本報記者 易妍君 廣州報道
12月28日，公募基金迎來2018年年度業績排名收官戰。今年以來，受A股持續震盪影響，權益類基金幾乎全線折戟，年內淨值增長率大面積為負。尤其對於股票型基金而言，跌得最少的已經是表現優異者。
債券型基金則意外殺出重圍，成為平均收益率最高的類型。Wind數據顯示，2018年，債券型基金的平均收益率為4.16%，貨幣型基金的平均收益率為3.52%，混合型基金和股票型基金則慘敗收場，這兩類基金的平均收益率分別為-14.23%、-25.5%。
格上財富研究員張婷在接受《中國經營報》記者採訪時表示，今年以來債券型基金表現較好，主要受大環境利好所致，雖然由於去槓桿，很多信用債違約，但央行今年以來多次降準，釋放了很多流動性，機構配置國債的意願加強，疊加今年經濟增長逐漸承壓，因而利率債以及高等級信用債表現優異，而很多重倉此類券種的債券型基金表現出色。“另外在股市大跌、P2P爆雷、非標受限等情形下，債券市場更受資金青睞。”她強調道。
債券基金平均收益率最高
今年上半年和前三季度的業績排名中，債券型基金都排在第二位。前三季度的業績排名中，QDII以3.1%排在債券型基金(平均收益率為2.85%)之前，不過美股在三季度的表現並不穩定，導致QDII基金的業績急轉直下。截至12月27日，QDII基金的平均收益率為-8.09%。
根據Wind數據，2018年度業績排名前20位的債券型基金，均取得了10%以上收益率，其中，鵬華豐融以16.79%的收益率拿下冠軍寶座。同時，債基業績前20名榜單上，除了鵬華基金有3只基金上榜，南方基金、博時基金和融通基金也分別各有2只基金上榜。
按不同類別來看，剔除大額贖回等因素，純債債基冠軍即為鵬華豐融，一級債基冠軍為華泰柏瑞季季紅，年度收益率為10.68%;中海惠詳分級以11.89%的業績拿下二級債基的冠軍。不過，若按平均業績來看，二級債基因為股市影響，整體表現較弱，年內平均收益率只有-0.48%。
招商基金固定收益投資部副總監、招商產業債A基金經理馬龍分析，2018年債券市場最大的特點在於，影響市場的主線邏輯從2016～2017年的“供給側改革、金融防風險”切換為“中美貿易摩擦及內部融資收縮問題”。在此影響下，經濟基本面及資金面均對債市形成利好，這也是推動2018年“債牛”行情的最重要因素。
相比之下，權益類基金因為A股下跌行情，則普遍表現不佳。不過，混合型基金的業績略好於股票型基金。Wind數據顯示，截至12月28日，今年以來業績排名前20位的混合型基金均取得了6%以上的收益率，其同類平均收益率僅有-14.23%，而冠軍長安鑫益增強A的收益率則為14.15%。
截至12月28日，今年以來股票型基金均未取得正收益。業績排名前20位基金的收益率在-15.75%至-4.34%之間。此外，業績排名前20位的偏股基金中，前10名的業績在0.00%～6.89%之間，也就是說今年以來，只有10只偏股基金取得了正收益。
張婷認為，對於股票型基金以及混合型基金來說，股票倉位佔比越大，承擔的系統性風險越大，而今年以來上證綜指大跌25%，因此對於股票倉位佔比較大的權益性基金取得負收益或者跌幅較大，都屬於正常現象。
展望2019年的債市，馬龍認為，2019年內外部的基本面壓力在短期內仍將成為影響債券市場的主線，資金面有望繼續維持合理寬鬆，2018年期限利差、信用利差繼續壓縮的行情對於2019年債市來說仍有延續的空間。2019年可以更多關注信用債的投資機會。
貨基業績回暖，QDII滑落
今年4月以來，貨幣基金的收益率也不斷走低。Wind數據顯示，2018年初，貨幣基金7日年化平均收益率為4.37%，前三季度卻只有2.81%，到了年末有所回暖。2018年，貨幣基金的平均收益率為3.52%，低於2017年的3.77%。
究其原因，張婷指出，主要是央行的多次降準之後，由於經濟承壓，銀行惜貸，很多流動性堆積在了銀行體系內部，而貨幣基金主要是以大額存單、同業存單等銀行間標的為主，這些標的利率都往下走，貨幣基金的收益也下滑，在貨幣政策寬鬆的基調下，明年貨幣基金收益可能還會走低。
2018年，QDII基金的業績也出現戲劇化的一幕，2018年前三季度的各類基金業績排名中，QDII基金的平均收益最高，達到3.1%。但是截至12月27日，QDII基金的平均收益率下降至2.3%。“上半年醫藥基金漲勢較好，下半年原油基金表現好，但是在12月份均遭遇了較大跌幅，最終QDII債基獲得較好的收益，可以看出目前全球資產的風險加大。”張婷分析稱。
實際上，部分主題基金的業績也出現大拐彎，去年火爆一時的滬港深基金，以及今年上半年表現優異的醫藥主題基金，今年以來的平均收益分別為-17.64%和-18.45%。(滬港深基金統計，不包含QDII基金、聯接基金和最近連續兩季未持有港股的基金;醫藥主題基金未納入QDII基金。)
招商基金國際業務部總監、招商資管(香港)總經理白海峰認為：“從港股未來大勢研判來看，我們預計港股市場短期仍有風險，但或在二季度後漸入佳境。短期內，不排除外部風險繼續‘砸坑’，但美聯儲加息趨緩讓新興市場迎來喘息。國內政策底壓縮估值收縮空間，而如果強美元、人民幣貶值和美債收益率走高的壓力減弱，屆時港股有望迎來較好的中線佈局機會，預計二季度後形勢更加明朗。”
伴隨業績失勢而來的是，2018年，基金募集難度加大，延長募集時間的基金數量明顯多於2017年。此外，清盤基金數量也創下歷年新高。
張婷認為，今年清盤基金加速，一方面是今年股市表現較差，很多基金被加速贖回，迷你基金增多，不滿足繼續運行的條件，被迫清盤;另一方面，之前很多基金都是委外定製型基金，在2017年底金融去槓桿開始之後，很多資金大幅撤離，導致基金規模驟降，迷你基金還要面對很多運營成本，進行清盤是更好的選擇。
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