耀華河馬
題主你好，紡織行業為勞動密集型行業，同時也是成本敏感性行業，其中以初級產品加工業的紡紗業最為典型。伴隨人力成本變化、經貿協定引起的貿易成本變化以及各國經濟發展政策調整，全球紡織行業經歷了由歐美向亞洲轉移，以及在亞洲內部轉移的過程。產業轉移勢必伴隨生產用固定資產的資本性投入，進而帶來紡織機械成長機遇。
東南亞、南亞紡服崛起，“一帶一路”政策再加持
從紡織產業國際區域轉移來看，產業中心從發達國家逐漸向新興工業化國家、發展中國家階梯式轉移，地區分佈來看，國際紡織業新增產能呈現向亞洲轉移趨勢，歐美市場受人工成本高企等因素制約，紡織行業比較優勢逐步弱化。
對比之下，亞洲紡織業發展相對優勢日益凸顯：1）貼近棉花產地，全球 6 大產棉國，除美國、巴西外，其餘的印度、中國、巴基斯坦和烏茲別克斯坦均位於亞洲；2）亞洲除日韓外普遍為發展中國家，人工成本相對較低；3）政府政策支持力度大。
相關報告：智研諮詢發佈的《2018-2024年中國紡織行業競爭格局與投資方向研究報告》
全球來看，中國和印度在全球天然纖維紡機市場排名前兩位，2015 年兩國環錠紡交易總量分別約 327 萬錠、228 萬錠，全球佔比分別約 36%和 25%，此外，越南、孟加拉、印尼、巴基斯坦和烏茲別克斯坦五國合計佔比約 28%，而美洲、歐洲和非洲的合計交易量佔比僅約 8.6%。
以環錠紡裝機量來看， 一方面是國際紡織業產能向更具成本優勢的亞洲轉移，同時，2010年前後，紡紗行業產能分佈出現在亞洲內部進行調整的格局，紡織產業大國中國的環錠紡裝機量呈下降趨勢但仍佔據絕對首位，印度及亞洲其他地區（主要為孟加拉、東南亞等地）裝機量則不斷擴張。
目前，我國紡織機械主要出口至印度、孟加拉、越南、馬來西亞、印尼、巴基斯坦等國，2016 年中國出口到這 6 個國家的紡織機械佔到出口總量的 68.64% 6 ，且佔比呈持續提升趨勢。得益於全球紡織產業轉移、當地政策支持紡織業發展等因素，當地紡織業穩步發展有望帶來紡織機械的大量新增購置需求以及存量設備更新替代需求當地紡織業穩步發展有望帶來紡織機械的大量新增購置需求以及存量設備更新替代需求。首先，全球紡織業產能轉移疊加當地政策大力支持，南亞、東南亞紡織業崛起打開紡織機械新的成長空間
首先，全球紡織業產能轉移疊加當地政策大力支持，南亞、東南亞紡織業崛起打開紡織機械新的成長空間。南亞、東南亞地區低成本人力資源豐富，加之靠近原料產地，發展勞動密集型的紡織行業具有得天獨厚優勢，紡織業已成為各國經濟中的重要產業。以印度、孟加拉為例，目前，紡織服裝行業是印度最重要的製造產業，佔全國製造業總額的比重超 10%；孟加拉紡織服裝業為該國支柱產業，行業發展進步迅速，全年服裝出口占該國出口總額的 70％以上，出口規模位列全球第二、僅次於中國。承接全球紡織業產能轉移的同時，各國政府普遍對紡織業發展出臺了稅收優惠等相關鼓勵政策以吸引外國投資，例如，以天虹、百隆東方和華孚為代表的中國棉紡業已在越南投資了約200萬錠紡紗項目。近年來，地區各國紡織服裝業穩步發展，根據數據顯示，越南、孟加拉、印度、柬埔寨、印尼、泰國、巴基斯坦和斯里蘭卡等 8 個國家的紡織服裝合計出口額從 2011 年的 687.07 億美元增至 2016 年的 1,029 億美元，複合增長率 6.98% 7 ，同時，從印度在冊動力織機規模持續擴大來看，行業呈現持續穩定增長趨勢。總的來看，產業轉移大背景下的南亞、東南亞地區紡織產業穩步增長，有望打開地區紡織機械新增購置需求增長空間。
其次，伴隨地區紡織產業發展，紡織機械更新換代需求擴大。據中國紡織機械協會統計，截至 2016 年底，孟加拉、印度、柬埔寨、越南、土耳其手搖針織橫機保有量約 40 萬臺，目前這些國家正在經歷從手搖針織橫機向電腦針織橫機升級的歷程。以印尼為例，印尼正不斷更新升級紡織設備，為實現紡織、皮革及製鞋產業到 2019 年增長 3 倍的目標，印尼工業部已連續七年提撥預算協助廠商更新設備，2007-2014 年，印尼已總計淘汰約 188 萬臺設備，但紡織相關產業仍有約 366 萬臺老舊機械需更新升級，主要涉及織布機、針織機及鞋類等六大類設備。
此外，“一帶一路”沿線國家為我國紡織機械出口主要目的國。以縫製機械出口為例，2017 年上半年“一帶一路”沿線國家出口額佔到出口總額的 64.35%，其中，印度、越南和巴基斯坦穩居出口前三位，越南、巴基斯坦出口額同比分別增長 15.01%和 20.52%，對印出口則由於兩國關係緊張有所下滑。國際紡織服裝行業向南亞、東南亞轉移大背景下，伴隨“一帶一路”持續推進，我國紡織機械出口有望迎來新機遇。
一支神筆諮詢
一、紡織業必須依靠科技創新來提高生產力。
二、紡織業必須融入“互聯網+”的平臺。
三、紡織業必須兼顧生態環境建設。
