速讀財經
回購是見底的特徵之一，但是見底並不僅僅是回購。好比，秋天樹葉一定會凋落，而樹葉掉了未必一定是秋天一樣。
其實A股的回購更多是看做資本運作的一種，比如2014年的國九條政策，產業資本增持自家的股份，後面創業板引發了波瀾壯闊的牛市，很多股五年翻了十倍。這次的回購更多是為了化解股權質押危機（A股目前是無股不押），也可以算成是一個底部區域。其實判斷底部區域，更多是因為以下數據：
如果A股的回購，是回購後註銷，那麼牛市可期，只是現在的回購，更多是吸籌而已。可以預見的是：下個牛市見頂的特徵之一，又是產業資本的大量減持。
螞蟻搬家周進文
11月27日晚間，又有15家上市公司密集發佈回購預案及回購進展。值得注意的是，截至目前，A股市場共有1063家公司實施股票回購，累計回購108.64億股，累計回購金額907.41億元。其實這個問題已經非常明顯了，對於長線佈局資金來說這裡是一個比較客觀的底部區域，未來的空間非常大！而對於中短線來說，這裡其實也是機會大於風險！
其實從目前很多信息我們可以知道，這一波的量價齊升走勢是明顯的機構進，散戶出，短線跟風的進進出出所造的！那就回到了以前我一直說的那個話題，為什麼大量機構和股東願意花真金白銀在這個地方解放前期的套牢盤和深套散戶，而自己主動買套呢？他們可不是白武士，更不是慈善家！所以最後的目的一定是為了賺錢，那麼圖1演變為圖2的走勢也許就是主力最後的目的所在！！
所以我的觀點是，短期來看反彈根據並沒有改變，因為下方有20年年線支撐，還有政策底助力！再加上目前大部分的機構真金白銀進入幫助散戶解套，那後面一定後更大的行情會來。更何況此次的反彈目的是為了解決質押風險，但是目前來看300多點的反彈空間和1個多月的時間根本沒有化解質押危機，所以中短期大概率不會觸及2449點附近！
而長線來看的話這裡毫無質疑的是歷史底部區域，並且是又一個大級別的熊市大底！只不過牛市還沒有來，我們正在經歷的是一波反彈而已，真正的牛市要等到反彈過後、底部確認，然後經歷了1-2年的洗盤和吸籌才會出現！
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琅琊榜首張大仙
看到題的問題，很令人振奮。市場上共有3500左右只股票，卻有1063家公司在回購股票，算下來已經有將近三分之一。公司回購股票，既是對公司未來前景看好，也是一種自救行為。從這一點上說，市場真是到底部了。下面談談公司回購股票這一行為與市場底部的關係：
第一，就是被投資者熟知的，再跌下去就面臨質押股票被平倉的風險了。因此，高層坐不住了，各地國資委也坐不住了，才有紓困資金的出現，才有公司回購自家股票現象出現。
第二，確實有不少股票跌出投資價值了，公司認為自身價值遠遠超出股票價格，於是手裡有可利用資金的公司，出手回購自家股票了。為了防止回購股票套現獲利，監管層才出臺了規定，對回購自家股票的行為做出了約束。
第三，因為股票價格下跌過於劇烈，哪些在意自己公司品牌的企業，不想讓公司股票價格過低，通過出手回購股票，以達到穩定價格的目的，從而樹立公司的形象。
第四，怕再跌下去，被投資者誤解，成為仙股。當前的市場，一些垃圾公司逐步被投資者用腳投票，變成仙股，很有可能面值低於一元。現在市場上有先例，連續二十個交易日價格低於一元，會被退市。於是，才出現了公司回購股票，防止被投資者誤解為是一支差股。
總之說，公司回購股票不是大盤見底的唯一特徵，更多的是給投資者信心。從1063只股票回購資金只有90億元這個數字能看出，回購的數量和使用的資金並不多。同時，也不排除這是產業資金的一種運作方式，待股票價格再度漲起來後，套現獲利。不管怎麼說，上市公司回購自家股票，積極意義還是很大的，應該點贊！
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小不點333
看到題的問題，很令人振奮。市場上共有3500左右只股票，卻有1063家公司在回購股票，算下來已經有將近三分之一。公司回購股票，既是對公司未來前景看好，也是一種自救行為。從這一點上說，市場真是到底部了。下面談談公司回購股票這一行為與市場底部的關係：
第一，就是被投資者熟知的，再跌下去就面臨質押股票被平倉的風險了。因此，高層坐不住了，各地國資委也坐不住了，才有紓困資金的出現，才有公司回購自家股票現象出現。
第二，確實有不少股票跌出投資價值了，公司認為自身價值遠遠超出股票價格，於是手裡有可利用資金的公司，出手回購自家股票了。為了防止回購股票套現獲利，監管層才出臺了規定，對回購自家股票的行為做出了約束。
