一個是有著“新零售”基因的全國家居零售大鱷——居然之家新零售，最新一輪融資估值達363億元；一個是武漢本地傳統上市商企、江南“舵主”——武漢中商，停牌前市值僅有約17億元。一樁市值懸殊的收購案，引發各方對居然之家借殼上市的猜想。
雙方控股股東已經簽署《重組框架協議》
1月10日，武漢中商發佈重大資產重組停牌公告，公司擬發行股份，收購北京居然之家家居新零售連鎖集團有限公司（簡稱“居然新零售”）100%的股權。公告稱，武漢中商的控股股東武商聯集團與居然新零售的股東北京居然之家投資控股集團有限公司（簡稱“居然控股”）簽署《重組框架協議》，交易完成後，居然控股將成為武漢中商的股東，武漢中商持有居然新零售100%的股權。
目前武漢中商市值僅有約17億元，去年前三季度營業收入29.5億元，淨利潤0.95億元；而作為國內家居行業龍頭企業，居然之家2018年共計營收750億元，比2017年上漲23%，門店新開80家，累計門店數達303家。2018年2月，阿里巴巴宣佈攜手16位投資方共130多億元聯合投資居然之家，居然新零售最新一輪融資估值達363億元。
海通證券分析師分析，以兩者懸殊的體量來看，按照重組上市標準，居然之家有望借殼武漢中商登陸A股市場。
阿里系入股後，居然之家“新零售”滲透日漸明顯。盒馬鮮生店落地北京順義；新零售戰略發佈會亮相，並首次對外輸出“新零售數字化賣場”等。
居然之家借殼上市會不會成真？11日，武漢國有資產經營有限公司（武商聯）辦公室人士對長江日報記者表示，目前就“中商的事情”已經成立了專班，雙方都來了人，正在研究協商，現在還不方便發聲。居然之家方面相關人士也表示，目前不方便透露訊息。
對於此次收購是否觸及《上市公司重大資產重組管理辦法》中的借殼條款，目前各方不方便進行回應。
武漢三大商業上市公司同業競爭或將破局
倘若居然之家和武漢中商之間重組成真，武漢上市商業公司同業競爭局面將會改變。長江日報記者致電武商集團、中百集團、中商集團等高層，他們均三緘其口。
實際上，武漢三大商企的重組整合大幕，早在2010年就已啟動，後來幾經波折，從最初的武商、中百、中商三家整合，到中百、中商兩家重組，重組方案几經修改後，最終仍未通過兩家商企在2012年12月召開的臨時股東大會的“大考”。在那以後，武漢商企重組基本處於停滯狀態。
2017年6月，在武商集團董事長陳軍走馬上任的股東大會上，時任武漢國有資產經營有限公司（武商聯）辦公室主任汪梅芳曾表示，同業競爭當然會解決。“時間不是還沒到嗎？”他所指的“時間”是：2014年，武商聯曾發函表示會在5年內解決三家企業的同業競爭問題。而2019年已然到了這個時間節點。
2018年8月24日，武漢國有資產經營公司在官網披露了對武商聯集團黨委巡察整改情況的通報，其中有一條提到“商業板塊投資過剩，權屬的三家上市公司經營地域重合，同業競爭激烈，對市場變化、電商競爭等應對不足，盈利能力下滑”的問題，並稱下一步公司將按照統一部署穩步推進上市公司同業競爭問題的解決。
武漢另一家上市商業公司剛從國資變民資
幾天前，武漢另一家上市商業公司漢商集團控股權剛剛從國資變為民資。2018年11月28日，漢商集團發佈要約收購報告書，閻志擬以每股15.79元收購漢商集團9.50%的股權，一旦收購順利實施，閻志及其一致行動人卓爾控股將成為漢商集團控股股東。根據最新公告，至1月4日本次要約收購的清算過戶手續已經辦理完畢，閻志的“卓爾系”合計持有漢商集團39.50%的股份，超越第一大股東漢陽國資的35.01%，成為漢商集團的控股股東。
近十年，商業格局變化可謂劇烈，線上線下“新物種”不斷湧現。武漢大學經濟與管理學院工商管理系教授吳先明說，資本天然追逐有拓展空間和潛力的上市公司。而好的上市公司平臺，也可以藉助資本的活力、市場的力量走到更廣闊的天地，也有望實現國有資本的增值。
“武漢商業一定要創新求變。”他分析，商業業態發生了很大變化，如果武漢本土商業集團不敢創新，就有可能跟不上時代，抓不住年輕消費潮流。他說，武漢本土商業要勇於突破體制限制，勇敢探索新的出路，尋找新方向發展新業態，靈活適應市場變化。在他看來，目前本土商業在機制體制上的創新還有很大的提升空間。
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