我們不該把7當成堅守的匯率防線。第一,保7會消耗外匯儲備,如果一波一波地長此以往,一波一波不斷消耗,早晚有一天會把鐵壁磨穿,威脅中國金融安全的屏障。第二,如果人民幣該貶值而不許貶值而長期保7,那實際會使人民幣匯率彈性大大減弱,而更多傾向於“固定匯率制”,這很危險,因為它意味著人民幣高估的市場能量不斷

我們不該把7當成堅守的匯率防線。第一,保7會消耗外匯儲備,如果一波一波地長此以往,一波一波不斷消耗,早晚有一天會把鐵壁磨穿,威脅中國金融安全的屏障。第二,如果人民幣該貶值而不許貶值而長期保7,那實際會使人民幣匯率彈性大大減弱,而更多傾向於“固定匯率制”,這很危險,因為它意味著人民幣高估的市場能量不斷積聚,貶值壓力也會因此而越來越大,萬一人民幣因為某些不可測的因素破7,則相當於“固定匯率制”解體,那市場波動會極度放大,如果逼迫央行干預,那穩定匯率的代價會非常大。試想,一方面保7消耗,一方面破7干預,這會導致中國外匯儲備怎樣的消耗?


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