第三，因為股票價格下跌過於劇烈，哪些在意自己公司品牌的企業，不想讓公司股票價格過低，通過出手回購股票，以達到穩定價格的目的，從而樹立公司的形象。
第四，怕再跌下去，被投資者誤解，成為仙股。當前的市場，一些垃圾公司逐步被投資者用腳投票，變成仙股，很有可能面值低於一元。現在市場上有先例，連續二十個交易日價格低於一元，會被退市。於是，才出現了公司回購股票，防止被投資者誤解為是一支差股。
總之說，公司回購股票不是大盤見底的唯一特徵，更多的是給投資者信心。從1063只股票回購資金只有90億元這個數字能看出，回購的數量和使用的資金並不多。同時，也不排除這是產業資金的一種運作方式，待股票價格再度漲起來後，套現獲利。不管怎麼說，上市公司回購自家股票，積極意義還是很大的，應該點贊！
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A股的底部來了，但不是A股的底。
市場最終形成底部的過程是一個成本一致的過程，個股的中期底部也是如此。大多數人的低位成本一致的時候，從利益上就形成了一個集團。
這也是為什麼散戶通常抄不到底，這也是一個原因。因為，散戶就群體而言，很難形成成本的一致，所以，彼此的利益選擇就不一樣，那麼交易的方向和多空的立場是隨時變化的。
底部也是一樣的道理，又想多也有想空的，直到一方妥協，多頭妥協就是再探，空頭妥協就是拉昇。但，到了一定低位的時候就沒有再割肉的了。這樣底就成了。
所以，A股的底還早。
我是張貴傑，專注研究主力行為，機構博弈，散戶心理。原創文字，心血書寫，請您關注，轉發，點贊！
張貴傑
今年隨著股市的一路向西，市場上白菜遍地，仙股橫流。在這同時上市公司也掀起了股票回購熱潮，據網絡數據迄今為止已經有1063家上市公司事實回購，累計回購108.64億股，總金額超900億。其中最為搶眼的當數：康得新，齊翔騰達，海亮股份這三家回購金額上限均達到10億上限規模。
在上市公司回購熱潮一浪更比一浪高的同時，監管也沒有閒著，就針對股份回購發佈了一則聲明，任何人不得利用股份回購從事內幕交易，操作市場等違法行為。滬深所則發佈了《上市公司回購股份實施細則》的徵求意見稿，對股份回購的比例，期限等做出規定，明確要求公司回購期限不得超過三個月，並且要求明確回購數量或總金額，且上限不得超過下限的一倍。監管的一系列動作很明顯是為了防範上市公司利用回購之名行操控市場之實。
股份回購不代表市場見底，也不代表進行回購操作的公司股價不會再跌，回購只是上市公司認為當前二級市場的價格已經不能體現公司的真正價值，為了維護市場價值而進行的一種維護操作。回購不等於是底，市場底也不等於個股就不會繼續下跌，跌與不跌全看個股情況。
股票市場是一種資本鬆散集合，它不同於一致行動聯盟，有統一的組織和行動。而鬆散集合卻是由眾多的鬆散資金堆積而成，他們存在自由，自主，不受行動約束的特徵，你看多，我可以看空，你想進我想出，漲跌全看多空資金意願而不是公司額二級市場的價值體現。
狐說財經
1063家上市公司實施股票回購，對於股市有著積極促進的影響，穩定股票價格的作用。雖然能夠促使A股底部的提前到來，但並不是股市最為重要的影響因素。影響股票市場的因素：國際形勢、經濟週期、宏觀經濟、貨幣政策、投資者情緒等。而現階段A股的底部到了嗎？
一、現階段2500餘點，甚至3000點以下就是股市的相對底部，擁有很高的長線投資價值。我國擁有很突出的走勢特徵“大起大落，久盤於底”，呈現的是階段上漲，階段下跌，階段相對底部橫盤震盪，並且一個階段連接著下一個階段，循環往復。那麼，現階段處於什麼階段呢？就是處於相對底部的橫盤震盪，下一個階段從規律的角度出發會再次進入上漲階段。2014年至2015年我國股票市場的“牛市”，2015年下半年“股災”，而2016年至今為相對底部橫盤震盪。所以，現階段就是相對底部。
二、越是震盪、越是下跌，股市的價值也就越會凸顯。滬市平均市盈率只有12.85倍，已經遠低於美股道瓊斯工業平均指數平均市盈率，具有的投資潛力更勝。並且我國故事已經在加速證券、金融國際化的道路，滬股通、深股通、MACI明晟指數的納入與執行、富時羅素指數的納入，還有其他形式的國際資本的到來，越來越多的長線資金持有比例。未來階段的上漲會存在的，不能以短期衡量。
3000點以下就是相對底部，何況如今處於2500多點的位置。可能更多的投資者認為我國股市“癌股”“阿斗股”“漲不起來的股”，但是世界上沒有一個經濟體的股市是隻跌不漲或者只漲不跌的，存在的是時間不同，呈現不同。
厚金說
看到題的問題，很令人振奮。市場上共有3500左右只股票，卻有1063家公司在回購股票，算下來已經有將近三分之一。公司回購股票，既是對公司未來前景看好，也是一種自救行為。從這一點上說，市場真是到底部了。下面談談公司回購股票這一行為與市場底部的關係：
