近日，中天科技發佈公告，擬以集中競價方式回購股份，回購資金總額不低於 2.5 億元，不超過 6 億元，回購價格不超過 11.69 元；公司計劃公開發行面值總額為 39.65 億元可轉債，已獲證監會核准批文，批覆有效期為 6 個月。
觀點：1）A 股市場經歷大幅調整，公司的股價年初至今跌幅達 41%，認為當前股價不能正確反映價值，逆勢推出回購方案，彰顯對未來發展的信心；2）公司擬公開發行總額為 39.65 億元可轉債，用於大尺寸光纖預製棒智能化改造、分佈式儲能等項目，獲得證監會批文，為後續發展奠定基礎；3）投資建議：公司是我國領先的高端光電線纜以及新能源材料生產商和整體解決方案提供商，我們看好公司在光通信、新能源、海纜等細分領域的領先地位，預計公司2018-2020 年營業收入分別為 325/381/453 億元，歸屬母公司淨利潤分別為 21.63/24.45/28.29 億元，同比增速為21%/13%/16%，當前股價對應 PE 為 12/10/9 倍，維持“買入”評級，建議重點關注；4）風險提示：新能源業務發展不及預期；光纖光纜需求不及預期競爭加劇。
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