客觀因素造成，另一方面，需要明確，目前造成茅臺業績波動的核心原因並不在於需求端，而是在於供給短缺，茅臺的工藝特點決定了每年的可供銷售量有限，之前茅臺是通過預收款來調節業績，但現在更多的是通過發貨量來調節業績，避免財務方面的問題，同時有意引導渠道預期。方正證券預計三季度的供應缺口有望在四季度彌補，判斷公司全年仍有望實現350-360億左右的業績。
財通證券在其研報中表示，預計貴州茅臺未來將保持穩健增速，高增長換檔前行。自2017年以來，茅臺通過調整淡旺季發貨量、發貨結構以及控價政策等手段防止批價過高，有利於渠道庫存出清。去年三季度茅臺銷量實現大幅放量，由於近兩年增速較快使得基數較高，預計未來增速將換檔前行。但茅臺目前仍為賣方市場主導，終端供不應求，因此穩健增長可期。
機構：積極關注即將興起的A股回購潮
28日晚間，多家A股上市公司發佈了回購預案。具體來看，恆力股份、輝隆股份、美盛文化等16家發佈回購預案，均勝電子、鵬博士、紅豆股份等15家發佈回購最新進展，人福醫藥、吉鑫科技等5家公司董事長或控股股東提議回購，*ST因美和英飛特2家發佈公司首次回購股份，新力金融和信息發展回購預案獲股東大會審議通過，新湖中寶對調高了回購規模和回購價格。
其中，回購規模最大的是恆力股份：回購資金總額不低於人民幣10億元，不超過人民幣20億元；回購價格不超過人民幣18元/股。
多家上市公司表示，回購股份將用於員工持股計劃或者股權激勵計劃。
上市公司為何樂於回購股份？多家近期披露回購方案的上市公司董秘們回應稱：此次公司法修改，豐富了回購股份的用途，簡化了決策程序並延長了回購股份的持股時間，這都讓上市公司回購股份的意願大為增強。
每經小編（微信號：nbdnews）注意到，10月26日，第十三屆全國人大常委會第六次會議審議通過了《全國人民代表大會常務委員會關於修改的決定》，對公司法第一百四十二條有關公司股份回購的規定進行了專項修改，自公佈之日起施行。
同日，中國人大網公佈關於《中華人民共和國公司法修正案(草案)》的說明，署名為中國證監會主席劉士餘。說明中提到，針對公司法第一百四十二條在實踐中存在的問題，草案從三個方面對該條規定作了修改完善：
一是補充完善允許股份回購的情形；
二是適當簡化股份回購的決策程序，提高公司持有本公司股份的數額上限，延長公司持有所回購股份的期限；
三是補充上市公司股份回購的規範要求。
此次公司法的修訂主要聚焦上市公司股份回購層面，修訂內容包括三方面：
一是補充完善允許股份回購的情形。將現行規定中“將股份獎勵給本公司職工”這一情形修改為“將股份用於員工持股計劃或者股權激勵”，增加“將股份用於轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券”和“上市公司為避免公司遭受重大損害，維護公司價值及股東權益所必需”兩種情形，以及“法律、行政法規規定的其他情形”的兜底性規定。
二是適當簡化股份回購的決策程序，提高公司持有本公司股份的數額上限，延長公司持有所回購股份的期限。規定公司應將股份用於員工持股計劃或者股權激勵、用於轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券，以及上市公司為避免公司遭受重大損害、維護公司價值及股東權益所必需而收購本公司股份的，可以依照公司章程的規定或者股東大會的授權，經三分之二以上董事出席的董事會會議決議，不必經過股東大會決。
三是補充上市公司股份回購的規範要求。為防止上市公司濫用股份回購制度，引發操縱市場、內幕交易等利益輸送行為，增加規定上市公司收購本公司股份應當依照證券法的規定履行信息披露義務，除國家另有規定外，上市公司收購本公司股份應當通過公開的集中交易方式進行。
此外，根據實際情況和需要，刪去了現行公司法關於公司應獎勵職工收購本公司股份，用於收購的資金應當從公司的稅後利潤中支出的規定。
眾所周知，美股大牛市離不開上市公司的大舉回購。光大證券統計數據顯示，2000年以來，美國股票市場普通股回購發生17639例，公告的回購金額達到8.6萬億美元，單筆回購平均規模4.89億美元，遠高於A股公司的6000萬人民幣/筆。
安信策略指出，今年A股的回購規模已經超過了A股以往任何一個全年，而且上市公司主動大手筆回購也頻頻出現。預計隨著制度的大幅優化，未來一個階段A股上市公司股票回購數量與金額有望進一步走高，市場需要積極關注即將興起的回購潮。
興業研究發佈研報稱，2018年以來，股票市場接連地量下跌。同時，A股也出現了歷史上最大回購。2018年前三季度回購金額達257.5億元，相當於2015-2017年三年的回購總額。即便如此，對比美股2009年以來9年牛市期間的回購金額（年回購均值2.4萬億美元），A股回購力度還是稍顯不足。這可能也是市場持續沒有打破悲觀預期的原因之一。此次制度修訂，便利資金充裕的上市公司加速回購，將有效強化投資者信心。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
這究竟是怎麼了？還能讓好好喝酒嗎？
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