第一，就是被投資者熟知的，再跌下去就面臨質押股票被平倉的風險了。因此，高層坐不住了，各地國資委也坐不住了，才有紓困資金的出現，才有公司回購自家股票現象出現。
第二，確實有不少股票跌出投資價值了，公司認為自身價值遠遠超出股票價格，於是手裡有可利用資金的公司，出手回購自家股票了。為了防止回購股票套現獲利，監管層才出臺了規定，對回購自家股票的行為做出了約束。
第三，因為股票價格下跌過於劇烈，哪些在意自己公司品牌的企業，不想讓公司股票價格過低，通過出手回購股票，以達到穩定價格的目的，從而樹立公司的形象。
第四，怕再跌下去，被投資者誤解，成為仙股。當前的市場，一些垃圾公司逐步被投資者用腳投票，變成仙股，很有可能面值低於一元。現在市場上有先例，連續二十個交易日價格低於一元，會被退市。於是，才出現了公司回購股票，防止被投資者誤解為是一支差股。
總之說，公司回購股票不是大盤見底的唯一特徵，更多的是給投資者信心。從1063只股票回購資金只有90億元這個數字能看出，回購的數量和使用的資金並不多。同時，也不排除這是產業資金的一種運作方式，待股票價格再度漲起來後，套現獲利。不管怎麼說，上市公司回購自家股票，積極意義還是很大的，應該點贊！
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選股大亨
從技術上來說，1000多家上市公司回購股票，還不是底部。理由是這樣的：如果他們回購的股票數量能夠達到控盤的程度，那麼還會洗盤。由於現在大多數股票的位置都很低，所以現在回購的和他們手中原來的股票平均起來，成本要高於現價。不降低成本的話，以後漲上去散戶可能比他們賺的還多，以後想獲利賣出太難。如果達不到控盤的程度，對市場的影響有限，也不會形成底部。
股海關潮
回購是否完成底部出現，這點暫時難以判斷，我個人是不樂觀。
縱觀中美股市的回購，有很多差異:
第一，美國回購不是在熊市發生的，而是持續進行，我們則是在熊市的權宜之計，國家為了穩定市場緊急推動公司法修訂，希望能夠帶動股市企穩，目的各自不同，人家是長期穩定的，為了給股東創造價值為了市值管理而回購，我們是為了救急！
第二，中美的企業創造現金的能力不同，美國即使在GDP長期增長不到3%的背景之下，企業現金流能力也非常突出，以蘋果為例，蘋果持有現金2480億美金，佔最高市值一萬億的24%，目前市值7000多億，佔市值的30%左右，而我們的最優秀的茅臺呢？最高市值接近一萬億，持有現金200多億，佔市值的2%，且為預付款嚴格意義上並不屬於企業可支配的現金流。其他企業現金流就更差了，更別說除了藍籌公司以外的小創公司，現金流更是長期低於淨利潤，利潤真實性都存疑，哪裡來的現金流回購？
我們目前的企業犯有嚴重的現金流飢渴症，之所以鼓勵或者要求或者扶持回購，根本不是企業自發行為而是行政指令或者窗口指導之下，其前提是犧牲企業未來投資能力和支付的流動性，犧牲的是企業未來價值！
第三，我國企業文化不支持回購。
我國企業，融資環境相對美國差，融資成本高，企業天然具備現金流恐懼症，天然具備融資圈錢衝動，因為資本市場不發達，經常出現股災和熊市，企業通過股市再融資時間週期和政策審批週期非常長，因此，即使你支持回購企業的再融資優惠，但是再融資的審批審核和週期決定了企業的後顧之憂無法解決。和美國企業不同，他們如果沒有大型和長期的收購以及資本開支計劃，除了分紅就是回購，不會讓現金流躺在賬上，否則股東會不答應，所以他們天然具備市值管理的文化，不需要政策估計和指導，就希望回購。
第四，回購股票的處理不同。
我們回購股票的目的不是為了註銷，而是為了階段穩定股價，回購的再出售或者股權激勵，等於是侵佔股東利益，而美國回購根本就是為了註銷減少股票供應量，為了提升每股收益，動機根本不同。
第五，真正回購能否帶來底部出現或形成或穩定，主要要看回購的企業是否具備回購能力，所謂能力，就是回購市值佔總市值的比重，從這點來看，藍籌公司回購高的在5%左右，多數在2%以下，其次，低價和垃圾股以及經營面差的公司，只跟自身經營現金流都無法應付，如果為了蹭頭條和蹭熱點或者因為窗口指導而回購，企業本身的經營都成問題，再說，能回購和真正執行回購的，數量比例少，回購還要看股價高低，比如歐菲科技，回購提出時，股價還有12-13，而如今股價在10-11，這是什麼道理？回購還要買到低價？也有回購需要董事會通過後，再一個多月股東會審批的因素。
就這些邏輯百孔千瘡的回購背景和條件，回購就能產生底部或者底部穩固嗎？是人都不會相信！因為根本邏輯就是錯亂的！！！
