自08年成立，從信息服務平臺演變為家裝企業的土巴兔，可謂是走過了互聯網的腥風血雨。隨著家裝市場洗牌速度加快，土巴兔慢慢佔領了龍頭。
8月土巴兔遞交招股書開始，標誌著其進軍資金市場的步伐加快。但近4個月來20位高管離職，包括財務副總裁李源、營銷副總裁楊璐等人，不免讓人猜測土巴兔究竟發生了什麼。
在17年營收已經達到8.81億元的土巴兔，在18年上半年營收卻僅有2.7億元。按照整個行業統計，土巴兔今年收入預計將整體下滑40%。
土巴兔的收入主要來自線上平臺業務、家裝承包業務兩個板塊。線上平臺業務就是提供家裝裝修建議，佣金與廣告收入，這部分利潤較高。家裝承包就是傳統的提供裝修材料和承包施工，這部分利潤僅有30%左右。
家裝行業線上變現速度快，但線下施工裝修就存在週期長的問題。同時由於整個地域分佈廣泛，很難有企業能夠兼顧到全國的發展。
這也是為何擁有四萬億的家裝市場，卻遲遲難有真正龍頭企業獨樹一幟。17年土巴兔的GMV僅有572億元，佔行業總產值不到2%。而在餐飲等其他行業，已經高達10%的滲透率。
按照土巴兔擴張策略，主要依靠的是人力推廣。一家一家的與裝修公司談判，不僅費時也費力。當然從企業建設上看，這是一個穩紮穩打的方法。
目前土巴兔頭號競爭對手是齊家網，對方依靠的是吞併策略。雙方雖然擴張理念不同，但經營策略主要依靠還是自營業務。不過由於無合適贏利點，雙方最近兩年也在減少這方面的比重。
對於互聯網企業，最經不起的就是“消耗”。相似的運營模式與資本擴張的思維，都降低了成功的可能性。即便能夠搶佔到市場，稍有不慎就會被取代。
在互聯網風口紅利減少的16年，家裝企業已經歷過一輪洗牌。截止到18年上半年，就有超100家家裝企業倒閉。對於盈利點不明的家裝行業，這無疑是給土巴兔一記警醒。
加之與齊家網的“燒錢大戰”仍將繼續，雙方在設計、生產、安裝等環節都出現了碰撞火花，這些都是競爭的核心重點。
如果土巴兔此次上市成功，那麼在短時間內資金能夠得以緩和。畢竟齊家網早就已經實現上市，並且在18年上半年取得不錯的成績，這些都是土巴兔競爭壓力所在。
不過參照齊家網上市就破發的情況，土巴兔不免也會遭受相同待遇。尤其是上半年的經營成果不佳，破發的情況也是在所難免。
互聯網企業的發展，經歷了太多的磨難。市場的廝殺，看似都是沒有盡頭的。而這或許就是大浪淘沙，最後留下，才能是真正引領行業發展的企業。
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