從2018年3月7日第二批3只FOF（基金中基金）獲批算起，除了以FOF方式運作的養老目標基金，已經有大半年時間沒有新的FOF產品面市了。有業內人士表示，在一段時間內，養老目標基金將是FOF新產品的主流，其他形式的FOF將為之讓路。筆者認為，發展養老目標基金確實是頭等大事，但豐富FOF產品類型，使其發揮好資產配置的作用，仍具有很強的現實意義。
從FOF產品的特點來看，大類資產配置是其最主要的功能。正因為我國公募基金行業長期以來重投資、輕配置，缺乏充分發揮作用的投資顧問群體，FOF產品才被寄予厚望，行業希望藉助這類產品幫助投資者在基金間進行資產配置，從而使持有人享受到更好的投資體驗，減少“高買低賣”、追逐熱門基金給投資者帶來的傷害。
正因為FOF產品具有這樣的特點，養老目標基金選擇了以FOF方式運作，以期發揮好資產配置在養老投資中的核心作用，強化為投資者提供資產配置的導向，滿足不同生命週期、不同風險偏好投資者的投資需求。
不過，養老是FOF能夠施展手腳的一大陣地，但並不是唯一的形式。雖然為了趕上2019年個稅遞延養老試點轉常規的時間窗口，基金公司急於發行養老目標基金的迫切心情可以理解，但從中長期來看，豐富的FOF產品供給仍有必要。
一方面，養老目標基金的產品設計旨在滿足持有人的養老需求，但投資者還存在教育、消費等諸多其他需求，這就為其他形式的FOF產品留下的發展空間。
另一方面，當前的市場環境凸顯出藉助FOF產品配置基金的迫切性。以2018年為例，中證股票基金指數和混合基金指數分別下跌23%和18.3%，而債券基金指數全年上漲5.4%。顯然，如果投資者只配置了權益類基金，2018年將損失慘重；而FOF產品如果能發揮好配置功能，在組合中超配債券基金，將可以顯著降低投資者的損失。從前兩批FOF的2018年業績來看，除了個別基金表現不佳，總體而言明顯跑贏了權益類基金。從這個角度看，全面發展FOF產品仍有現實意義。
而且，前期不少中小基金公司在FOF業務上投入大量資源，希望藉助該類產品實現彎道超車。但這些公司大多不能滿足發行養老目標基金的門檻，在傳統FOF產品不能落地的情況下，部分公司已經出現團隊散夥的情況，浪費了大量資源。
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