原文：徐小茹段久輝經紀中國昨日
本片故事照/證券時報宋春雨攝
在去槓桿化由、至、至通道、的影響下，突破多層嵌套，財富管理市場在過去一年發生了翻天覆地的變化。
證券時報主辦的“2018年中國財富管理高峰論壇”和“2018年中國財富管理鼎鼎獎”頒獎典禮於6月27日在深圳隆重舉行。來自銀行、證券、保險、超過500家資產管理行業精英在信託業界參加論壇，共同探討財資管理機構應如何在資產管理新規定下轉變。理財業務的發展機遇和挑戰是什麼？
什麼資產管理精英參加了這次會議？他們有什麼美妙的看法？
會議始於“證券時報”社長兼總編何偉的講話。
何煒表示，央行今年4月正式發佈資產管理新規後，可以預見未來幾年整個資產管理市場將面臨更加嚴格的監管，發展速度肯定會放緩，整個市場的結構也將放緩。將迎來改變。值得注意的是，謹慎的監管不會阻止整個資產管理市場的發展。從其他全球市場的經驗來看，只有資產市場更符合整個金融市場的發展，並且與整個經濟週期更加協調。可以長時間有效運行。從需求方面來看，中國私人理財市場的高速增長基本面並沒有改變。因此，有理由相信，更為標準化的資產管理市場必將迎來更大的發展空間。
銀行註冊中心託管中心主任賈波發表了題為“資產管理新趨勢，銀行業發展趨勢”的主題演講。
賈波指出，該指導於今年4月27日正式發佈。明確資產管理業務發展方向，統一監管要求具有重要意義。 、標準化銀行理財業務的發展、，並打破、保護投資者權益。根據資產管理新規，銀行理財業務在轉型發展上具有三大特點：一是銀行理財業務規模增速放緩，其次，開放淨值產品的增長率變得明顯；三是外包投資規模大幅下降。
海通證券總經理齊同平發表題為“抓住機遇，轉變經紀人財富管理業務加快轉型”的主題演講。
邱秋平說，多層次資本市場的建立催生了大量新財富，富人往往選擇經紀公司來分散資產配置。 2017年，隨著經紀業務競爭加劇，、佣金率的下調刺激了券商業務轉型為理財業務。對於券商來說，未來資產管理渠道業務將進一步萎縮。加強積極投資和積極融資能力建設將是資產管理轉型的重要起點。證券公司的資產管理應建立以客戶為中心的經營理念，完善產品配送。加大積極管理資產規模，整合資源優勢，滿足客戶多元化投資和理財需求。
結合當前的市場和監管趨勢，證券公司的理財模式應該建立在資產方、客戶端、平臺方面形成的完整產業鏈上，相互依靠。
交通銀行國際主席譚月衡發表了題為“香港在全球資產配置中的中國財富管理中的作用”的主題演講。
譚月衡表示，證券公司的資產管理具有長期沉澱的專業團隊和投資研究能力，可與金融機構一起用於做好大額淨值產品。根據新規定，我們將積極配合銀行理財機構，按照中國銀行業監督管理委員會的要求，確保老產品順利有序退出。同時，對於證券公司的資產管理，資產證券化存在巨大的機會，如供應鏈金融資產證券化。通過沉入二三線供應商，可以有效降低中小企業的資金成本，社會效益可以大大提高。作為資產管理機構，我們必須充分了解客戶的期望和風險承受能力，選擇合適的配套產品，建立內部評估機制，防止銷售人員單方面追求適銷對銷原則的短期銷售違規行為。
為避免信用風險，減少黑天鵝遭遇債務違約，有必要堅持投資組合分散化，並對不同類型的投資組合債券圖書館進行管理。
圓桌論壇1
主題：銀行金融的轉型論壇1位嘉賓：
興業銀行資產管理部總經理顧衛平
潘東光大銀行資產管理部總經理
李偉華夏銀行資產管理部總經理
招商銀行資本管理部副總經理
各位嘉賓的精彩彙總如下：
顧衛平：無論是資產管理業務還是理財業務，未來頭部效應都會變得更加明顯。商業銀行未來轉型的重要方向是資產管理。金融監管趨勢依然緊張。在這樣的宏觀背景下，如果一個具有一定規模資產管理的銀行能夠做好資產管理工作，發展直接融資就值得行業考慮。
潘棟：資產管理新規的方向比較明確，但細節尚未出臺。因此，所有金融機構都開始轉型，首先建立產品體系至關重要。目前，該行理財業務存在三大困難。首先是產品轉型問題。老產品的壓降率將遠高於新產品的發放率。在這個過程中，將會調整資金餘額，這將影響債券市場、。股市、貨幣市場乃至外匯市場造成較大影響。其次，這是一個資產問題。銀行資金進入股市的路徑需要研究和完善。最後，由外部環境變化帶來的信用風險和市場風險、經濟環境。
