2018年12月份，中國製造業PMI為49.4%，比上月回落0.6個百分點，其中生產指數為50.8%，繼續保持在擴張區間；非製造業商務活動指數為53.8%，比上月上升0.4個百分點，擴張步伐有所加快；
綜合PMI產出指數為52.6%，比上月小幅回落0.2個百分點。相信關注國家經濟形勢的各位，最近大都被“PMI跌破榮枯線”這一消息刷屏了。
圖片來自國家統計局
為了防止有些朋友還對PMI不太瞭解，我這裡簡單解釋一下：
採購經理指數（PMI），是通過對企業採購經理的月度調查結果統計彙總、編制而成的指數，它涵蓋了企業採購、生產、流通等各個環節，包括製造業和非製造業領域，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。
PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點，PMI高於50%時，反映經濟總體擴張；低於50%，則反映經濟總體收縮。
也就是說，50%即是PMI指數的榮枯線，一般情況下，我們認為PMI低於50%，就說明經濟總體在收縮。
那麼，此次跌破榮枯線，是否意味著我國經濟總體收縮呢？
官方的解釋是：從2018年製造業PMI均值為50.9%可以看出，我國整體還是處在榮枯線之上，位於經濟擴張的階段。
由於企業預期趨於謹慎、近期進出口景氣度走低、受部分國際大宗商品價格大幅波動等影響，12月份製造業PMI確實出現回落，但是生產繼續保持增長，企業成本壓力有所緩解。
另外非製造業商務活動指數穩中有升，其中建築業商務活動指數為62.6%，比上月上升3.3個百分點，升至高位景氣區間，也反映了我國促進基礎設施投資穩定發展的政策措施效果開始顯現。
值得注意的是，國家統計局指出，雖然鐵路運輸、電信、銀行、保險、其他金融等行業商務活動指數位於60.0%以上高位景氣區間，行業實現較快增長；但道路運輸、郵政、餐飲、證券、房地產等行業位於收縮區間，業務總量有所減少。
眾所周知，2018年我國房地產市場收縮明顯，此次12月的數據也從另一個角度反映出行業相對下行的趨勢。如果2019年PMI繼續下行，企業融資可能會持續萎縮，
房地產企業高週轉帶來高利潤的模式將不能再繼續，尋找新的出口可以說是行業共識了。近年來，我國經濟的高速發展確實有部分依賴於房地產，此次形勢的變化，會不會也是促進我國經濟結構進一步優化的契機呢？經濟發展的歷程向來是有波峰有低谷，黑夜伴隨著曙光，如今我國經濟正在步入新的週期，我們可以拭目以待。
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