經濟下行，教育行業卻風景獨好。藍象資本創始合夥人寧柏宇認為，教育行業正處於創投黃金十年（2013-2022），已至下半場，天時地利人和，10年內會誕生100家獨角獸，甚至更多。
藍象資本創始合夥人、黑馬實驗室導師寧柏宇
01
反週期的教育行業
2018上半年，我國教育行業共發生了342起投融資事件，也就是平均每天就會發生2起。而就融資總額來看， 2018年上半年，我國教育行業融資總額達147.1億人民幣。不僅如此，今年，樸新教育、尚德機構、精銳教育、新東方在線、滬江教育、英語流利說等公司也相繼上市。
經濟下行，教育行業卻風景獨好，這與其行業特性有關：教育屬於服務行業，現金流較好，從一級市場投資角度看，風險相對較低；教育抗週期甚至反週期，作為基礎支出，在經濟下行的時候家庭甚至會增加對教育的投入。而除了教育本身具有的特性，技術、政策、消費升級、人口紅利等因素也助推了教育行業的興旺。
藍象資本創始合夥人寧柏宇認為，教育行業正處於創投黃金十年（2013-2022），天時地利人和，10年內會誕生100家獨角獸，甚至更多。
02
2019年，教育行業投資趨於兩極分化
經分析，2018年教育行業的投資大概有三個趨勢和特徵：
1、50%以上企業獲得千萬融資，大額資金向頭部集中；
2、前期投資佔主導，大額融資基本集中在B輪後的成熟階段；
3、STEM教育、素質興趣、早幼教、K12等教育細分領域較為投資人青睞。
2019年教育行業投資大概不會過分偏離以上三個趨勢，不過從投資數量、投資金額等維度來看，18下半年的火熱程度較之上半年，已經有所減小，投資人出手也愈加理性和謹慎。比如2018年上半年1天有2家教育企業公佈融資，而下半年大概2天1個，而且項目的交易時間、交易週期要比上半年延長3倍左右。因此，2019年教育行業雖然依舊向好，但會逐漸趨於冷靜和剋制。
總的來說，教育圈19年的投資趨勢大概率會走向兩極分化，資金一方面會湧向早期模式新估值低的種子輪和天使輪，另一方面會進入形成模式與盈利閉環，但估值較高的後期項目。
創業者可以審視一下自己的項目，如果還沒有拿到融資，是不是能在19年通過模式、產品和內容的打造拿到種子和天使輪；如果已經拿過一輪融資，算算賬面上的流動資金，看看還能不能通過優化運營和產品打磨形成正向現金流，給投資人好的預期，從而拿到下一輪融資。
資本寒冬下，產品盈利能力是創業者能否形成正向現金流從而存活下去的前提，而技術也會對教育企業有很強的加速和助推。不過，內容仍是形成壁壘的關鍵，產品毛利高低很大程度上取決於內容的優劣。
03
教育創投已經進入下半場
正如上面提到的，寧柏宇認為教育行業正處於創投黃金十年（2013-2022）。而現在這個階段，寧柏宇稱之為“教育創投的下半場”。
下半場當然與上半場有所不同，寧柏宇認為下半場會有三個獨特而顯著的特徵：
第一，政策落地。 從宏觀角度上來看，最大的變化是政策層面會發生變化，教育行業從國家政策上不太重視到高度重視。今年我們會發現，無論是公立體系還是民辦體系，政策頒發的頻次和速度都是遠遠超乎想象的。
提到政策，寧柏宇表示，“國家看這個問題特別簡單，體制外和體制內看這個事兒完全是兩件事兒。”政府部門的人是真的厲害，他們完全知道這個行業在幹什麼，新東方、好未來這些巨頭在做什麼。
第二，資本避險。全球範圍內，資本先從投石油等能源，到投科技互聯網，現在基本進入到投產業的階段，比如投教育和農業，後兩者其實是避險的投資。一些風險投資人在這半年都出去度假了，估計今年三月份才會殺回來。但是可以放心，資本是不會停的，只是出手的頻次在下降，但資本都還在等著，因為項目的價格也會降。
第三，人才輩出。2013年到2018年，大量的創業者、投資人湧入到教育行業，可謂人才輩出，而未來這一趨勢將會持續。
從投資人數量暴增的角度來看， 2015年，整個行業專門做教育投資的不超過30個人，今天能有600個。教育的創業者也在變化，很多人在教育領域是連續創業者了。原來我們投教育裡的創業者，有一個黃金年齡段是28歲到32歲，現在來看，40歲之前都沒問題。連續創業者們，依舊不想下場，年富力強，精力充沛。
04
教育行業下半場的創業機遇在哪？
面對依舊火熱的教育行業，面對新一年的新趨勢，面對已經到來的下半場，教育行業的創業者如何借力發展，突破瓶頸？
2019年新年伊始，創業黑馬旗下創業訓戰旗艦品牌——黑馬實驗室，邀請到5位投資人導師在微信群進行語音分享。
1月10日20:00-21:00，藍象資本創始合夥人寧柏宇將帶來教育行業的專場分享，盤點2018教育行業代表項目的成敗關鍵點，並解讀教育下半場的發展趨勢與創業機遇。
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