李偉：新規中的舊產品基本上會到2020年，因此下調的收益率對客戶的資產配置會產生一定的影響。未來，在資產管理新規的基礎上，一方面是公募基金，另一方面是私募股權管理中的資產創造。商業銀行在整個資產轉型過程中如何創造資產面臨的一個條件就是人才。將金融技術用於風險管理和運營的能力將成為各個資產管理部門的場所。
董方：在資產管理新規定下，過去的銀行理財模式遭到了顛覆。未來，它應該是一種全新的打破平衡的方式。銀行業務管理將面臨諸如調查、風險控制、IT 、人員培訓等各種問題。在短時間內，銀行資產管理規模已經達到30萬億元。通過將社會上大量零散客戶的短期資金彙集成中長期資本投資集合，為整個實體經濟帶來了穩定的資本和資本流。資產管理轉型後，這仍然是最大的核心力量。因此，銀行資產有必要改變產品設計和投資。
圓桌論壇二
主題：新資產管理規定下券商理財業務的發展機遇與挑戰
論壇2位嘉賓：
徐海寧東方證券助理總裁
曹洋中銀國際證券總裁助理
崔駿華泰證券資產管理公司董事長
中國建築投資管理部首席執行官李秋麗李強吳波中金公司管理委員會委員
各位嘉賓的精彩彙總如下：
許海寧：資產管理新規帶來了挑戰，但機會更多。首先是如何實現從資產方到客戶方的協同效應。將更多關注客戶需求的基礎上，根據、號召力，選擇和設計更優秀的產品，然後做好本組織系統、人力資源系統、信息資源系統建設；其次，整個財富管理業務模式的重建，往往更多是通過改變佣金或商業模式的服務而面臨的困難，這些服務提供了一個事實，即真正為客戶配置合適的產品，允許他們增值，並與客戶分享增值帶來的業務成果。
曹洋：證券公司的資產管理具有長期積累的團隊和投資研究能力。通過供應鏈金融，他們可以找到低成本供應商、來降低成本，提高整個社會的效率，並儘可能促進老產品的順利轉型。 ABS等新產品的新機會。對於市場信用風險，作為財富管理公司，有必要儘可能瞭解客戶的期望，選擇合適的產品進行匹配，建立機制，避免銷售人員單方面追求短期銷售業績；為了減少黑天鵝遭遇債務違約，投資期權多元化、提供不同水平的品種。
崔駿：根據資產管理新規定，經過統一標準、統一要求，每個人都有很多機會在起跑線上競爭。證券公司的資產管理有一些特點。對上市公司或以往聯繫人的瞭解可以更好地把握整個產業鏈獲取資產。它還包括創建資產的能力，例如ABS收購資產價格、和風險定價。而且，更有可能具有建設產品的主動管理能力，處於一級或前端方向。研究某隻股票的股票可能不僅僅是、。如何在多個資產中選擇一個穩定的未來現金流量為、，並且有前途的資產為、，然後給它不同的定價，測試是經紀人的主動管理能力。丘力力強：新規之前和之後，整個證券行業的資產管理業務正在經歷一個加速轉型：第一個是觸摸石頭和橫過河流，什麼是石頭過河？由於這段時間，我們剛剛投入水中，有多少產品投入水中，以及如何結束或探索。第二個仍然在泥濘的水中。你仍然知道哪個方向？證券業的傳統方向是證券市場、債券市場。現在我們如何將資產管理的積極管理與客戶的財富管理結合起來？理論上，我們可以做很多事情，空間非常大，但現在我們只是在水中，在哪個方向？它可能不太清楚。當然，每個機構在未來肯定會有自己的特點，有的可能是綜合性的，有的可能是全方位的，有的可能偏向一個方向，但兩三年後，情況可能會更加清楚。
吳波：資產管理新規對我們來說是一個機遇，也是一個挑戰。我們面臨的挑戰是我們能否抓住這個機會。 、我們能真正做到做大做強嗎？除了提高資產管理率、的主動管理能力外，更重要的挑戰是如何改善客戶體驗。例如，高淨值人士願意選擇招商銀行，這是一個完整的服務體系，如多年來建立的品牌管理能力。這是一個真正的護城河，我們需要向銀行學習。如何結合經紀公司在大規模配置研究的優勢、產品選擇等方面幫助終端用戶提供更好的體驗是一大挑戰。
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