利亞德和洲明科技的一些數據對比。
一些股友最近從洲明挪倉到利亞德，有人說傻，有人說低估值輪動跳的正確，到底正確與否目前還不能下定論，因為明天會怎樣誰也不知道，但有一些數據列出來看是否能夠支撐調倉。
1、從行業屬性來講，兩者同屬於led顯示屏行業，這個行業產品壁壘並不高，同質化嚴重，兩者利亞德是國內市場絕對龍頭，洲明是出口龍頭，兩者各有千秋。拿增速最快的小間距顯示屏來講，國內增速遠高於國外增速，利亞德品牌溢價突出，2018年利亞德中報顯示屏收入21.33億，共計銷售14.2萬平方米，洲明科技銷售21萬平方米，對應的營收是16.29億。兩者一對比高下立現，也就是說在產品護城河不高的行業，品牌溢價高者護城河更高，並不是說你顯示屏板塊增速高你就賺的多，你增速再高你毛利率淨利率都比對方低一個等級又有何用，這就是直營店佔比高的優勢，這是洲明沒得比的，千店計劃只是錦上添花，不會是未來淨利潤貢獻的主力軍，經銷商渠道今年剛開始因此利潤貢獻不明顯，毛利率下降按我目前搜索的數據更大的可能性是原材料和人工成本上漲引起的，比如pcb板，電線、led模組箱體等，，都由於環保政策的不斷深入，水漲船高，洲明顯示屏板塊最近幾個季度毛利率也是不斷下移，他可沒有經銷商變化引起毛利率下降之說吧，洲明科技2017年中報顯示屏板塊綜合毛利率31.34，2017年報毛利率29.27，2018年中報27.24，也是不斷下移。這個行業屬於製造業，成本不斷走高壓縮了利潤，可能才是這輪下跌的真正元兇，利亞德敢於這時調價也是龍頭地位所在，其他企業未跟隨漲價也顯示了這個行業競爭其實很激烈，雖然市場目前還很大，大幅價格廝殺還未開始。2.估值有人用動態，有人用靜態，我更傾向於用靜態特別是對成長股，去年洲明科技2.84億利潤，目前市值74.2億，靜態pe26倍。
利亞德去年淨利潤12.1億，目前市值191億靜態pe15倍附近。有人拿盤子大小說事，其實大資金也考慮盤子大小，太大漲幅有限，太小流動性受限進出都不是太容易，利亞德的盤子目前不足200億大嗎？呵呵。相比於屁股決定腦袋迷信大v，我更相信數據決定屁股，到底坐那投資者還是拿數據決定更明智。（作者：大漠蒲公英）
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