智通財經APP獲悉，美銀美林發表報告表示，海螺水泥(00914) 每噸水泥利潤此前平均價為80元人民幣，去年達153元人民幣創歷史新高，2019年美銀美林維持對水泥行業正面看法，尤其是華東地區，因該區供應有限，環保監控嚴謹，此外，廣東及廣西地區需求強勁。海螺水泥今年市場定位良好，分佈在華東及華南地區的產能分別為48%及15%。
該行上調集團2018年每股盈測5%，反映去年末季水泥價格強勁，但2019-20年每股盈利預測大致不變。故下調海螺水泥港股目標價由58元至48元，相當於2019年市盈率預測8倍，以反映近期行業的估值下調，並維持評級“買入”評級。
由於預期下半年房地產市場增長放緩，及去年基數較高，因此該行對集團盈利作出保守預期，預計2019財年盈利按年跌8%。不過，大行仍相信集團每噸水泥毛利及股本回報率處於137元人民幣及22%的高水平。海螺水泥仍然是該行行業首選，預期2019上半年盈利按年有所增長。基於集團現金流強勁，派息比率有上行空間。
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