上海萊士高估值“控盤”硬爆破 控股股東質押29億股

中國經濟網北京12月7日訊 停牌超過9個月的上海萊士(002252.SZ)今日復牌一字跌停。截至午間收盤,上海萊士報17.57元,跌幅9.99%,成交額1756.82萬元,換手率0.02%。

上海萊士因籌劃重大資產重組事項,自 2月23日開市起停牌。上海萊士擬發行股份購買基立福持有的GDS全部或部分股權以及天誠德國股東持有的天誠德國100%股權,本次交易擬向不超過10名投資者非公開發行股票募集配套資金,募集配套資金總額不超過30億元。獨立財務顧問為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司。

根據上市公司與交易對方的初步談判,GDS股權擬作價約50億美元(按2018年9月28日央行外匯中間價,摺合約343.96億元人民幣),本次收購GDS全部或部分股權;天誠德國100%股權擬作價約5.89億歐元(按2018年9月28日央行外匯中間價,摺合約47.18億元人民幣)。

天誠德國為非經營性持股公司,其下屬實際經營主體為Biotest。

GDS是全球知名血液製品企業基立福的全資子公司,是一家專業從事血液檢測設備和試劑生產的血液檢測公司,主營業務是核酸檢測、免疫抗原和血型檢測。Biotest 是一家全球性產業鏈血液製品公司,於1987年在法蘭克福證券交易所上市,主營業務為血漿採集以及生產和銷售血液製品。

兩項收購合計金額達到391億元,堪稱中國醫藥界截至目前最大的併購案。上海萊士目前能拿出的現金並不多。截至上半年末,公司現金及現金等價物餘額為12億元,三季度末,總資產為115億元,貨幣資金8.7億元。

截至2018年上半年末,上海萊士商譽餘額為57.07億元。上海萊士公司因併購鄭州萊士和同路生物而形成商譽14.82億元和39.36億元,至今只有幾百萬元的減值。

根據上海萊士披露的財務數據顯示,今年前三季度,公司虧損12.93億元,同比下滑237.51%,並預計今年將虧損9.6億-12.11億元。至於業績變動原因,上海萊士表示,公司主營業務經營穩定,由於資本市場波動,公司證券投資產生較大損失,這是導致淨利潤虧損的主因。

截至9月30日,從投資股票的初始投資成本22.93億元資金來看,上海萊士過去兩年積攢的“炒股高手”形象和成果已被打回原形,其累計的投資收益為虧損1.08億元。上海萊士重金投入的股票主要是兩隻,均來自浙江:興源環境和萬豐奧威。

科瑞天誠投資控股有限公司(以下簡稱“科瑞天誠”)和 RAAS CHINALIMITED(萊士中國有限公司,以下簡稱“萊士中國”)為上海萊士控股股東。

截至三季度末,科瑞天誠和萊士中國合計持有上海萊士31.05億股。科瑞天誠質押股份數量為15.11億股,萊士中國質押股份數量為14.61億股,合計質押股份數量為29.71億股。

上海莱士高估值“控盘”硬爆破 控股股东质押29亿股

易方達基金在7月17日發出公告,當日起對上海萊士進行估值調整,按照12.67元/股進行估值。華安基金公告,11月6日起對旗下基金(ETF 基金除外)所持有的上海萊士進行估值調整,估值價格為12.67元。按照上海萊士停牌前收盤價格19.52元,兩家基金給出的價格相當於調低35%,相當於4個跌停。

媒體指出,上海萊士大股東方面“控盤”的痕跡太大,而且估值拉得太高。“上海萊士此前確實套牢了一堆公募基金,也是蠻痛苦的事情,12元的價格已經算是保守估計。”

中國經濟網記者觀察,上海萊士停牌前換手率極低,停牌前4個月裡,上海萊士多數交易日換手率都在0.10%以下,最大的換手率發生在2017年12月27日,換手率為0.22%。


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