據《每日新聞》報道，通貨膨脹率從5.39%急劇上升到20.85%，凸顯了該國財政和貨幣狀況的惡化，使得財政部長恩庫比面臨的挑戰更加嚴峻，同時他的對策成為人們關注的焦點。
過去幾個月來，財長恩庫比一直在鼓吹中期通脹率為6%，這得益於他上任以來財政部的財政和貨幣干預措施。
然而，週二，津巴布韋國家統計局將該國2018年10月的通貨膨脹率上調至20.85%，比上月的5.39%大幅上升了15.46個百分點，表明津巴布韋仍需採取更多措施。
在最新的通脹數據公佈前一週，央行行長曼古迪亞在布拉瓦約舉行的預算前研討會上表示，“儘管通脹率可能超過7%，但預計在中短期內將回落至7%以下”。
雖然通貨膨脹率是基於10月份物價上漲的消費者價格指數，但兩位數的數字遠高於南部非洲發展共同體3% - 7%的平均水平。
分析師表示，恩庫比應緊急關注國內債務、財政赤字、政府支出上升、貨幣差異高、貨幣供應高，這些都在推高通脹壓力。
貨幣供應
經濟中的通貨膨脹壓力是由於國庫券的發行量增加和政府對中央銀行的透支導致的貨幣供應的增加。
2018年8月底，廣義貨幣供應量飆升至97.9億美元，而國庫券發行量從2016年底的21億美元增至76億美元。
同時，在8月底時，政府已經從儲備銀行借了23億美元。
貨幣供應的增加增加了通貨膨脹的壓力，這是由於貨幣供應增加了但沒有相應的生產增加造成了通貨膨脹。
根據《儲備銀行法》相關規定，儲備銀行在任何時候向國家發放的貸款不得超過上年政府收入的20%。
為了抑制貨幣供應量的增加，從本月初開始，央行開始代表政府邀請投資者參與國庫券拍賣系統，以抑制其發行。
恩庫比表示必須出臺嚴格的財政紀律來抑制央行向政府提供過多的透支貸款。
超高的國內債務
由於國庫券的使用增加和中央銀行透支，國會預算辦公室預計，到年底國內債務將增長25 --80億美元。
截至2018年9月底，由於國庫券過度發行和央行透支貸款的影響，國內債務已經達到95億美元。
這使得債務總額佔國內生產總值的比例已衝破極限，超過了最大值。(2017年估計為88%)。
財政赤字
到2018年9月底，由於收入和支出的表現，高額的國內債務已經轉化為25億美元的預算赤字(財政赤字)，而之前定下的目標是7.15億美元。
經濟學家Ashok Chakravarti稱：“我認為通脹背後的主要原因之一是財政赤字導致貨幣供應增加，我們已經說了很長時間了。在財政部(上週)在議會預算前研討會上的報告中，財長恩庫比表示，9月(2018年)的財政赤字多年來首次降至幾乎為零。這意味著恩庫比掐斷了貨幣供應增長的源頭，如果能在未來幾個月繼續這樣做，通脹壓力將會降低。”
目前這種收入和支出表現的主要原因來自政府不斷增長的工資賬單，目前，工資佔政府收入的80%以上，除了借錢為預算融資外，政府別無選擇。
目前，政府的工資支出預計今年將增長16%，達到37億美元，明年將增至39億美元，這將把預算赤字推高至國內生產總值(GDP)的近14%。
導致工資上漲的原因是，從2018年7月起，政府工作人員的工資上漲了17.5%。
鑑於恩庫比上週承諾在年底前向公務員發放獎金，其薪資水平可能會比目前預計的37億美元更高。
這種情況可能會給政府帶來更大壓力，迫使政府借更多的錢來支付這些工資，從而增加貨幣供應，最終導致更嚴重的通貨膨脹。
貨幣
總部位於英國的金融服務公司惠譽國際昨日發佈了2018年12月的最新《南非觀察報告》。報告中表示，津巴布韋愚笨而低效的貨幣體系將只會導致價格瘋漲從而抑制經濟增長。
自2009年實行多元貨幣體系以來，美元一直是津巴布韋主要交易貨幣，但南非蘭特、博茨瓦納普拉亞、英鎊和人民幣也獲准在該國進行交易。然而，近年來，經常賬戶赤字和外國投資不足耗盡了津巴布韋的外匯儲備。
如果政府不依靠改善生產以創造外匯，總需求將繼續超過供應，通脹壓力將持續存在。
如果沒有外匯，實際貨幣的供應將無法滿足需求。
【文章來源：https://www.newsday.co.zw/2018/11/why-ncube-must-worry-about-the-new-inflation-figures/】
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