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首次“買入”評級
亞夏汽車（002607）
國金證券：2018年11月2日，亞夏汽車重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易事項獲得證監會有條件通過。交易完成後，亞夏汽車將持有中公教育100%股權，職業教育公考雙寡頭之一登錄A股市場。中公教育是國內領先的專注於非學歷職業就業培訓服務提供商，主要提供公務員招錄、事業單位招錄，教師招錄及教師資格等培訓。從交易估值來看，中公教育最終作價185億，對應P/E為20/14/11倍。從上市公司估值來看，增厚後股本對應市值為449億元，對應P/E分別為48/35/27倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
通威股份（600438）
信達證券： 公司上市時主要從事飼料業務，董事長劉漢元先生從技術出身，高度重視技術及人才儲備，並擁有極強成本控制意識。憑藉這些良好根基，集團公司自2006年開始前瞻性的佈局了光伏板塊，2016年，公司收購集團公司光伏資產進入光伏領域。預計公司2018-2020年營收分別為268.91、362.96和419.57億元，歸母淨利分別為19.70、29.20和38.42億元，對應2018-2020年EPS（攤薄）分別為0.51、0.75和0.99元/股，我們採用分部估值法對公司進行估值，2018和2019年公司業績對應估值為9.41元/股和10.10元/股，首次覆蓋給予公司“買入”評級。
新國都（300130）
國盛證券：新國都成立於2001年，並於2010年在深圳交易所創業板上市。公司主要從事以金融POS機為主的電子支付受理終端設備軟硬件的生產、研發、銷售和租賃。公司在國際、國內金融POS行業均處於第一梯隊。2016年POS機具銷售量排名全球第六，國內排名第四，業務覆蓋超過50個國家。預計2018-2020年公司營業收入分別為27.28億、32.44億和37.06億，歸母淨利潤分別為2.36億、3.46億和4.44億。2018-2020年淨利潤CAGR為37%（2018年為備考業績），考慮行業監管環境，給予PEG=0.8，對應2019年目標市值102.42億元。首次覆蓋，給予“買入”評級。
博實股份（002698）
太平洋證券：公司傳統優勢業務是粉粒狀物體的包裝碼垛成套自動化設備，優勢下游領域在石化化工。受益於2016年下半年開始的油價中樞上移以及國內供給側改革，國內石化煤化工景氣度從2017年開始回升，新增產能建設以及存量產能的優化升級（相對於新增產能更滯後）帶來對後道自動化設備的需求。預計公司2018-2020年EPS分別為0.27元、0.49元和0.63元，對應PE為35倍、19倍和15倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。
一致預期看好
榮盛發展（002146）
公司披露 2018 年三季報，前三季度公司實現營業收入總額 305.54 億元，同比增長 40.89%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 37.39 億元，同比增長 33.98%，基本每股收益為 0.86 元，同比增長 34.38%。
華泰證券：參考可比公司2018年平均PE估值6.9倍，鑑於三四線城市銷售熱度的不確定性，給予公司2018年PE估值5.2–6.2倍，維持目標價9.31-11.10元，維持“買入”評級。
天風證券：公司三四線項目佔比較高，受三四線棚改貨幣化力度減弱影響，預計公司18-20 年 EPS 分別為1.84/2.46 和 3.02 元，對應PE 為 4.32/3.25 和 2.64 倍，維持“買入”評級。
智飛生物（300122）
公司公告與美國默沙東藥廠有限公司簽署HPV疫苗相關協議，進一步調整和確定了公司所代理的HPV疫苗的綜合基礎採購額，雙方協議約定的HPV疫苗綜合基礎採購額2019-2021年分別為55.07、83.30及41.65億元，超市場預期，為相應年份的公司HPV疫苗代理銷售奠定了堅實的基礎。
天風證券：考慮到公司三季報優異表現及HPV疫苗供給大幅超預期，上調公司盈利預測，預計公司2018-2020年EPS分別至0.97、1.74及2.50元，較上次分別上調23.93%/46.75%/64.69%，對應估值分別為39、22、15倍，維持“買入”評級。
太平洋證券：此次HPV基礎採購額遠超市場預期，市場一致預期有望大幅上調。公司中期疫苗業務有望貢獻超80億淨利潤，合理估值2000億，若治療性生物藥取得突破，將打開長期成長空間，維持“買入”評級。
中泰證券：2018年核心產品AC-Hib 疫苗、 4 價HPV疫苗銷售上量，預計狂苗事件的影響在1-2 個季度後逐步淡去；2019年起 9價HPV 疫苗和五價輪狀病毒疫苗成為新增量，維持“買入”評級。
西南證券：通過現金流折現對公司核心三大自產和兩大代理品種估值943億元，給予公司目標市值943億元，對應股價為58.9元/股，維持“買入”評級。
評級調高
用友網絡（600588）
東方財富證券：公司是國內 ToB 企業的龍頭，成立至今已 30年。從最初的財務軟件供應商成長為亞太地區最大的ERP 供應商，其ERP市佔率在我國長期保持第一。公司客群廣泛，滲透入各行各業，行業標杆企業多數都是公司客戶，品牌價值凸顯。預計公司2018/2019/2020 年營業收入分別為 86.22/113.57/144.38億元，歸母淨利潤分別為6.24/9.69/12.02 億元。 EPS 分別為0.33/0.51/0.63 元，對應的 PE分別為78/50/40 倍。絕對估值法得出公司目標價為 30.32 元，相對估值法得出公司目標價為 30.6 元，基於審慎性原則，二者取較低值。給予六個月目標價30.32元，上調評級至“買入”。
博實股份（002698）
太平洋證券：公司傳統優勢業務是粉粒狀物體的包裝碼垛成套自動化設備，優勢下游領域在石化化工。受益於2016年下半年開始的油價中樞上移以及國內供給側改革，國內石化煤化工景氣度從2017年開始回升，新增產能建設以及存量產能的優化升級（相對於新增產能更滯後）帶來對後道自動化設備的需求。根據調研，目前公司化工裝備業務訂單呈現高景氣情況，公司預收賬款從2017年開始高增長，且連續6個季度同比增速逐季提升。預計公司2018-2020年EPS分別為0.27元、0.49元和0.63元，對應PE為35倍、19倍和15倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。
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