中證網訊 （記者 葉斯琦）隨著中國金融市場進一步對外開放，全球指數公司正積極將中國標的納入全球指數。2018年9月，富時羅素宣佈，將A股納入其全球指數體系，並將於2019年6月正式生效。為進一步幫助各會員單位全面瞭解A股納入相關情況，近日，中國證券投資基金業協會（以下簡稱協會）邀請富時羅素治理、風險與政策董事總經理胡博知以“A股納入方案及明年實施步驟”為主題與會員單位進行分享。
胡博知首先對A股納入進程進行了介紹。在第一階段，富時羅素中國A股互聯互通全盤指數成分股將按照25%的比例納入因子進入富時全球指數系列。分別在2019年6月、2019年9月和2020年3月，按照20%、40%、40%的節奏，分三個批次完成第一階段的納入。到2020年，預計A股佔富時新興市場指數的權重將達到5.6%。在這一過程中，富時羅素將對A股市場的改革和進一步完善保持關注並進行定期評估，關注的主要因素包括：互聯互通的範圍是否擴大、節假日對交易影響是否減小、境外人民幣募集制度是否改進、債券通機制是否會得到完善等。在選擇納入A股哪些股票時，富時羅素採用9個標準進行評估，其中包括市場和監管環境、交易操作限制、清算交割、經紀業務質量、流動性、透明度等等。
胡博知介紹，除以上評估條件外，A股納入比重的擴大可能受到停牌問題的影響。近期中國證監會和滬深交易所都採取措施對相關政策進行完善，試圖減少A股停牌的數量。富時羅素也正在設計新的制度，在審核委員會進行評估時，會將過去12個月停牌時間超過60天的股票剔除出指數。
在富時羅素宣佈納入A股之前，MSCI宣佈將在2019年提升A股納入比重。胡博知同時介紹了A股納入MSCI和富時羅素的最大不同：MSCI起步階段考慮大盤股，但富時羅素既包括大盤股，也包括中盤股和小盤股。此外，兩者納入的權重比例不同，富時羅素25%的納入比重更高。
胡博知表示，大量的國際投資者非常願意參與到中國高速發展的經濟中來。而由於被動型指數投資者都是長期投資機構，不會頻繁買賣，引入大量長期機構投資者將對A股起到積極作用。近期，中國正在滬倫通、科創板方面推進的改革將成為富時羅素未來考慮提高納入A股比例的積極因素。
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