12月11日晚間，維維股份披露關於子公司貴州醇酒業有限公司股權轉讓進展情況的公告。
公告顯示，公司於日前與控股股東維維集團簽署了《股權轉讓協議》，後者以2.75億元的價格接手前者所持有的貴州醇酒業55%股權。
據《國際金融報》記者瞭解，早在2018年6月維維股份就曾發佈公告稱，公司擬將所持貴州醇酒業55%的股權轉讓給維維集團，標的評估增值率為27.58%。
這意味歷時近6個月之久的貴州醇易主一事塵埃落定。
賣貴州醇
公告顯示，在上述協議訂立後10個工作日內，維維集團須向維維股份支付首期股權轉讓款1.40億元，協議訂立後6個月內，維維集團將支付餘下股權轉讓款1.35億元。
維維股份方面在公告中指出，此項關聯交易是根據維維集團和公司發展的總體戰略規劃做出的，所得款項主要用於補充維維股份生產經營所需流動資金，交易完成後維維股份將取得轉讓收益4900萬元，對當年利潤有一定影響。
一位不願具名的業內人士對記者表示，維維股份出售貴州醇的根本原因在於其多年業績不佳，拖累了上市公司的業績。
相關財報顯示，2015年-2017年，貴州醇總營收分別為7244萬元、6606萬元、6363萬元，淨利潤分別約為-4920萬元、-4907萬元、-5151萬元。
香頌資本董事沈萌告訴《國際金融報》記者，維維股份將虧損企業賣給大股東是為了將包袱剝離出去，改善業績結構，大股東接手後，需要儘快改善經營，實現業績翻身。
“維維集團接手貴州醇後，當務之急是解決其品牌迴歸問題，貴州醇作為區域性名酒，必須重新迴歸行業主流，增加曝光度與美譽度，提升經銷商信心。”對於貴州醇接下來的發展，白酒行業分析專家蔡學飛如是對《國際金融報》記者表示。
折戟白酒業
有業內人士認為，轉讓貴州醇股權的背後，是維維股份折戟白酒業的“不爭事實”。
2006年，維維股份開始涉足白酒領域。當年11月維維股份發佈公告，以8000萬元的價格收購江蘇雙溝酒業38.27%的股權。收購完成後，維維股份成為雙溝酒業第一大股東。兩年後，維維股份再次增資雙溝酒業，持股增至40.59%。
值得一提的是，2009年雙溝酒業被宿遷市國鋒資產經營有限公司收回，維維股份轉讓雙溝酒業股權取得2.1億元的淨收益。
“或許正是由於維維股份在投資雙溝酒業上嚐到甜頭，才使得維維股份堅定了進軍白酒領域的決心。” 一位長期關注白酒領域的業內人士告訴記者。
2009年，維維股份以3.48億元收購了湖北枝江酒業51%股權。4年後，維維股份再次出資2.4億元增持枝江酒業20%股份，持股比例上升至71%。
在不斷增持枝江酒業的同時，維維股份也將目光投向貴州醇。資料顯示，2012年維維股份出資3.57億元對貴州醇酒業進行股權投資，持股佔比51%。4年後，維維股份再次出資2800萬元加碼貴州醇4%股份，由此持股比例上升至55%。至此維維股份白酒業務版圖基本完成。
然而，自2012年開始，維維股份白酒板塊營收就持續下滑。2012年-2017年，維維股份白酒板塊營收從18.6億元下降到6.57億元，並呈逐年下滑態勢。根據維維股份2017年年報，白酒板塊雖成為其僅次於固體飲料板塊的第二大主營業務，但其營業收入同比減少超過30%。
對於維維股份折戟白酒行業的原因，上述業內人士認為，在中國白酒消費升級的大趨勢下，枝江和貴州醇依然是以中低端產品結構為主的地方性白酒品牌，無論是從品牌價值高度、產品結構、還是利潤增長點來看，都不具備優勢。
因此，隨著貴州醇的易主，在白酒業務上僅剩下的枝江酒業會不會“步其後塵”，維維股份在戰略方面會有哪些新的佈局等問題引發市場廣泛關注。針對這些疑問，截至發稿，《國際金融報》記者尚未收到維維股份方面回應。
對於枝江酒業接下來的發展，沈萌認為，枝江酒業的基本面和貴州醇有很大的相似性，不排除被剝離的可能性。
蔡學飛認為，維維股份現在正在聚焦主業，有可能出售枝江酒業，但是考慮到目前中國酒市資本的低迷，而且頻繁易主是酒業大忌，應該會比較慎重。
迴歸主業
以豆奶起家的維維股份成立於1994年，在公司成立之初主打豆奶產品，其一直在市場上暢銷多年，6年之後成功登陸資本市場。上市之後，維維股份開始嘗試另闢蹊徑，試圖開闢新戰場，除了主營維維豆奶之外，還廣泛涉及乳業、房地產、白酒、生物製藥、茶業、煤礦、糧油多個領域。
然而，其多元化之路並非一帆風順，甚至可以用艱難來形容，從維維股份目前的營收情況看，更是與其預期的效果相差甚遠。多名分析師向《國際金融報》記者指出，維維股份多元化戰略的初衷肯定是值得肯定的，但在主業維維豆奶沒有進一步做大做強的情況下，跨界到其他競爭更加激烈的產業，反而拖累了主業，分散了時間、精力和資源。
維維股份也意識到這一點，在2017年年報中，維維股份表示要收縮戰略版圖，聚焦主業，加大植物蛋白飲料的推廣與營銷。
前瞻產業研究院發佈的《2017-2022年中國植物蛋白飲料行業市場需求與投資規劃分析報告》預測，植物蛋白飲料行業預計到2020年市場規模達2583億元，佔飲料行業的比重繼續上升至24.2%。
不過，中國品牌研究院食品飲料行業研究員朱丹蓬在接受《國際金融報》記者採訪時表示，雖然目前植物蛋白飲料發展前景較好，但維維股份已經錯過了最佳的發展時間。“維維股份之前多元化發展已使得其主業不強，副業太弱，而其主業的產品創新、升級都有所欠缺，現在可謂強敵環伺。”
（國際金融報記者 馬雲飛）
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