中信建投黃文濤等表示，地方政府債提前發行，託底經濟是核心目的。但從以往的經驗來看，地方債大規模發行往往帶來利率上行壓力，地方債發行對其他領域融資的擠出也較為明顯。一季度存在春節資金壓力，同時一季度也是銀行信貸投放最密集時期，此時地方債大量發行，可能影響市場資金利率以及銀行信貸投放節奏。從這一角度來看，隨著地方債提前發行，央行1月份降準對沖的概率也大大增加。
對債市而言，地方債提前發行影響取決於“量”。中信建投指出，2018年央行資金面維穩以及一季度利率債發行清淡等因素構成了債市從熊向牛轉折的重要因素，而2019年地方債提前發行，是否會打破此前的慣性預期，地方債最終發行量以及央行貨幣政策對沖力度尤為重要，也將是決定一季度債券走向的關鍵。
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