作為閩系房企的一員，三盛控股（ 02183.HK）的大股東三盛集團也是從實業起家。三盛集團是一家擁有三盛地產、三盛教育、三盛健康、三盛科技四大業務板塊的大型產業投資集團,控股多家國內及香港上市公司。
在三盛集團董事長林榮濱看來，三盛集團的地產業務2018年銷售額達到350億元，2020年達到700億元規模，而利潤要達到千億房企的規模。
三盛在2018年將聚焦區域核心城市，力爭新進入4至5個重點城市，在穩固海西經濟區、長三角經濟區、環渤海經濟圈三大核心區投資規模的基礎上，進入珠三角經濟圈和中部經濟圈。
另外，併購一直是三盛地產業務發展的主軸，過往開發的項目中，併購類的佔比達到八成以上。未來三盛將在嚴控風險的前提下，積極探索小股操盤、兼併、收購、產業地產等投資模式，獲取能貢獻現金流的高效優質項目。
借殼上市，毛利率僅4.95%
2017年4月13日，利福地產（股份代碼：02183.HK）控股股東利福國際集團通過協議方式，向林榮濱設立在英屬維京群島註冊成立的有限公司轉讓了其所持有的利福地產全部的59.56%股份，林榮濱以12.99億港元、摺合每股5.18港元的代價成為利福地產的控股股東。同年8月8日，利福地產發展有限公司發佈公告稱，利福地產將正式更名為“三盛控股（集團）有限公司”（ 02183.HK）。
林榮濱亦是福建三盛集團有限公司的創立人及董事長，三盛集團成立於1988年，目前旗下有三盛資本、三盛地產、三盛實業三大板塊。
三盛地產以地產開發為主營業務，具備近20年的房地產開發經驗，連續四年位列中國房地產百強。戰略佈局上深耕福建大本營，佈局北京、濟南青島為基點的北方區域、成都為基點的西南區域、環上海為中心的長三角區域等重點地區，已經於紐約、大北京、福州、濟南、青島、成都、廈門、揚州等城市打造40多個精品項目。
未來幾年內，三盛控股依舊以開發住宅為主，三盛控股是三盛地產為在資本市場上市借的一個“殼資源”。
2017年8月完成借殼後，林榮濱就馬不停蹄地進行了兩次資產注入，先後收購了福建平潭和濟南章丘兩個項目。於2017年11月成功發行1.35億美元公司債券。
根據最新財報顯示，截至2018年6月30日，三盛控股收入總額約為6.8億元，收入總額中有99.5%來自物業銷售約為6.77億元，投資物業租金收入約人民幣0.036億元；銷售成本為6.47億元，毛利為0.34億元，毛利率為4.95%。
雖然三盛控股毛利率低於標準排名統計上市房企1/4位數25.91%，高於最小值3.33%，但經過林榮濱一年多來的整合，收入總額大部分來自於位於濟南章丘西區的物業交付，濟南章丘北區住宅項目已經全部預售；哈爾濱商業的投資物業已承租出去；2018年8月，青島商業投資物業也已租出，租期為10年2個月，這兩處空置多年的投資物業終於得以取得租金收入，銷售情況還算可觀。
槓桿水平高，債務比重大
從三盛控股的財報數據計算的指標來看，存貨/平均預收賬款從2017年的8.28下降至2018上半年的6.89，下降1.39，高於行業3/4位數4.19。
從三盛控股的槓桿結構來看，剔除了預付賬款的資產負債率從2017年約71%上升到2018上半年的78%左右，接近行業3/4位數79.62%。
淨負債率在2018年上半年達到了224.43%，大於行業3/4位數175.17%，淨負債率較高。
截至2018年6月30日，公司擁有一年內到期的借款約為19.47億元，比2017年同期約16.22億元增加了3.25億元，擁有一年後到期的借款約為16.81億元，比2017年同期約10.18億元，增加了6.63億元。
從有息負債的結構上看，有息負債的增加主要是因為2018上半年銀行貸款及金融機構借款比2017年增多了137.72%，達到18.55億元。
但是總的來說，三盛控股資產負債率和淨負債率都位於較高水平，槓桿水平較高，集團未來的財務風險不可忽視。
短期償債壓力較大
在短期償債能力方面，三盛控股2017年和2018上半年的速動比率在0.47左右，無明顯波動，但流動資產償還流動負債的能力較差。
從調整後現金比率來看，三盛控股該項指標從2017年0.35下降到2018年上半年的0.17，主要是現金+現金等價物金額的減少所致。貨幣資金/短期債務指標，三盛控股2018年上半年只有0.17，短期債務的即時償付能力弱。
綜合來看，三盛控股目前負債較重，未來償債壓力尤其是償還短期債務壓力較大，應該做好舉債安排和償債計劃。
從長期償債能力來看，公司全部債務的償還主要依賴於資產的逐步變現，三盛控股的長期償債能力指標2018上半年為0.94，大於行業3/4位數0.81，具有較好的長期償債能力。
擴張意圖明顯，土地儲備激增
2018上半年三盛控股所有者權益12.9億元，比2017年13.16億元下降約19%，調整後的資本累積率由2017年的0.07減少至2018上半年的-0.02，大於行業最小值-0.18。母公司累積資本減少，股東償債的保證變弱。
在土地儲備方面，三盛控股2017年購入兩幅土地項目，購入新土地總佔地面積為25.77萬平方米，總建築面積為83.02萬平方米，平均土地成本為每平方米約人民幣3309.37元。2018上半年，三盛控股透過公開市場招拍掛的方式新獲取6幅土地項目，總佔地面積約為31. 67萬平方米，總建築面積約為87.64萬平方米，其中有5個項目在2018下半年進行預售。截止2018年6月30日，三盛控股的土地儲備總佔地面積約為60.57萬平方米，總建築面積約為189.71萬平方米。
總的來看，三盛地產借殼上市後，公司正在變得更加積極主動，從2017年兩幅土地到2018年上半年6幅土地，三盛控股正在向2018年350億元的銷售挺進。不過，需要注意的是，依然公司當前的財務數據，三盛控股的負債壓力逐漸加大，且公司短期償債壓力較大。另外，公司雖然拿地更加積極，但也同時加重了公司的財務壓力。
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