《創業時代》中魔晶股權結構分析

電視劇中交待的不是十分清晰,我們只能從幾句臺詞中管中窺豹。

《創業時代》中魔晶股權結構分析

最直接的,應該是盧卡和楊陽洋,一開始楊陽洋說她媽給她準備了50萬結婚錢,可以拿出來20萬或者30萬這樣子先出來用,後來去家裡的時候又說30萬翻了35倍變成了1050萬,那麼我們基本可以確定他倆的出資是30萬,到了後來說盧卡和楊陽洋佔比6%,30/6%=500萬,也就是在A輪融資(洛菲斯進場)時,魔晶的初始估值或者股本應該是500萬元。

而高迪、徐佳瑩第一次出資200萬元佔20%的股份,後來又追加第一次要31%的股份控股,後來改為13%,也就是一共33%,彼時估值應該為1000萬,那麼上面應該是楊陽洋出資30萬佔3%,盧卡技術出資佔3%,當然這是之後的比例,期間還有變化。。

溫迪的5%是確定的,當然這原本屬於郭鑫年給那藍的。

到了後來下雨天吃飯,郭鑫年要回購其他人手中的股份,高迪說“我的股份、徐佳瑩的股份、盧卡和楊陽洋的股份加上溫迪的股份,一共需要8800萬美元,你去哪裡籌錢”,結合溫迪去和李奔騰談以及其他場景,後來魔晶的估值是2億美金,8800/2000=44%,也就是後期其他人手中的股份是44%,如果溫迪是5%,盧卡楊陽洋是6%,高迪和徐佳瑩手裡是33%,這幾個比例是確定的

《創業時代》中魔晶股權結構分析

而剩下的是郭鑫年的股份、洛菲斯的股份(也就是後來轉給麒麟的)、李奔騰借款5000萬摺合成的股份不確定。

根據後來其他股東想賣一半股份或者想保留一部分股份以保持郭鑫年的控股權,郭鑫年的股份下限是50%-44%/2=28%,上限是50%。

而像洛菲斯這種投資公司做A輪投資,一般比例會在10%-30%之間,而洛菲斯投資款是分期的,要大於想李奔騰的借款5000萬人民幣(劇中也說等洛菲斯的投資款一到就還錢),我們就按人民幣美元6.25的匯率算,至少是1000萬美元,當盧卡楊陽洋的6%價值1050萬元時,魔晶的總估值1050/6%=17500萬元人民幣,1000*6.25/17500%=35%。

李奔騰5000萬借款摺合成的股權應該是5000/17500=28.57%。

但是卻不能這麼算,一是考慮到未來的升值,而是這麼算下來郭鑫年只有100%-44%-36-28%=8%,這是不可能的,而且假設洛菲斯持股36%,郭鑫年也只有100%-36%(洛菲斯)-44%(其他人)=30%,就算不給溫迪那5%他也不是最大股東。

​有可能的是洛菲斯高估值低持,佔18%,郭鑫年佔100%-18%-44%=38%(原本加上溫迪的5%為43%)。

所以我的推斷是:

在高摩咖啡時期,從劇情上郭鑫年持股61%,高迪徐佳瑩佔股33%,盧卡持股3%,楊陽洋持股3%,但是我認為比較合理的是郭鑫年持股50%,高迪徐佳瑩佔股40%,盧卡持股5%,楊陽洋持股5%,一開始都沒結婚,股份不能一起算,此時魔晶估值1000萬。

等到洛菲斯投資時,稀釋了股權,高迪徐佳瑩持股33%,楊陽洋盧卡各持3%一共6%,郭鑫年持股43%(給了溫迪5%),洛菲斯持股18%,也可以理解為原有股東都出讓了一部分股份給洛菲斯,楊陽洋盧卡各2%一共4%,高迪徐佳瑩7%。郭鑫年7%,這樣才能稍微解釋楊陽洋床底下的200萬現金哪來的,此時魔晶估值3.5億人民幣。

到了最後,郭鑫年持股38%,另外給了溫迪5%,高迪徐佳瑩持股33%,盧卡持股3%,楊陽洋持股3%,洛菲斯持股18%賣給了李奔騰,李奔騰那5000萬借款摺合股份4%(5000萬人民幣與匯率6.25的2億美金估值)應該來自郭鑫年的股份出讓。

因此最終的持股比例是這樣,麒麟62%(44%來自高迪徐佳瑩溫迪楊陽洋盧卡+18%來自洛菲斯),李奔騰個人4%,郭鑫年34%。

《創業時代》中魔晶股權結構分析

由於劇作者應該不是專業人士,對於股權這一部分漏洞有點多,所以不必太認真。


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