12月7日晚間，上海陽光醫藥採購網公示4+7城市藥品集中採購（採購文件編號：GY-YD2018-1）擬中選結果，31個藥品變25個。當天，醫藥板塊再次大跌4.65%，居板塊之首。截至收盤，樂普醫療、輔仁藥業、華東醫藥、海思科跌停，麗珠集團、信立泰等跌近9%。
多家機構認為，“4+7”城市藥品集中採購預中標結果顯示藥品降價幅度超預期，醫藥仿製品毛利率將大幅下滑。也有分析認為，帶量採購後，藥企銷售費用也會大幅減少，因此有些個股可能被錯殺。
25個藥品最低中標價4.18元
據悉，此次採購數量最大的是5mg氨氯地平口服常釋劑型，採購量為2.93億片；採購量最小的500mg培美曲塞注射劑，採購量為2.29萬支。從公示結果看，價格最低的是京新藥業氨氯地平4.18元，但不是此次傳聞的0.14元，正大天晴的恩替卡韋分散片預中標價格為17.36元，大大高於週四傳出的0.62元。
業內人士表示，本次預中選結果，不乏一些“彎道超車”、“逆襲”的企業，如浙江京新藥業的氨氯地平、成都倍特的頭孢呋辛、揚子江的右美託咪定等。而傳聞中預中標的石藥阿奇黴素、阿莫西林和鹽酸曲馬多片沒有出現在公示結果中，此前消息稱常州製藥的卡託普利片25mg漲幅569%、阿奇黴素注射液等也沒有出現。據瞭解，預中標阿奇黴素的企業，在下午談判中因為進一步壓價而沒有接受，造成阿奇黴素流標。
仿製藥企業整體受傷
2018年11月15日，《4+7城市藥品集中採購文件》正式發佈，將在11個試點城市（北京、上海、天津、重慶4個直轄市、瀋陽、大連、廣州、深圳、廈門、成都和西安7個副省級城市）開展藥品集中採購，確定了31個品種（42個品規），所涉及的原研或通過一致性評價的仿製藥都可以參與申報。
但7日11城市聯合招標擬中標結果公佈，部分大品種如恩替卡韋（80億）、氯比格雷（150億）、阿託法他汀鈣（100億）、瑞舒他汀（50億）、厄貝沙坦（15億）降幅超過市場預期。從報價看，企業已做好降價換取唯一中標的準備，尤其是多家通過一致性評價的品種。總體來看，此次大降價引發了市場對仿製藥利潤佔比較大，且在研產品較少企業的擔憂。
瑞銀證券中國醫藥行業分析師林娜認為，帶量採購的模式可能很快向全國推廣，醫保支付價等後續配套措施有望陸續推出；仿製藥高毛利時代結束，未來將賺取製造業合理利潤率；醫保將騰挪更多空間，用於覆蓋專利創新藥物。
此次原研藥參與降價較少，原研藥將主要競爭醫療機構自主採購量，考慮到原研、仿製價差的進一步拉大及醫保控費的壓力，林娜分析，以仿製藥中標價為參照的醫保支付價有望隨後推出，以激勵終端使用低價中標藥品。部分中標企業已開始採取成本+合理利潤的定價模式，大幅壓縮中間費用，疊加用量增加，企業利潤未必會大幅下降。新進入廠商藉機拓展市場，原有市場份額較大企業受損。
一位醫藥公司高管表示，從公示結果看，不僅價格降幅超預期，而且採購量收窄，價量雙降讓市場失望，將降低仿製藥的利潤空間，間接逼藥企擴大研發開支發展創新藥，接下來創新藥時代開始。
醫藥公司紛紛表態
從公示結果看，華海藥業是最大的贏家，預中標6個。12月6日晚間，華海藥業(600521)公告，公司已通過國家藥品監督管理局仿製藥質量和療效一致性評價的仿製藥品厄貝沙坦片、厄貝沙坦氫氯噻嗪片、賴諾普利片、利培酮片、氯沙坦鉀片、鹽酸帕羅西汀片等6個品種擬中標本次集中採購，合計3.66億片。上述產品的集中採購以結果執行日起12個月為一個採購週期。
華海藥業表示，本次4+7城市帶量集採擬中標價格與原中標價相比有一定程度下降，具體以聯採辦公佈價格為準。公司後續簽訂採購合同並實施後，將有利於擴大相關產品的銷售，提高市場佔有率，促進公司國內市場的開拓，提升公司的品牌影響力，對公司的未來經營業績產生積極的影響。
京新藥業其次，此次共3個藥品預中標。6日晚公司披露，已通過國家藥品監督管理局仿製藥質量和療效一致性評價的仿製藥品瑞舒伐他汀鈣片、左乙拉西坦片、苯磺酸氨氯地平片參加了本次投標，均擬中標。“本次集採是國家組織的藥品集中採購試點，在執行上要求4+7城市醫療機構優先使用集中採購中選品種，並確保完成約定採購量，若公司能夠順利中標並簽訂採購合同和實施，有利於擴大相關產品的市場覆蓋和銷售，提升公司品牌影響力。”公司表示。
7日晚，信立泰公告，公司已通過國家藥品監督管理局仿製藥質量和療效一致性評價的產品“硫酸氫氯吡格雷片”擬中選本次集採。其中，規格包裝為75mg*7片的硫酸氫氯吡格雷片擬中選價格為22.26元；25mg規格的，擬中選價格以主品規價格為基數，經差比價規則計算後確定。“若公司確定中選、簽訂購銷合同並實施後，將進一步提升中選產品在試點地區的銷售量，加速市場替代，提升公司的品牌影響力，對公司未來的業績提升和長遠發展將產生積極影響。”
上述三公司均提示，已與聯採辦簽訂了《4+7城市藥品集中採購擬中選品種備忘錄》，上述產品的採購合同簽訂等後續事項尚具有不確定性。
此外，一品紅(300723)在互動平臺上回應帶量採購政策影響稱，公司核心產品以獨家產品為主，共有獨家產品11個，包括9個獨家產品和2個獨家劑型，帶量採購不包括獨家品種採購；另外，2016年以來，公司較多產品陸續進入市場，帶量採購為公司大部分產品提供了進入市場的機會。綜上，國家藥品帶量採購不會影響公司既定發展目標。
山河藥輔(300452)12月7日在互動平臺表示，“4+7”帶量採購政策落地，仿製藥價格可能面臨大幅下降局面，一些製劑企業可能會降低原材料採購成本，從進口藥用輔料轉向相同質量的國產藥輔，這有利實現國產藥輔的進口替代；但另一方面，藥輔成本佔製劑成本比重很小，仿製藥價格下降對藥輔價格影響有限。
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